Типовые правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом

  • автор:

Управляющая компания ПИФ: лицензионные требования

В соответствии с требованиями ст. 38 Закона об инвестиционных фондах деятельность по доверительному управлению паевым инвестиционным фондом может осуществляться акционерным обществом или обществом с ограниченной ответственностью на основании лицензии управляющей компании. На основании указанной лицензии может также осуществляться доверительное управление иными активами в случаях, предусмотренных федеральными законами (например, пенсионными резервами). Лицензионная деятельность может совмещаться только с деятельностью по управлению ценными бумагами, и (или) с деятельностью в качестве управляющей компании специализированного общества, осуществляемой в соответствии с законодательством Российской Федерации о рынке ценных бумаг, и (или) с деятельностью в качестве управляющей организации ипотечного агента.

Управляющая компания также вправе осуществлять инвестирование собственных средств, совершать сделки по передаче имущества в пользование (например, сдавать в аренду принадлежащие ей помещения), а также оказывать консультационные услуги в области инвестиций. Данный перечень видов деятельности является исчерпывающим. Однако в соответствии с частью 5 статьи 38 Закона об инвестиционных фондах совершение вышеназванных операций возможно при соблюдении требований нормативных актов Банка России по предупреждению конфликта интересов, которые в настоящее время не приняты.

Лицензионными условиями при предоставлении лицензии управляющей компании являются требования Закона об инвестиционных фондах (ч. 3 ст. 60.1. Закона об инвестиционных фондах), установленные в отношении следующего:

1) Организационно-правовая форма

Управляющая компания ПИФ может быть создана только в форме АО или ООО.

2) Учредители/участники управляющей компании ПИФ

Согласно п. 1 ст. 38.1 Закона об инвестиционных фондах, лицом, имеющим право прямо или косвенно либо совместно с иными лицами, связанными с ним договорами доверительного управления имуществом, и (или) простого товарищества, и (или) поручения, и (или) корпоративным договором, и (или) иным соглашением, предметом которого является осуществление прав, удостоверенных акциями (долями) управляющей компании, распоряжаться более 10 процентами акций (долей), составляющих уставный капитал управляющей компании, не может являться:

  1. юридическое лицо, которое зарегистрировано в государствах или на территориях, предоставляющих льготный налоговый режим налогообложения и (или) не предусматривающих раскрытия и предоставления информации при проведении финансовых операций (офшорные зоны), перечень которых утверждается Министерством финансов Российской Федерации, либо находится под прямым или косвенным контролем таких лиц;
  2. юридическое лицо, у которого за нарушение федеральных законов, нормативных актов Банка России была отозвана (аннулирована) лицензия на осуществление деятельности на финансовом рынке, либо юридическое лицо, сведения о котором были исключены из реестра финансовых организаций соответствующего вида за нарушение федеральных законов, нормативных актов Банка России;
  3. лицо, не соответствующее требованиям к финансовому положению, устанавливаемым Банком России;
  4. лицо, не соответствующее требованиям к деловой репутации, установленным п. 9 ст. 38 Закона об инвестиционных фондах;
  5. юридическое лицо в случае, если лицо, осуществляющее функции единоличного исполнительного органа такого юридического лица, не соответствует требованиям к деловой репутации, установленным п. 9 ст. 38 Закона об инвестиционных фондах.

Российская Федерация, субъекты Российской Федерации и муниципальные образования не вправе являться участниками управляющей компании (п. 11 ст. 38 Закона об инвестиционных фондах).

3) Размер собственных средств УК ПИФ

Размер собственных средств УК ПИФ должен соответствовать требованиям нормативных актов Банка России и должен составлять не менее 20 млн. рублей.

Следует обратить внимание, что Банком России утверждена методика расчета собственных средств управляющей компании (см. Указание Банка России от 19.07.2016 № 4075-У «О требованиях к собственным средствам управляющих компаний инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов и соискателей лицензии управляющей компании»), в соответствии с которой установлен перечень имущества, посредством которого осуществляется формирование собственных средств управляющей компании.

Так, в состав активов при расчете собственных средств включаются:

  • денежные средства в рублях и иностранной валюте на расчетных счетах в кредитных организациях, которым присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня, установленного Советом директоров Банка России;
  • депозиты в рублях и иностранной валюте в кредитных организациях, которым присвоен рейтинг долгосрочной кредитоспособности не ниже уровня, установленного Советом директоров Банка России;
  • облигации, рейтинг долгосрочной кредитоспособности выпуска которых (при отсутствии рейтинга выпуска — рейтинг эмитента или рейтинг поручителя (гаранта) не ниже уровня, установленного Советом директоров Банка России;
  • акции, включенные в котировальный список первого (высшего) уровня хотя бы одной из российских бирж;
  • недвижимое имущество, используемое управляющей компанией для обеспечения своей деятельности, в том числе для управленческих нужд, принятое управляющей компанией к бухгалтерскому учету как основные средства (принимается к расчету собственных средств в размере, не превышающем 50 процентов суммарной стоимости отдельных активов, принятых к расчету собственных средств активов).

Минимальный размер собственных средств управляющей компании составляет сумму 20 миллионов рублей и 0,02 процента от величины превышения суммарной стоимости средств, находящихся в доверительном управлении управляющей компании, над 3 миллиардами рублей, но суммарно не более 80 миллионов рублей.

4) Лица, осуществляющие функции единоличного исполнительного органа, его заместителя, члена коллегиального исполнительного органа, главного бухгалтера, заместителя главного бухгалтера управляющей компании, руководителя филиала, главного бухгалтера филиала управляющей компании, члена совета директоров (наблюдательного совета) и контролера (руководителя службы внутреннего контроля) управляющей компании.

Перечисленные должностные лица УК ПИФ должны соответствовать квалификационным требованиям и требованиям к деловой репутации, установленным ст. 38 Закона об инвестиционных фондах. Так к указанным лицам применяются квалификационные требования к образованию, опыту работы.

Следует отметить, что п. 10.2 ст. 38 Закона об инвестиционных фондах для лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа, его заместителя, члена коллегиального исполнительного органа, главного бухгалтера или заместителя главного бухгалтера управляющей компании, руководителя или главного бухгалтера филиала управляющей компании установлен запрет на осуществление ими функции единоличного исполнительного органа, главного бухгалтера в других финансовых организациях, а также в организациях, занимающихся лизинговой деятельностью или являющихся аффилированными лицами по отношению к управляющей компании (за исключением случая, если управляющие компании являются по отношению друг к другу основным и дочерним хозяйственными обществами).

5) Организация внутреннего контроля управляющей компании ПИФ

Управляющая компания ПИФ обязана организовать внутренний контроль за соответствием деятельности, осуществляемой на основании лицензии управляющей компании, требованиям федеральных законов и иных нормативных правовых актов РФ, нормативным актам Банка России, правилам доверительного управления паевым инвестиционным фондом, иным договорам, заключенным управляющей компанией при осуществлении указанной деятельности, а также учредительным документам и внутренним документам управляющей компании.

Внутренний контроль должен осуществляться должностным лицом (контролером) или отдельным структурным подразделением управляющей компании (службой внутреннего контроля). Контролер (руководитель службы внутреннего контроля) УК ПИФ назначается на должность и освобождается от должности на основании решения совета директоров (наблюдательного совета), а при его отсутствии решения общего собрания акционеров (участников) управляющей компании. Контролер (руководитель службы внутреннего контроля) подотчетен совету директоров (наблюдательному совету) или общему собранию акционеров (участников) управляющей компании.

Контролер (руководитель службы внутреннего контроля) должен иметь высшее образование и соответствовать установленным Банком России квалификационным требованиям и требованиям к деловой репутации.

Более подробно о создании и лицензировании управляющей компании ПИФ приведено

Лицензия управляющей компании. Регистрация правил доверительного управления ПИФами. Создание ПИФа

Юридическая фирма Jus Privatum предлагает полный комплекс услуг, связанных с получением лицензии ФСФР на деятельность по управлению паевыми инвестиционными фондами, а также с созданием и сопровождением деятельности паевых инвестиционных фондов.

1. Лицензия управляющей компании на деятельность по управлению паевыми инвестиционными фондами

Согласно п.1 ст.60.1 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 25.11.2009) «Об инвестиционных фондах» лицензия акционерного инвестиционного фонда, лицензия управляющей компании и лицензия специализированного депозитария предоставляются федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг без ограничения срока действия указанных лицензий.

Лицензия предоставляется лицу, которое намерено получить соответствующую лицензию (далее — соискатель лицензии), при соблюдении им лицензионных условий, указанных в упомянутой выше статье.

Лицензионные требования, а также документы, представляемые соискателем лицензии в ФСФР, указаны в ст.60.1. Федерального закона «Об инвестиционных фондах».Наиболее важные требования к соискателям лицензии управляющей компании:

1) В настоящее время размер собственных средств, рассчитанный по методике лицензирующего органа, для УК должен составлять 80 млн.руб. Порядок расчета собственных средств утвержден Приказом ФСФР России от 23 октября 2008 г. N 08-41/пз-н. С 01 июля 2009 г. управляющие компании и проф.участники рынка ценных бумаг (РЦБ), обязаны ежемесячно раскрывать расчет собственных средств на сайте, права на которые принадлежат компании.

2) Количество аттестованных сотрудников с аттестатом 5-й серии должно быть не менее 3-х человек, включая руководителя управляющей компании, контролера и специалиста. На данный момент ФСФР России предъявляет жесткие требования к генеральному директору и контролеру УК.

3) Генеральный директор должен соответствовать следующим квалификационным требованиям: наличие высшего образования, аттестата 5-й серии, 2 года стажа работы в должности не ниже начальника отдела управляющей компании или проф.участника РЦБ, имевшего лицензию ФКЦБ/ФСФР в данный период, при этом в его компетенцию должно было входить принятие решений, связанных с операциями с ценными бумагами / операциями на рынке ценных бумаг, а также эта компания должна была осуществлять лицензированный вид деятельности в этот период.

4) Контролер организации должен иметь высшее юридическое или экономическое образование, а также 1 год стажа работы специалистом в управляющей компании или проф.участнике, имевшем лицензию ФКЦБ/ФСФР в данный период (наличие аттестата в этот период обязательно).

ФСФР принимает решение о предоставлении лицензии и уведомляет об этом соискателя лицензии в срок, не превышающий 60 дней с даты получения заявления о предоставлении лицензии с приложением всех необходимых документов.

Для получения информации о стоимости наших услуг по сопровождению процесса лицензирования, а также перечня исходных документов, необходимых от Заказчика Вы можете обратиться к нам по телефону или по электронной почте.

2. Понятие и типы паевых инвестиционных фондов (ПИФов). Регистрация правил доверительного управления паевыми инвестиционными фондами. Регистрация ПИФов.

Согласно п.1 ст.10 Федерального закона «Об инвестиционных фондах» паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом.

Федеральный закон «Об инвестиционных фондах» различает 3 типа паевых инвестиционных фондов: открытый, интервальный и закрытый.

В случае открытого ПИФа у владельца инвестиционных паев есть право в любой рабочий день требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев.

Владельцу инвестиционных паев интервального ПИФа предоставляется право в течение срока, установленного правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, требовать от управляющей компании погашения всех принадлежащих ему инвестиционных паев и прекращения тем самым договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом между ним и управляющей компанией или погашения части принадлежащих ему инвестиционных паев.

В закрытом ПИФе у владельца инвестиционных паев отсутствует право требовать от управляющей компании прекращения договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом до истечения срока его действия иначе, как в случаях, предусмотренных ФЗ «Об инвестиционных фондах».

Правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом должны содержать сведения, указанные в статье 17 ФЗ «Об инвестиционных фондах».

В соответствии со ст.19 ФЗ «Об инвестиционных фондах» управляющая компания вправе предлагать заключить договор доверительного управления паевым инвестиционным фондом только при условии регистрации в ФСФР правил доверительного управления этим паевым инвестиционным фондом. Порядок регистрации правил доверительного управления паевым инвестиционным фондом, а также изменений и дополнений в них, утвержден Приказом ФСФР от 21 декабря 2006 г. №06-154/пз-н.

Для получения информации о стоимости наших услуг по сопровождению процесса регистрации правил ДУ ПИФ, а также перечня исходных документов, необходимых от Заказчика Вы можете обратиться к нам по телефону или по электронной почте.

Мы также оказываем юридическое сопровождение при формировании/регистрации ПИФов и консультируем наших клиентов в процессе функционирования паевых инвестиционных фондов.

Минимизация налогообложения недвижимости с использованием ЗПИФН

Мы предлагаем собственникам сдаваемой в аренду недвижимости, специальную услугу — создание ЗПИФН (Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости)

В соответствии со ст. 10 Федерального закона № 156–ФЗ от 29.11.01 «Об инвестиционных фондах», паевой инвестиционный фонд — это обособленный имущественный комплекс, не являющийся юридическим лицом. В его состав входит как имущество, переданное в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления, так и имущество, полученное в процессе такого управления.

Доля в праве собственности на имущество паевого инвестиционного фонда удостоверяется ценной бумагой (паем), выдаваемой управляющей компанией. Инвестор (физическое или юридическое лицо) может стать пайщиком, приобретя паи ЗПИФН и внеся денежные средства или иное имущество (объекты недвижимости, ценные бумаги и др.)

Имущество паевого инвестиционного фонда обособлено от имущества Управляющей компании фонда и принадлежит пайщикам фонда на праве общей долевой собственности.

Паевой инвестиционный фонд недвижимости создается на срок от 1 года до 15 лет с возможностью пролонгации срока действия, либо прекращения деятельности фонда в любое время, удобное владельцам паев.

Все условия работы ЗПИФН определяются в Правилах доверительного управления фондом, которые регистрируются в Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР).

Вам могут быть интересны: Услуги по регистрации недвижимости для крупных правообладателей.

ЗПИФ сданной в аренду недвижимости (рентные фонды)

Фонды, получающие доход в виде арендных платежей от существующего объекта недвижимости, именуются рентными фондами. Отличие таких ПИФов от других видов ПИФов недвижимости в том, что рентные фонды занимаются эксплуатацией коммерческой недвижимости и получают доходы от сдачи ее в аренду. Внесение недвижимого имущества в состав ЗПИФН дает собственникам возможность повысить прозрачность бизнеса, повысить ликвидность и инвестиционную привлекательность принадлежащих им объектов недвижимости. Однако перед принятием решения о формировании ЗПИФН, собственник должен осознавать, что в связи с увеличением внимания со стороны налоговых органов, перед ним возникает необходимость отказаться от занижения доходов от аренды имущества, взамен получив существенные налоговые преференции.

Структура ЗПИФН:

ЦБ РФ

Федеральный орган исполнительной власти, осуществляющий регулирование рынка ценных бумаг. Осуществляет регистрацию Правил доверительного управления фондом.

Пайщики ЗПИФН (Владельцы паев фонда)

Полностью контролируют деятельность фонда, путем принятия решений на общем собрании пайщиков.

Управляющая компания ЗПИФН

Обеспечивает функционирование всей инфраструктуры фонда.

Специализированный депозитарий

Юридическое лицо, осуществляющее учет имущества ЗПИФ недвижимости и контролирующее соблюдение Управляющей компанией, Правил Фонда и норм действующего законодательства РФ.

Регистратор ЗПИФН

Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий ведение реестра владельцев паев Фонда, в соответствии с требованиями Правил ведения реестра владельцев инвестиционных паев инвестиционных фондов и Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом.

Оценщик

Выполняет ежегодную обязательную оценку имущества Фонда, а так же оценку при приобретении в фонд или продаже из фонда, объектов недвижимости и иного имущества.

Аудитор

Проводит ежегодную проверку правильности ведения Управляющей компанией бухгалтерского учета и составления отчетности Фонда.

Вас может заинтересовать услуга: Подготовка правового заключения по вопросам налогообложения.

Особенности нахождения недвижимости в составе ЗПИФН

Налогообложение ЗПИФН

В соответствии с НК РФ, плательщиками налогов в России являются физические и юридические лица. Паевой инвестиционный фонд является имущественным комплексом без образования юридического лица и в связи с этим, освобожден от уплаты налога на прибыль в размере 24% от денежных средств, поступающих в качестве арендных платежей. Кроме того, до момента погашения паев при закрытии фонда, или выплаты промежуточного инвестиционного дохода, внутри фонда может происходить неограниченное количество сделок, не облагаемых налогом на прибыль.

Объекты недвижимости вносятся в ЗПИФН в обмен на инвестиционные паи Фонда без уплаты НДС.

Все сделки по покупке–продаже паев, а также выплата пайщику денежной компенсации при погашении паев ЗПИФН совершаются без НДС

Уплата НДС по сделкам с имуществом ЗПИФН

Управляющая ЗПИФН компания, уплачивает НДС в бюджет по сделкам с имуществом фонда, а незачтенный НДС относит на себестоимость.

Ликвидность

Недвижимость, переданная в ЗПИФН, приобретает дополнительную ликвидность благодаря возможности продаж паев на вторичном биржевом рынке, или с помощью внебиржевого обращения паев. Паи ЗПИФН могут выступать в качестве обеспечения при получении их владельцем кредита в банке.

Наличие прав собственности

При внесении недвижимости в фонд владелец получает статус единоличного пайщика этого фонда, т.е. все 100% имущества, которое были передано в ЗПИФН, будут принадлежать также Владельцу. При этом Владелец сохранит полный контроль над имуществом. Документами, подтверждающими право собственности на паи фонда, является Выписка из реестра с указанием количества принадлежащих пайщику инвестиционных паев.

Читайте также: Сопровождение сделок с недвижимостью.

Минимизация рисков связанных с рейдерскими атаками

Учредитель фонда может передать в состав ЗПИФН как объект недвижимости, так и пакет акций/долю в УК предприятия владельца недвижимости, тем самым минимизируя риски рейдерских атак. Как показывает сложившаяся практика, получить доступ к собственности фонда значительно сложнее, чем отобрать ее у предприятия. Имущество, находящееся в фонде не может быть изъято, на него не может быть наложено взыскание по обязательством пайщика.

Налогообложение пайщиков при закрытии фонда или получении промежуточного инвестиционного дохода:

  • 13% — для физических лиц;
  • 24% — для юридических лиц;
  • 30% — для нерезидентов–физических лиц;
  • 20% — для нерезидентов–юридических лиц;
  • 0% — для нерезидентов в случае предоставления документа, подтверждающего, что компания–нерезидент является резидентом страны, с которой заключено Соглашение или Конвенция об избежании двойного налогообложения.

Пример эффективности управления недвижимостью с использованием механизма ЗПИФН

  • Юридическое лицо владеет бизнес центром площадью 4000 м2.
  • Сдача здания в аренду приносят владельцу ежегодный валовый доход в размере 1 920 000 $.
  • Рыночная стоимость здания — 2 500 $/м2 × 4000 м2 = 10 000 000 $.
  • Балансовая стоимость здания — 1 500 $/м2 × 4000 м2 = 6 000 000 $.
  • Расходы на управление и техническую эксплуатацию здания — 200 000 $ в год.

Рассмотрены два случая управление зданием, находящимся на балансе юридического лица (в данном примере ООО) и в составе Закрытого Паевого Инвестиционного Фонда.

Разница в первый год деятельности фонда $ + 260 800
ООО ЗПИФН
Валовый доход $ 1 920 000 1 920 000
Расходы на управление недвижимостью $ в год 200 000 200 000
Расходы на ЗПИФН 2% в год 0 200 000
Доход до налогообложения, $ в год 1 720 000 1 520 000
Налог на имущество (2,2%),$ в год 132 000 132 000
Налог на прибыль (24%),$ в год 460 800 0
Чистый доход, $ в год 1 127 200 1 388 000

Дополнительно вы можете ознакомиться со статьей «Закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости как способ экономии на налогах», опубликованной в №1 за 2007 год. В статье размещены экспертные комментарии Управляющего партнера юридической фирмы «Prime legal LLC», Шабанова А.Г.

  • В первом случае доход, который до налогообложения составлял 1 720 000 $, благодаря воздействию налога на прибыль и налога на имущество, стал составлять всего лишь 1 127 200 $
  • В случае с ЗПИФН, благодаря налоговым преференциям, чистый доход фонда составил 1 388 000 $. Таким образом, только в первый год своей деятельности, фонд заработал дополнительно более 260 000 долларов. В долгосрочной перспективе выгода от использования ЗПИФН увеличивается, благодаря возможности реинвестирования дополнительно заработанных средств.

Возможно, вас заинтересует: Абонентское юридическое обслуживание бизнеса.

Если статья была полезна для вас, подпишитесь на наши группы в соц. сетях и порекомендуйте Прайм лигал друзьям, коллегам и знакомым.

Дмитрий Осипов, ведущий специалист Управления налогообложения прибыли (дохода) ФНС России, советник налоговой службы III ранга

Закрытые паевые инвестиционные фонды, несмотря на свою новизну, сегодня считаются перспективнейшим финансовым инструментом. Однако законодательные нормы, регулирующие порядок их налогообложения, далеко не всегда однозначны. Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) представляет собой обособленный имущественный комплекс. Он состоит из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями управления, которое объединяется с имуществом иных учредителей. Также сюда относится и имущество, полученное в процессе управления. Доля в праве собственности на него удостоверяется инвестиционным паем – именной ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Пай дает право на получение денежной компенсации при прекращении ПИФом договора со всеми владельцами паев. 📌 Реклама Отключить

Одна из проблем доверительного управления ПИФами заключается в нечетко прописанных нормах налогового законодательства. На сегодняшний день существует лишь несколько положений, касающихся налогообложения ПИФов. В частности, это статьи 276 и 280 Налогового кодекса. Общие нормы о ПИФах содержатся в Федеральном законе от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (далее – Закон), а также в ряде постановлений и положений Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР).

Попробуем разобраться, каким образом происходит налогообложение участников ПИФа налогом на прибыль организаций. В статье рассматриваются ситуации, когда учредители доверительного управления (далее – учредители) передают в закрытый ПИФ ценные бумаги. При этом они, управляющая компания закрытого ПИФа, а также лица, привлекаемые ею для обеспечения деятельности фонда, являются российскими организациями.

📌 Реклама Отключить

Налогообложение при формировании ПИФа

В отличие от ПИФа, который не является юридическим лицом, его учредители могут быть как юридическими, так и физическими лицами. Как такового заключения договора доверительного управления (далее – договор) между учредителями и управляющей компанией не происходит. Договор считается заключенным в момент, когда учредители приобретают инвестиционные паи, выдаваемые управляющей компанией на основании заявки учредителей. При этом учредители автоматически принимают условия правил доверительного управления (далее – правила). Их управляющая компания публикует до начала формирования ПИФа. Правила содержат в себе все сведения о фонде: название, размеры вознаграждения, срок действия договора, срок формирования ПИФа и т. д. Данный документ должен быть зарегистрирован в ФСФР.

📌 Реклама Отключить

Закрытый ПИФ считается сформированным, если стоимость его имущества, внесенного учредителями, составляет не менее 2,5 миллионов рублей (постановление ФКЦБ от 27 апреля 2002 г. № 15/пс «О минимальной стоимости имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, по достижении которой паевой инвестиционный фонд является сформированным»). При этом учредители вправе вносить денежные средства и иное имущество сверх этой суммы. Делать это можно в течение срока, указанного в правилах, но не превышающего трех месяцев (п. 1 ст. 17 Закона). Полученное фондом имущество не будет признаваться его доходом для целей налогообложения. У учредителей же передача не подлежит обложению налогом только в том случае, когда они передают в закрытый ПИФ денежные средства.

Иная ситуация происходит, когда учредители передают в доверительное управление управляющей компании закрытого ПИФа ценные бумаги. Такую передачу следует рассматривать как «иное выбытие» (ст. 280 НК РФ). В этом случае у учредителя возникает налоговая база, с которой он обязан самостоятельно исчислить и уплатить налог на прибыль. База рассчитывается как разница между рыночной ценой на дату передачи ценных бумаг и ценой их приобретения. Расходы, связанные с передачей таких бумаг, признаются у учредителя также на дату совершения сделки. Если учредитель не является профессиональным участником рынка ценных бумаг, налоговая база должна определяться отдельно. Операция передачи ценных бумаг будет облагаться по ставке 24 процента.

📌 Реклама Отключить

По итогам каждого отчетного (налогового) периода учредитель исчисляет сумму авансового платежа, а в течение отчетного периода – сумму ежемесячного авансового платежа. В ежемесячный платеж включается сумма налога на сделку по передаче ценных бумаг в закрытый ПИФ. Учредитель должен уплатить ее не позднее 28-го числа месяца, в котором была совершена сделка. Если он исчисляет ежемесячные платежи по фактически полученной прибыли, то налог уплачивает не позднее 28-го числа месяца, следующего за тем, в котором была совершена сделка. Если у учредителя доходы от реализации за предыдущие четыре квартала не превышали в среднем 3 миллионов рублей за каждый квартал, он уплачивает только квартальные авансовые платежи по итогам отчетного периода. Таким образом, сумму налога учредитель уплачивает не позднее 28-го числа со дня окончания отчетного периода, в котором была совершена сделка (ст. 286 НК РФ).

📌 Реклама Отключить

Правилами ПИФ могут быть предусмотрены надбавки к расчетной стоимости паев при их выдаче и скидки с нее при погашении паев. Максимальный размер надбавки не может составлять более 1,5 процента расчетной стоимости пая, максимальный размер скидки – более 3 процентов (п. 3 ст. 26 Закона).

Такие надбавки и скидки не являются доходами управляющей компании, поэтому не будут влиять на базу по налогу на прибыль. Эти доходы включаются в стоимость имущества, составляющего ПИФ. Получение таких доходов предусмотрено для возмещения фондом расходов, связанных с выдачей и погашением паев. В свою очередь, эти расходы относятся к расходам, связанным с доверительным управлением, и подлежат оплате за счет имущества, составляющего ПИФ.

Налогообложение в процессе деятельности ПИФа

Если управляющая компания решает приостановить, а затем возобновить выдачу паев, она обязана опубликовать причины такого решения. Возникающие расходы на публикацию она вправе отнести для целей налогообложения к прочим расходам, связанным с производством и реализацией (подп. 20 п. 1 ст. 264 НК РФ).

📌 Реклама Отключить

Управляющая компания закрытого ПИФа вправе продавать переданные ей учредителями ценные бумаги, а на вырученные денежные средства приобретать ценные бумаги других эмитентов.

Здесь следует отметить важную деталь. До того, как ценные бумаги были переданы в доверительное управление управляющей компании, у учредителей возникал доход при получении дивидендов по ним. С него эмитенты (источники выплаты) обязаны были исчислить и уплатить налог в бюджет. Однако после передачи учредители лишаются права собственности на бумаги и перестают получать дивиденды, в том числе и для целей налогообложения. При этом управляющая компания также не будет исчислять и уплачивать налог с такого дохода. Правда, должно быть документальное подтверждение того, что ценные бумаги были приобретены ею. Такой доход увеличивает стоимость имущества, составляющего ПИФ.

📌 Реклама Отключить

Налогообложение учредителей

Учредители закрытого ПИФа имеют право на получение дохода от доверительного управления имуществом, составляющим фонд, если это предусмотрено его правилами. В правилах должно быть прописано, как определяется размер распределяемого дохода, кто имеет право на его получение, какие установлены сроки выплаты дохода. Полученные суммы признаются для целей налогообложения доходом учредителя и относятся к внереализационным доходам.

При погашении учредителем принадлежащих ему паев, в связи с истечением срока действия договора с ПИФом, имущество, составляющее ПИФ, реализуется. Вырученные средства выплачиваются учредителям пропорционально количеству принадлежащих им паев. В этот момент у учредителя возникает налогооблагаемый доход. Он определяется как разница между расчетной стоимостью пая на дату совершения сделки и ценой (в которую может включаться надбавка) приобретения, а также размером скидки с расчетной стоимости пая. При этом расчетная стоимость пая определяется делением стоимости чистых активов ПИФа на количество паев по данным реестра владельцев на момент определения расчетной стоимости.

📌 Реклама Отключить

Датой получения учредителем дохода от доверительного управления имуществом и от погашения принадлежащих ему паев считается дата осуществления расчетов. С полученного дохода учредитель должен самостоятельно исчислить и уплатить налог в бюджет. Порядок и сроки уплаты при этом такие же, как и при сделке передачи ценных бумаг.

Налогообложение управляющего

Вознаграждение, выплачиваемое управляющей компании и лицам, привлеченным ею для обеспечения деятельности фонда, признается их доходом для целей налогообложения. Порядок и сроки уплаты налога с дохода в виде вознаграждения аналогичны описанным выше.

Расходы, связанные с доверительным управлением имуществом, признаются расходами доверительного управляющего, если в договоре не предусмотрено их возмещение учредителем. Здесь мы сталкиваемся с двумя вопросами. Во-первых, непонятно, какие именно расходы учредителя не могут уменьшать базу по налогу на прибыль у управляющей компании. Ведь фактически никакой договор между ней и учредителем не заключается. К тому же в Налоговом кодексе не приведено примеров таких расходов. Во-вторых, неясно, в каком договоре должны быть предусмотрены условия возмещения расходов учредителем. В правилах они не отражаются, там предусмотрены лишь расходы, которые осуществляются за счет имущества, составляющего фонд. Они относятся к расходам, связанным с доверительным управлением ПИФом. В частности, это расходы, связанные со сделками с имуществом, с проведением общего собрания владельцев паев и проч. Можно предположить, что именно такие расходы управляющая компания может принять для целей налогообложения, когда не предусмотрено их возмещение учредителем.

📌 Реклама Отключить

При совершении сделок с имуществом, составляющим ПИФ, управляющая компания указывает, что она действует в качестве доверительного управляющего. Заключив договор с третьим лицом и не исполнив условия сделки, она должна возместить ему убытки за счет имущества, составляющего фонд. Суммы, направленные на возмещение убытков, управляющая компания может отнести к расходам для целей налогообложения прибыли, но только в одном случае: если возместит убытки ПИФу.

Специальная норма важнее общей

Оксана Яценко , консультант-методолог ЗАО «BKR-Интерком-Аудит»

«На наш взгляд, позиция автора не бесспорна. Он опирается на статью 280 Налогового кодекса, регулирующую налогообложение операций с ценными бумагами. Ее положения касаются не только реализации, но и «иного выбытия» ценных бумаг, однако четкого определения этому понятию в Кодексе нет. Поэтому налогоплательщики не обязаны применять данный порядок безоговорочно.

Мы считаем, что при передаче имущества в паевой инвестиционный фонд должна применяться статья 277. Она регулирует особенности определения налоговой базы по доходам, получаемым при передаче имущества в фонд. Согласно ей, при передаче имущества в качестве оплаты размещаемых паев у пайщика не возникает прибыли или убытка (подп. 2 п. 1 ст. 277 НК РФ).

Учитывая правило первоочередности признания норм, следует отметить, что статья 280 неприменима без учета статьи 277. Ведь последняя является специальной нормой, определяющей конкретный правовой режим передачи имущества в фонд. В то же время статья 280 относится к общим нормам, регламентирующим операции с ценными бумагами. А специальная норма имеет преимущественную силу по отношению к общей».

Особенности прекращения инвестирования и ликвидация ПИФ

Курс ориентирован на самую широкую аудиторию слушателей как давно знакомых с миром инвестиций, так и только приступающих к его изучению. Он позволяет освоить основные концепции российского и международного права в области индивидуального, группового и коллективного инвестирования, проанализировать текущие коммерческие и некоммерческие риски инвестирования через призму национального законодательства различных государств. Изучив курс, слушатель сможет приобрести компетенции в области российских правовых стандартов инвестиционной деятельности, сравнить эти стандарты с зарубежными подходами и научиться обходить подводные камни инвестирования. В видео-лекциях и текстовых материалах слушатель сможет подчерпнуть современное видение международного инвестиционного права, прослушать интервью со специалистом-практиком, прочитать дополнительные рекомендованные материалы по тематике курса для более глубокого освоения. Курс сопровождается постоянным тестовым контролем пройденного материала и позволяет эффективно закреплять полученные знания в памяти. По завершении курса слушатель сможет принимать самостоятельные инвестиционные решения и разрабатывать юридически обоснованные инвестиционные стратегии. Курс полезен как в академическом плане для дальнейшего изучения права, так и в практической деятельности специалистов в области экономики, финансов , управления, а также способен разжечь интерес в умах людей, которые желают оптимизировать собственные накопления, эффективнее распоряжаться деньгами. Появились технические трудности? Обращайтесь на адрес: coursera@hse.ru

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *