Заемный привлеченный капитал

  • автор:

Создание и функционирование любого предприятия можно рассматривать как процесс инвестирования на долгосрочной ос­нове. Денежные средства, привлеченные из разных источников для финансирования инвестиций, называются привлеченным (авансированным) капиталом и фиксируются в пассиве баланса. В связи с этим все статьи пассива баланса (пассивы) в контексте финансового менеджмента называются решениями по выбору источников финансирования инвестиционных решений или просто источниками финансирования.

Анализ структуры пассива баланса показывает, что источни­ками финансирования деятельности акционерного предприятия являются: простые и привилегированные акции, облигации, кре­диты, займы и проч. Привлеченные денежные средства (привле­ченный капитал) имеют свою стоимость, под которой понимают­ся проценты, выплачиваемые предприятием-заемщиком вла­дельцам этого капитала. Привлеченный капитал инвестируется в активы, использование которых приносит предприятию доход. Часть дохода, оставшаяся в распоряжении предприятия после вычета всех производственных и непроизводственных расходов, а также процентов и налогов, называется чистой прибылью. Из части чистой прибыли выплачиваются дивиденды акционерам. Эффективность вложения привлеченных денежных средств мож­но определить посредством сравнения доходности вложений и стоимости привлеченного (авансированного) капитала.

Привлеченный (авансированный) капитал принято класси­фицировать по срокам заимствования. Если сроки не конкрети­зированы, как в случае привлечения средств с помощью выпуска акций (бессрочных ценных бумаг), капитал называется собствен­ным. К тому же акционеры, предоставившие свои средства на це­ли создания и развития предприятия, формально являются его собственниками. Если сроки привлечения капитала определены кредитными договорами, условиями размещения займов и т.д., капитал называется заемным. По срокам привлечения принято различать долгосрочный и краткосрочный заемный капитал.

Таким образом, статьи пассива баланса можно представить следующими основными группами (финансовыми агрегатами):

1) собственный капитал;

2) долгосрочный заемный капитал;

3) краткосрочный заемный капитал.

Различные комбинации названных финансовых агрегатов являются важными объектами финансового управления:

1) основные разделы пассива баланса (собственный капитал, долгосрочный и краткосрочный заемный капитал) составляют структуру финансирования деятельности предприятия;

2) долгосрочные пассивы (собственный и долгосрочный за­емный капитал) — структуру капитала предприятия;

3) долгосрочный и краткосрочный заемный капитал — струк­туру внешних обязательств предприятия.

Возможные группировки финансовых агрегатов в составе пассива баланса наглядно иллюстрирует таблице.

Возможные группировки финансовых агрегатов в составе пассива баланса

Для управления пассивами целесообразно использовать их классификацию на собственный и заемный капитал, что соответ­ствует классификации финансирования на внутреннее и внеш­нее:

1) статьи собственного капитала — источники внутреннего финансирования;

2) статьи заемного капитала — источники внешнего финанси­рования.

Внутреннее финансирование (самофинансирование) осуществ­ляется за счет собственных средств предприятия по следующим направлениям:

1) самофинансирование в целях поддержания уровня производства;

2) самофинансирование в целях роста производства.

Самофинансирование в целях поддержания уровня произ­водства осуществляется за счет средств амортизационного фонда. Самофинансирование в целях роста производства осуществляет­ся за счет нераспределенной прибыли и сформированных за счет ее части фондов и резервов.

Внешнее финансирование (внешние обязательства) осуществля­ется за счет привлечения на условиях срочности, платности, воз­вратности денежных средств, принадлежащих другим хозяйст­вующим субъектам. Привлеченные таким образом денежные средства называются заемными средствами, или заемным капи­талом. Заемные средства фиксируются в пассиве баланса и пред­ставляют собой обязательства предприятия. Наращивание заем­ных средств (обязательств) до определенного уровня способствует повышению рентабельности собственных средств предприятия (эффект финансового рычага).

Рассмотрим структуру финансирования (структуру пассива баланса) в разрезе основных финансовых агрегатов:

1) собственного капитала;

2) заемного капитала.

Банковская информация » Деятельность коммерческих банков » Заемный капитал коммерческого банка, его значение

Страница 1

Специфика банковского учреждения как одного из видов коммерческого предприятия состоит в том, что подавляющая часть его ресурсов формируется не за счет собственных, а за счет заемных средств. Возможности банков в привлечении средств регулируются ЦБ РФ и в настоящее время определяются исходя из размеров собственного капитала банка и его организационно- правовой формы.

Привлекаемые банками средства разнообразны по составу. В них входят:

1. привлеченные средства физических лиц;

2. привлеченные средства юридических лиц;

3. средства, привлеченные путем выпуска собственных долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов и др.);

4. межбанковские кредиты;

5. кредиты Банка России;

6. прочие займы.

Главным видом заемных средств являются средства, привлеченные банками в процессе работы с клиентурой (так называемые депозиты).

«Депозит» в переводе с латинского обозначает вещь, отданную на хранение, и, следовательно, депозитом может быть любой открытый клиенту в банке счет, на котором хранятся денежные средства. Депозиты являются для вкладчиков потенциальными деньгами.

Существуют разнообразные депозитные счета. Наиболее часто в качестве критерия выступают категория вкладчика и формы изъятия вклада. Исходя из категории вкладчиков, различают:

1. депозиты юридических лиц (предприятий, организаций, других банков);

2. депозиты физических лиц.

В свою очередь депозиты как юридических, так и физических лиц по форме изъятия средств подразделяются на:

1. депозиты до востребования (обязательства, не имеющие конкретного срока);

2. срочные депозиты (обязательства, имеющие определенный срок);

3. условные депозиты (средства, подлежащие изъятию при наступлении заранее оговоренных условий).

Основным документом, регламентирующим в коммерческих банках процесс привлечения временно свободных средств предприятий, организаций и населения на счета в банк в различного рода депозиты, является «Депозитная политика банка». Это документ, который разрабатывается каждым банком самостоятельно на основе стратегического плана банка, анализа структуры, состояния и динамики ресурсной базы банка.

Объемы привлекаемых банком средств в депозиты находятся в зависимости от состояния спроса и предложения на денежные ресурсы, дефицита или избытка средств у банка, состояния рынка депозитов.

Большое значение приобретают векселя банков. Вексель банка — это ценная бумага, содержащая безусловное долговое обязательство векселедателя (банка) об уплате определенной суммы векселедержателю в конкретном месте в указанный срок. Банковский вексель может быть использован его владельцем в качестве платежного средства за товары и услуги, причем новый обладатель векселя также имеет право передачи его третьему лицу.

Для привлечения заемного капитала акционерные коммерческие банки могут выпускать собственные долговые обязательства — облигации. Облигации коммерческих банков — это любые ценные бумаги, удостоверяющие отношение займа между владельцем облигации (кредитором) и банком, выпустивших их.

Все большую роль в формировании ресурсов коммерческих банков начинают играть межбанковские кредиты. Свободными кредитными ресурсами торгуют устойчивые в финансовом отношении коммерческие банки, у которых всегда есть излишек кредитных ресурсов. Чтобы эти ресурсы приносили доход, банки стремятся разместить их в других банках-заемщиках. Кроме выгоды от помещения средств, банки-кредиторы получают возможность устанавливать деловые партнерские отношения. Причиной привлечения кредитных ресурсов банком-заемщиком из других банков является удовлетворение потребности своих клиентов в заемных средствах, то есть расширение своих кредитных вложений. Срок межбанковского кредита — 3-4 месяца. Процентная ставка зависит от учетной процентной ставки ЦБ РФ, но всегда ниже процентных ставок по кредитам, предоставляемым хозяйственникам.

Страницы: 1 2 3 4

Влияние финансового состояния заемщика на выбор формы обеспечения возвратности кредита
Сфера использования разнообразных форм обеспечения возвратности кредитов, учитывая степень эффективности этих форм, зависит от реальной экономической ситуации, которая складывается под влиянием многих факторов. Главными из них являются финансовое состояние заемщика и качество имеющегося у него обес …

Принципы организации и правовые основы Банка России
Центральный Банк Российской Федерации (Банк России) является главным банком страны. Уставный капитал и иное имущество Банка России является федеральной собственностью (УК ЦБР = 3млрд.руб.). Он подотчетен Государственной Думе. Деятельность Банка России регламентируется Конституцией Российской Федера …

Прибыль банка от предоставления использования системы банковских карт
Финансовые учреждения (банки, кредитные компании и ассоциации) создают свои программы использования пластиковых карточек, стремясь с одной стороны, соответствовать потребностям рынка в кредитном обслуживании, а с другой — максимально застраховать применяемую ими схему отношений с участниками операц …

  1. В процессе выбора политики финансирования оборотных активов предприятия используется их классификация:

    1. по периоду функционирования;

    2. по форме функционирования;

    3. *по степени ликвидности.

  2. Какие 3 типа политик финансирования активов могут быть выработаны:

    1. умеренный, компромиссный, агрессивный;

    2. жесткий, консервативный, мягкий;

    3. *консервативный, умеренный, агрессивный.

  3. Что отражает тот или иной тип политики:

    1. коэффициент чистых постоянных активов;

    2. *коэффициент чистых оборотных активов;

    3. коэффициент достаточности финансирования оборотных активов.

  4. Какой тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина оборотной их части:

    1. *Консервативный;

    2. умеренный ;

    3. агрессивный.

  5. Какой тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов:

    1. консервативный;

    2. * умеренный ;

    3. агрессивный.

  6. Какой тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины)

    1. консервативный;

    2. умеренный ;

    3. *агрессивный.

  1. В каком случае коэффициент чистых оборотных активов будет минимальным:

    1. в случае осуществления предприятием консервативной политики;

    2. *в случае осуществления предприятием агрессивной политики;

    3. в случае осуществления предприятием умеренной политики.

  2. В каком случае коэффициент чистых оборотных активов будет стремиться к 1:

    1. в случае осуществления предприятием консервативной политики;

    2. в случае осуществления предприятием агрессивной политики;

    3. *в случае осуществления предприятием умеренной политики.

  3. К снижению какого показателя приводит осуществление консервативного типа политики финансирования оборотных активов:

    1. уровень финансовой устойчивости предприятия;

    2. *уровень рентабельности собственного капитала;

    3. уровень текущей платежеспособности предприятия.

  4. Соотношение каких показателей отражает политика финансирования оборотных активов:

    1. уровень доходности и риск финансовой деятельности;

    2. уровень доходности и дивидендных выплат;

    3. *уровень контроля за денежными активами предприятия и риск финансовой деятельности.

  5. Распределите этапы процесса оценки стоимости капитала в соответствии с порядком их проведения:

    1. оценка стоимости отдельных элементов привлекаемого предприятием заемного капитала; 2

    2. оценка средневзвешенной стоимости капитала предприятия; 3

    3. оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала предприятия. 1

  6. Стоимость функционирующего собственного капитала в отчетном периоде определяется по формуле:

    1. СКфо = (ЧПс * 100) / ;

    2. СКфо = (ЧПс * 100) / ПВт ;

    3. *СКфо = СКфп * ПВт ;

  7. Стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде определяется по формуле:

    1. СКфп = (ЧПс * 100) / ;

    2. СКфп = (ЧПс * 100) / ПВт ;

    3. *СКфп = СКфо * ПВт .

  8. Оценка средневзвешенной стоимости капитала предприятия основывается на ________:

    1. *поэлементной оценке стоимости каждой из его составных частей;

    2. оценке стоимости функционирующего собственного капитала предприятия в отчетном периоде;

    3. оценке суммы собственного капитала, привлеченного за счет эмиссии акций.

  9. Формула средневзвешенной стоимости капитала имеет следующий вид:

    1. ССК = ЗК / СК ;

    2. * ССК = ;

    3. ССК = ЗК / Сi*Yi .

  10. Средневзвешенная стоимость капитала является главным критериальным показателем оценки __________:

    1. *эффективности формирования капитала;

    2. эффективности использования капитала;

    3. рентабельности капитала.

  11. Стоимость привлечения дополнительного капитала за счет эмиссии привилегированных акций определяется с учетом:

    1. *количества дополнительно эмитируемых простых акций;

    2. фиксированного размера дивидендов, который по ним заранее предопределено;

    3. планируемого темпа выплат дивидендов.

  12. По каким основным элементам оценивается заемный капитал в процессе финансового управления:

1. стоимость финансового кредита

2. стоимость капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций

3. стоимость товарного кредита

4. стоимость текущих обязательств по расчетам

    1. *1,2,3;

    2. 1,3,4;

    3. 1,2,3,4;

  1. Стоимость текущих обязательств предприятия по расчетам при определении средневзвешенной стоимости капитала учитывается по ставке процента:

    1. *равной среднерыночной ставке за кредит в данном периоде;

    2. равной ставке налога на прибыль;

    3. равной нулю.

  2. Стоимость заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций, оценивается на базе:

    1. ставки купонного процента по ней, формирующего сумму периодических купонных выплат;

    2. общей сумме дисконта, выплачиваемая при погашении;

    3. *оба варианта верны, это зависит от того, на каких условиях продаются облигации.

  3. Что является главным показателем при расчете стоимости банковского кредита:

    1. ставка налога на прибыль;

    2. *ставка процента за кредит;

    3. ставка страхования кредита за счет заемщика.

  4. Ставка лизинговых платежей включает следующие составляющие:

1. постепенный возврат суммы основного долга

2. стоимость обслуживания суммы основного долга

    1. * верно;

    2. Неверно.

  1. Стоимость финансового лизинга должна:

    1. превышать стоимость банковского кредита, предоставляемого на аналогичный период;

    2. *быть ниже стоимости банковского кредита, предоставляемого на аналогичный период;

    3. быть равна стоимости банковского кредита, предоставляемого на аналогичный период.

  2. Управление стоимостью заемного капитала, привлекаемого за счет эмиссии облигаций, сводится к разработке соответствующей эмиссионной политики, обеспечивающей полную реализацию эмитируемых облигаций на условиях:

    1. не выше среднерыночных;

    2. *не ниже среднерыночных;

    3. равным среднерычным.

  3. Если по условиям контракта отсрочка платежа допускается в пределах месяца со дня поставки (получения) продукции, а размер ценовой скидки за наличный платеж 5% то годовая стоимость привлеченного товарного кредита составит:

    1. 360 / (5%* 30) = 2,4%;

    2. 5% * (360 / 30) = 60%;

    3. * (5%*30)/360=12,5%

  4. _____ – это соотношение всех форм собственных и заемных финансовых ресурсов, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности для финансирования активов.

    1. *структура капитала;

    2. капитал;

    3. структура активов.

  5. На что направлена оптимизация структуры капитала?

    1. на получение прибыли;

    2. *на максимизацию рыночной стоимости;

    3. на увеличение доходов собственников предприятия.

  6. Оптимальная структура капитала – это такая структура капитала, при которой обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между _____ и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия:

    1. коэффициентом рентабельности собственных средств;

    2. *финансовым левериджем;

    3. коэффициентом финансовой рентабельности.

  7. Влияние чего на коэффициент рентабельности собственных средств показывает финансовый леверидж?

    1. собственных средств;

    2. *заемных средств;

    3. поученной прибыли.

  8. Эффект финансового левериджа – это показатель, отражающий _____на собственный капитал предприятия при различной доли использования денежных средств.

    1. уровень дополнительно генерируемой прибыли;

    2. уровень дивидендов;

    3. *уровень средней суммы всего капитала.

  9. Формула эффекта финансового левериджа имеет вид:

    1. *ЭФЛ= (1-Cнп)*(КВРа-ПК)*ЗК/СК;

    2. ЭФЛ = (1-ПК)*(КВРа-Снп)*ЗК/СК;

    3. ЭФЛ= (1-Cнп)*(КВРа-ПК)*СК/ЗК.

  10. В формуле эффекта финансового левериджа показатель «Cнп» означает :

    1. Сумма необходимого процента за кредит;

    2. *Ставка налога на прибыль;

    3. Сумма необходимого показателя валовой рентабельности активов

  11. Налоговый корректор определяется по формуле:

    1. *1-Cнп;

    2. КВРа-ПК;

    3. ЗК/СК.

  12. В каком случае при управлении финансовым левериджем может быть использован налоговый корректор?

    1. компания использует упрощенную схему налогообложения для всех видов деятельности;

    2. *компания использует схему полной уплаты налогов по всем видам деятельности;

    3. компания ведет свою деятельность в странах с различными системами налогообложения.

  13. Когда проявляется положительный эффект финансового левериджа?

    1. *Уровень валовой прибыли превышает средний размер процента за кредит;

    2. Уровень валовой прибыли равен среднему размеру процента за кредит;

    3. Уровень валовой прибыли меньше среднего размера процента за кредит.

  14. Коэффициент финансового левериджа определяется по формуле:

    1. 1-Cнп;

    2. КВРа-ПК;

    3. ЗК/СК.

    4. *a,b,c

  15. Что является главным генератором возрастания/убывания суммы и уровня прибыли на собственный капитал?

    1. Налоговый корректор;

    2. Дифференциал финансового левериджа;

    3. *Коэффициент финансового левериджа.

  16. Как можно повысить эффект финансового левериджа при прочих равных условиях?

    1. *Снизив налоговый корректор;

    2. Повысив налоговой корректор;

    3. От корректора не зависит.

  17. Оптимизация структуры капитала компании осуществляется в интересах:

    1. кредиторов;

    2. *акционеров;

    3. высшего менеджмента

  18. При расчете средневзвешенных затрат на капитал не учитывается следующий источник финансирования:

    1. обыкновенные акции;

    2. корпоративные облигации;

    3. *задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

  19. Показатель WACC это:

    1. *средневзвешенные затраты на капитал;

    2. совокупные затраты на капитал;

    3. предельные затраты на капитал.

  20. Кто сделал вывод о том, что в условиях совершенного рынка, при отсутствии налогов и транзакционных издержек и при наличии равного доступа предприятий и физических лиц к кредитным ресурсам, структура капитала не оказывает влияния на его цену?

    1. *Миллер и Модильяни;

    2. Гордон;

    3. Марков.

  21. Механизм финансового рычага используется для оптимизации структуры капитала по критерию:

    1. максимальной рентабельности собственных средств;

    2. *минимизации средневзвешенной стоимости капитала;

    3. минимизации риска деятельности предприятия.

  22. Какой этап оптимизации структуры капитала связан с процессом дифференцированного выбора источников финансирования различных составных частей активов предприятия.

    1. Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков;

    2. Оптимизация структуры капитала по критерию максимальной рентабельности собственных средств;

    3. *Оптимизация структуры капитала по критерию минимизации средневзвешенной стоимости капитала.

  23. Какой из видов активов не выделяется при оптимизация структуры капитала по критерию минимизации уровня финансовых рисков.

    1. внеоборотные активы;

    2. постоянная часть оборотных активов;

    3. *смешанная часть оборотных активов.

  24. Какой вид активов представляет собой варьирующую часть их совокупного размера, которая связана с сезонным возрастанием объема реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды деятельности предприятия товарных запасов сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

    1. *переменная часть оборотных активов;

    2. внеоборотные активы;

    3. постоянная часть оборотных активов.

  25. Какие модели, используют для принятия решения о формировании определенной структуры капитала.

    1. *компромиссные;

    2. либеральные;

    3. консервативные.

  26. По какой формуле рассчитывается рентабельность собственного капитала?

    1. *РСС=ЧП/СС*100

    2. РСС=СС/ЧП

    3. РСС=СС/ЧП*100

ЧП-чистая прибыль

СС – собственные средства

  1. Сколько этапов в процессе оптимизации структуры капитала?

    1. *6;

  2. Какая теория позволяет предугадать возможную выгоду поддержания более высокой доли акционерного капитала?

    1. *теория асимметричной информации;

    2. теория неполноты информации;

    3. теория симметричной информации.

Управление СК

  1. Основной целью дивидендной политики является:

А. *Оптимизация соотношения потребляемой и капитализируемой прибыли

Б. Оптимизация соотношения постоянных и переменных затрат

В. Оптимизация потребления прибыли организацией

  1. При каких типах дивидендной политики высокая рыночная цена акции

А. Остаточная политика дивидендных выплат

Б. *Политика постоянного возрастания размера дивидендов

В. Политика минимального стабильного размера дивидендов с надбавкой в отдельные периоды

  1. В какой последовательности формируется дивидендная политика

А. 1. учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования дивидендной политики

2. разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики

3. выбор типа дивидендной политики в соответствии с финансовой стратегией

4. определение уровня дивидендных выплат на 1 акцию

5. определение форм выплаты дивидендов

6. оценка эффективности дивидендной политики

*Б. 1. учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования дивидендной политики

2. выбор типа дивидендной политики в соответствии с финансовой стратегией

3. разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики

4. определение форм выплаты дивидендов

5. определение уровня дивидендных выплат на 1 акцию

6. оценка эффективности дивидендной политики

В. 1. учет основных факторов, определяющих предпосылки формирования дивидендной политики

2. выбор типа дивидендной политики в соответствии с финансовой стратегией

3. разработка механизма распределения прибыли в соответствии с избранным типом дивидендной политики

4. определение уровня дивидендных выплат на 1 акцию

5. определение форм выплаты дивидендов

6. оценка эффективности дивидендной политики

  1. Формы выплаты дивидендов бывают:

А. * выплаты дивидендов наличными

Б. выплаты дивидендов в товарной форме

  1. Напишите название каждой из указанных на графике типов дивидендной политики.

Размер прибыли компании Годы

  1. Какая из форм выплаты дивидендов представляет акционерам право индивидуального выбора:

А. Автоматическое реинвестирование

Б. Выплата дивидендов акционерам

В. *Выкуп акций компанией

9. Оптимизация соотношения внешних и внутренних источников формирования СФР (собственных финансовых ресурсов) заключается в:

А. Обеспечение минимального объема использования СФР

Б. *Обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения СФР

В. Обеспечение максимального уровня привлечения СФР из внешних источников

  1. Какие из перечисленных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия относятся к внешним:

А. Прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия

Б. *Получение дополнительного акционерного/паевого капитала

В. Амортизационные отчисления от использованных неосновных средств и нематериальных активов

11. . Назовите этап управления собственными финансовыми ресурсами предприятия, после которого идет этап «Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников»

А. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внутренних источников

Б. Выбор источников привлечения собственных финансовых ресурсов

В. * Определение оптимального соотношения между СФР, сформированными из внешних и из внутренних источников

13. Выберите критерий оптимизации внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия

А. *Обеспечение необходимого объема привлечения СФР (собственных финансовых ресурсов) из внешних источников

Б. Обеспечение максимального объема привлечения СФР за счет внутренних источников

В. Обеспечение сохранения управления предприятием его учредителями

14. Маржинальный доход (МД)- это :

А. Выручка – переменные затраты

Б. *Прибыль+ постоянные затраты

В. А и Б

15.Чем выше коэффициент операционного левериджа:

А. *Тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, наращивая объем реализации продукции

Б. Тем большей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, сокращая объем реализации продукции

В. Тем меньшей силой воздействия на прирост прибыли будет обладать предприятие, сокращая объем реализации продукции

16. Воздействие операционного левериджа в поле, максимально приближенном к точке безубыточности

А. Максимально положительно

Б. Максимально отрицательно

В. *Не изменяется

17. Эффект операционного левериджа стабилен:

А. В среднесрочном периоде

Б. * В краткосрочном периоде

В. В долгосрочном периоде

18. Первым этапом в построении уравнения слитных затрат является:

А. Определение величины объема постоянных затрат

Б. Построение уравнения слитных затрат

В. *Определение максимального и минимального значения объема и затрат

19. Умеренная стратегия финансирования активов предприятия подразумевает, что за счет краткосрочного заемного капитала финансируется:

А. *100% переменной части оборотных активов

Б. 100% внеоборотных активов

В. 100% постоянной части оборотных активов

20. К факторам характеризующим формирования СФР из альтернативных источников относятся:

А. *Стоимость привлечения дополнительного акционерного капитала

Б. Достаточность резервов собственного капитала

В. А и Б

21. Верно ли утверждение:

Выкуп акции компанией не является одной из форм реинвестирования дивидендов.

А. Да

Б. *Нет

22. Для оценки эффективности дивидендной политики используется показатель:

А. Уровня выплат дивидендов на одну простую акцию

Б. *Коэффициент дивидендных выплат

В. Нет правильного ответа

23. Определите последовательность этапов управления эмиссией акций:

*А. Исследование возможностей эффективного размещения эмиссии

Определение целей эмиссии

Определение объема эмиссии

Определение номинала, видов и количества акций

Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала

Определение эффективных форм андеррайтинга

Б.Исследование возможностей эффективного размещения эмиссии

Определение объема эмиссии

Определение номинала, видов и количества акций

Определение целей эмиссии

Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала

Определение эффективных форм андеррайтинга

В. Исследование возможностей эффективного размещения эмиссии

Определение эффективных форм андеррайтинга

Определение объема эмиссии

Определение номинала, видов и количества акций

Определение целей эмиссии

Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала

24. Решение о предполагаемой эмиссии акций принимается на основании:

А. Всестороннего предварительного анализа конъюктуры фондового рынка

Б. Оценки потенциальной привлекательности акций

В. *А и Б

25. При оценке потенциальной инвестиционной привлекательности акций учитываются:

А. Перспективность развития отрасли

Б. Конкурентноспособность производимой продукции

В. Уровень показателей своего финансового состояния

Г. *все вышеперечисленное

26. Привлечение собственного капитала из внешних источников путем дополнительной эмиссии акций является процессом с:

А. Высокой стоимостью привлечения

Б. Средней стоимостью привлечения

В. *Низкой стоимостью привлечения

27. Является ли реальное инвестирование, связанное с отраслевой и региональной диверсификацией производственной деятельности, целью эмиссии акций?

А. Да

Б. *Нет

28. Определение номинала акции строится на основе определения основных категорий предстоящих их покупателей

А. Да

Б. *Нет

29. Доля привилегированных акций не может превышать следующий процент общего объема эмиссии:

А. 5%

Б. 10%

В. *25%

30. Сколько вариантов номинала акций может быть установлено в процессе одной эмиссии:

А. *Один

Б. Два

В. А и Б

31. Разность между достигнутой выручкой от реализации и порогом рентабельности называют

А. пороговое значение объема производства

Б. *запасом финансовой прочности

32. К переменным затратам относятся:

A. Затраты, которые изменяются уменьшаются при изменении увеличении или уменьшении объема производства

Б. Затраты, которые изменяются увеличиваются при изменении уменьшении объема производства

В. *Затраты, которые изменяются при изменении объема производства

33. Периодичность выплаты дивидендов регулируется:

А. Национальным законодательством

Б. Решениями общего собрания акционеров и совета директоров компании

В. *А и Б

34. Пороговое значение объема производства будет равно:

А. * Отношению порога рентабельности к цене реализации единицы товара

Б. Разнице порога рентабельности к цене реализации единицы товара

В. Отношению порога рентабельности к цене реализации годовому объему реализации товара

35. Ко внутренним источникам формирования собственных финансовых ресурсов предприятия не относится:

А. Нераспределенная прибыль

Б. *Дополнительный паевой или акционерный капитал

В. Амортизационные отчисления от использования ОС и НА

36. Разность между достигнутой выручкой от реализации и порогом рентабельности называют:

А. *запасом финансовой прочности предприятия

Б. эффектом производственного левериджа

В. точкой безубыточности предприятия

37. Правильно ли утверждение:

Привилегированная акция — это ценная бумага, дающая право голоса, обеспечивающая получение дивидендов по фиксированному проценту (или в фиксированной сумме) независимо от результатов деятельности компании

А. Правильно

Б. *Неправильно

38. Привилегированные акции могут быть:

А. Обратимыми

Б. Необратимыми

Б. Отзывными

В. * Все вышеперечисленное

37. По форме выпуска различают:

А. привилегированные акции с ограниченным сроком обращения

Б. *бессрочные привилегированные акции,

В. акции с «плавающей” процентной ставкой

Г. все вышеперечисленное

38. Арендная плата относится к следующему виду расхода:

А. *Постоянные расходы

Б. Переменные расходы

В. Может быть и А, и Б

39. Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью:

А. * Коэффициента самофинансирования развития предприятия

Б. Коэффициента эластичности

В. Коэффициента эффективности инвестирования средств в текущую дебиторскую задолженность

по дисциплине «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности»

4.1. Порядок расчета коэффициента маневренности собственного капитала (Км):

а) Км = (собственный капитал — внеоборотные активы) / собственный капитал;

б) Км = заемный капитал / активы;

в) Км = собственный капитал / активы.

4.2. Коэффициент текущей ликвидности = ?/краткосрочные обязательства

а) итог 2-го раздела баланса;

б) итого по 3-му разделу за минусом итого по первому разделу;

в) величина запасов и дебиторской задолженности;

г) нет верного ответа.

4.3. Результативный показатель, по отношению к которому два других выступают как факторы:

а) рентабельность продукции;

б) рентабельность активов;

в) оборачиваемость активов;

г) оборачиваемость дебиторской задолженности.

4.4. Экономическая рентабельность = Чистая прибыль/?

а) выручка от продаж;

б) собственный капитал;

в) итог баланса;

г) величина оборотных активов.

4.5. Эффективность использования оборотных средств характеризуется:

  1. структурой капитала;

  2. оборачиваемостью оборотных средств;

  3. структурой оборотных средств.

4.6. Оборачиваемость дебиторской задолженности = ?/ средняя величина долга

а) полная себестоимость продаж;

б) выручка от продаж;

в) производственная себестоимость.

4.7. Назовите составляющие части собственного капитала:

а) итог раздела III»Капитал и резервы» бухгалтерского баланса;

б) накопленный капитал + инвестированный капитал;

в) итог раздела III»Капитал и резервы» + резервы предстоящих расходов и платежей + доходы будущих периодов.

4.8. Цена привлеченного капитала – это:

а) сумма уплаченных процентов по кредитам;

б) сумма выплаченных дивидендов;

в) отношение расходов, связанных с привлечением ресурсов к сумме привлеченных финансовых ресурсов;

г) нет верного ответа.

4.9. Какая зависимость существует между производительностью труда, фондоотдачей и фондовооруженностью?

а) прямая;

б) обратная;

в) никакой;

г) переменная, в зависимости от рассматриваемой ситуации.

4.10. Назовите составляющие элементы заемного капитала и привлеченных средств:

а) долгосрочные кредиты и займы;

б) долгосрочные кредиты + краткосрочные кредиты + кредиторская задолженность;

в) долгосрочные кредиты + краткосрочные кредиты + кредиторская задолженность + задолженность участникам (учредителям) по выплате дивидендов + прочие краткосрочные пассивы;

г) нет верного ответа

4.11. При расчете чистых активов в состав активов не включаются статья:

а) дебиторская задолженность, срок погашения которой превышает 12 месяцев;

б) прочие оборотные активы;

в) задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;

г) все ответы верны;

д) нет верного ответа.

4.12. Коэффициент восстановления платежеспособности определяется в расчете на период:

а) 6 месяцев;

б) 3 месяца;

в) 12 месяцев;

г) 24 месяца.

4.13. Какое из ниже перечисленных методов не является методом финансового анализа:

а) горизонтальный;

б) вертикальный;

в) индексный;

г) мозгового штурма.

4.14. По приведенным данным оцените ситуацию: реализация за отчетный период – 2000, за предшествующий – 1500, валюта баланса за отчетный период – 5000, за предшествующий – 6000.

а) оборачиваемость капитала возросла;

б) оборачиваемость капитала снизилась;

в) оборачиваемость капитала не изменилась.

г) для оценки не хватает данных.

4.15. Более высокому удельному весу внеоборотных :активов в составе имущества предприятия для повышения финансовой устойчивости должен соответствовать:

а) больший удельный вес собственного капитала в составе совокупных пассивов;

б) меньшая доля собственного капитала в совокупных пассивах;

в) больший удельный вес долгосрочных источников финансирования;

г) нет верного ответа.

4.16. Что относится к трудно реализуемым активам:

а) запасы;

б) запасы + дебиторская задолженность просроченная;

в) запасы, включая НДС по приобретенным ценностям + дебиторская задолженность + прочие оборотные активы;

г) нет верного ответа.

4.17. На увеличение собственного оборотного капитала предприятия оказывает влияние:

а) увеличение суммы долгосрочных финансовых вложений;

б) увеличение уставного капитала;

в) увеличение кредиторской задолженности.

4.18. К увеличению коэффициента абсолютной ликвидности может привести:

а) снижение величины дебиторской задолженности;

б) снижение величины кредиторской задолженности;

в) снижение величины остатков на расчетных счетах;

г) снижение величины остатков в кассе предприятия.

4.19. Вложение ресурсов в основные средства предприятия:

а) ускоряет оборачиваемость капитала предприятия;

б) замедляет оборачиваемость капитала предприятия;

в) не оказывает влияния на оборачиваемость капитала.

4.20. Коэффициент корреляции не может принимать следующие значения:

а) 0,6;

б) –0,95;

в) –1,2;

г) 0.

4.21. Рентабельность основной деятельности это соотношение:

  1. прибыли от продаж и выручки;

  2. прибыли от продаж и себестоимости;

  3. чистой прибыли и средней стоимости активов;

  4. ничего среди вышеперечисленного.

4.22. Коэффициент сменности работы оборудования можно рассчитать следующим образом:

  1. количество оборудования, работающего в большей смене, разделить на общее количество работающего оборудования;

  2. количество оборудования, работающего в меньшей смене, разделить на общее количество установленного оборудования;

  3. суммарное количество оборудования, работающего в первой, второй и третьей сменах, разделить на общее количество установленного оборудования;

  4. среднее количество оборудования работающего в двух сменах, разделить на общее количество работающего оборудования.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *