Сбербанк облигации

  • автор:

Брокерские услуги оказывает ПАО Сбербанк (Банк), генеральная лицензия Банка России на осуществление банковских операций № 1481 от 11.08.2015 г., лицензия на оказание брокерских услуг №045-02894-100000 от 27.11.2000 г.

Подробную информацию о брокерских услугах Банка Вы можете получить по телефону 8-800-555-55-50, на сайте www.sberbank.ru/broker или в отделениях Банка. На указанном сайте также размещены актуальные на каждый момент времени Условия предоставления брокерских и иных услуг. Изменение условий производится Банком в одностороннем порядке.

Содержание настоящего документа приводится исключительно в информационных целях и не является рекламой каких-либо финансовых инструментов, продуктов, услуг или предложением, обязательством, рекомендацией, побуждением совершать операции на финансовом рынке. Несмотря на получение информации, Вы самостоятельно принимаете все инвестиционные решения и обеспечиваете соответствие таких решений Вашему инвестиционному профилю в целом и в частности Вашим личным представлениям об ожидаемой доходности от операций с финансовыми инструментами, о периоде времени, за который определяется такая доходность, а также о допустимом для Вас риске убытков от таких операций. Банк не гарантирует доходов от указанных в данном разделе операций с финансовыми инструментами и не несет ответственности за результаты Ваших инвестиционных решений, принятых на основании предоставленной Банком информации. Никакие финансовые инструменты, продукты или услуги, упомянутые в настоящем документе, не предлагаются к продаже и не продаются в какой-либо юрисдикции, где такая деятельность противоречила бы законодательству о ценных бумагах или другим местным законам и нормативно-правовым актам или обязывала бы Банк выполнить требование регистрации в такой юрисдикции. В частности, доводим до Вашего сведения, что ряд государств (в частности, США и Европейский Союз) ввел режим санкций, которые запрещают резидентам соответствующих государств приобретение (содействие в приобретении) долговых инструментов, выпущенных Банком. Банк предлагает Вам убедиться в том, что Вы имеете право инвестировать средства в упомянутые в настоящем документе финансовые инструменты, продукты или услуги. Таким образом, Банк не может быть ни в какой форме привлечен к ответственности в случае нарушения Вами применимых к Вам в какой-либо юрисдикции запретов.

Информация о финансовых инструментах и сделках с ними, которая может содержаться на данном интернет-сайте и в размещенных на нем сведениях, подготовлена и предоставляется обезличено для определенной категории или для всех клиентов, потенциальных клиентов и контрагентов Банка не на основании договора об инвестиционном консультировании и не на основании инвестиционного профиля посетителей сайта. Таким образом, такая информация представляет собой универсальные для всех заинтересованных лиц сведения, в том числе общедоступные для всех сведения о возможности совершать операции с финансовыми инструментами. Данная информация может не соответствовать инвестиционному профилю конкретного посетителя сайта, не учитывать его личные предпочтения и ожидания по уровню риска и/или доходности и, таким образом, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией персонально ему. Банк сохраняет за собой право предоставлять посетителям сайта индивидуальные инвестиционные рекомендации исключительно на основании договора об инвестиционном консультировании, исключительно после определения инвестиционного профиля и в соответствии с ним. С условиями использования информации при осуществлении деятельности на рынке цеых бумаг можно ознакомиться по ссылке.

Банк не может гарантировать, что финансовые инструменты, продукты и услуги, описанные в нем, подходят лицам, которые ознакомились с такими материалами. Банк рекомендует Вам не полагаться исключительно на информацию, с которой Вы были ознакомлены в настоящем материале, а сделать свою собственную оценку соответствующих рисков и привлечь, при необходимости, независимых экспертов. Банк не несет ответственности за финансовые или иные последствия, которые могут возникнуть в результате принятия Вами решений в отношении финансовых инструментов, продуктов и услуг, представленных в информационных материалах.

Банк прилагает разумные усилия для получения информации из надежных, по его мнению, источников. Вместе с тем, Банк не делает никаких заверений в отношении того, что информация или оценки, содержащиеся в настоящем информационном материале, являются достоверными, точными или полными. Любая информация, представленная в данном документе, может быть изменена в любое время без предварительного уведомления. Любая приведенная в настоящем документе информация и оценки не являются условиями какой-либо сделки, в том числе потенциальной.

Финансовые инструменты и инвестиционная деятельность связаны с высокими рисками. Настоящий документ не содержит описания таких рисков, информации о затратах, которые могут потребоваться в связи с заключением и прекращением сделок, связанных с финансовыми инструментами, продуктами и услугами, а также в связи с исполнением обязательств по соответствующим договорам. Стоимость акций, облигаций, инвестиционных паев и иных финансовых инструментов может уменьшаться или увеличиваться. Результаты инвестирования в прошлом не определяют доходов в будущем. Прежде чем заключать какую-либо сделку с финансовым инструментом, Вам необходимо убедиться, что Вы полностью понимаете все условия финансового инструмента, условия сделки с таким инструментом, а также связанные со сделкой юридические, налоговые, финансовые и другие риски, в том числе Вашу готовность понести значительные убытки.

Банк и/или государство не гарантирует доходность инвестиций, инвестиционной деятельности или финансовых инструментов. До осуществления инвестиций необходимо внимательно ознакомиться с условиями и/или документами, которые регулируют порядок их осуществления. До приобретения финансовых инструментов необходимо внимательно ознакомиться с условиями их обращения.

Банк обращает внимание Инвесторов, являющихся физическими лицами, на то, что на денежные средства, переданные Банку в рамках брокерского обслуживания, не распространяется действие Федерального закона от 23.12.2003 №177-ФЗ «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации».

Банк настоящим информирует Вас о возможном наличии конфликта интересов при предложении рассматриваемых в информационных материалах финансовых инструментов. Конфликт интересов возникает в следующих случаях: (i) Банк является эмитентом одного или нескольких рассматриваемых финансовых инструментов (получателем выгоды от распространения финансовых инструментов) и участник группы лиц Банка (далее – участник группы) одновременно оказывает брокерские услуги и/или (ii) участник группы представляет интересы одновременно нескольких лиц при оказании им брокерских или иных услуг и/или (iii) участник группы имеет собственный интерес в совершении операций с финансовым инструментом и одновременно оказывает брокерские услуги и/или (iv) участник группы, действуя в интересах третьих лиц или интересах другого участника группы, осуществляет поддержание цен, спроса, предложения и (или) объема торгов с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами, действуя, в том числе в качестве маркет-мейкера. Более того, участники группы могут состоять и будут продолжать находиться в договорных отношениях по оказанию брокерских, депозитарных и иных профессиональных услуг с отличными от инвесторов лицами, при этом (i) участники группы могут получать в свое распоряжение информацию, представляющую интерес для инвесторов, и участники группы не несут перед инвесторами никаких обязательств по раскрытию такой информации или использованию ее при выполнении своих обязательств; (ii) условия оказания услуг и размер вознаграждения участников группы за оказание таких услуг третьим лицам могут отличаться от условий и размера вознаграждения, предусмотренного для инвесторов. При урегулировании возникающих конфликтов интересов Банк руководствуется интересами своих клиентов. Более подробную информацию о мерах, предпринимаемых Банком в отношении конфликтов интересов, можно найти в Политике Банка по управлению конфликтом интересов, размещённой на официальном сайте Банка.

Поделись полезной страницей:

Финансовый рынок сложен и разнообразен, существует огромное количество инструментов как для спекуляций, так и для надёжных инвестиций. Несомненно рынок облигаций – это один из самых безопасных способов получить гарантированный доход на биржевой торговле. В этой статье речь пойдёт о государственных облигациях, за выпуском которых стоит само государство. Разберем, что это такое, какие облигации бывают в России и существуют ли риски.

Что это такое?

Государственная облигация – это ценная бумага, которая подтверждает факт, что правительство определённого государства (далее — эмитент облигации) должно собственнику облигации определённую сумму денег.

В РФ выпуском гособлигаций ведает МинФин РФ, они называются ОФЗ — Облигации Федерального Займа. В США, к примеру, государственные облигации выпускает Казначейство США (US Treasury), а облигации именуются «трежерс» (treasures). Государственные облигации выпускают Министерства Финансов или Казначейства разных стран, обеспечивая, тем самым, гарантию государства.

Облигации могут быть не только государственными, есть множество разновидностей по разным параметрам, читайте также в одной из наших статей объяснение сути облигаций простыми словами.

Для чего их выпускает государство?

  • Для покрытия дефицита гос. бюджета.
    Нехватка финансовых средств наблюдается ежегодно, поэтому для его компенсации государство выпускает облигации среднего и длительного срока.
  • Для устранения временного дефицита бюджета, который возникает, когда государство потратило часть бюджета, а налоги или какие-либо другие доходы еще не поступили в казну (ещё это называют «кассовый разрыв»). Время от времени наблюдается дефицит бюджета (как правило, в конце/начале квартала), и для его нейтрализации выпускают облигации короткого срока действия.
  • Для финансирования гос. проектов.
    К примеру, целевые облигации, которые выпускаются для реализации конкретных проектов. Федеральная трасса, развитие какого-то сектора экономики и так далее.
  • Привлечение средств для выплаты задолженности по другим ценным бумагам. Иначе это называется рефинансирование.
  • В особых случаях государства выпускают облигации для того, чтобы рассчитаться ими за работы по гос. заказу.

Облигации – это ценные бумаги, выпускаемые органом, уполномоченным на то государством. Его эмиссия ставит цель – привлечение денежных средств, необходимых в бюджете. В истории РФ за прошлый век до перехода к демократическому обществу выпускались только государственные облигации (однако уже тогда они имели разновидности). Эти долговые бумаги играют важную роль в экономике любой страны. Их доля, обычно, составляет около половины от всей массы облигаций.

Зачем это частному инвестору?

Проще говоря, что мне могут дать облигации? А всё очень просто — на этом можно заработать. Любое физическое лицо может купить государственные облигации, и, тем самым, стать кредитором государства. Причём, если подходить с головой (глупости можно всегда сделать), это всегда будет выгоднее банковского депозита.

Государственные облигации являются самым надёжным инструментом для инвестирования личных средств. Вы можете их потерять только в том случае, если обанкротится само государство, что считается крайне маловероятным, скорее это произойдёт с очередным банком. Так что данный инструмент подойдёт для инвестиций сберегательного характера.

Минусом является то, что нужно разобраться как это всё работает, а это не все хотят делать. Но, вы, кажется не относитесь к их числу, раз читаете это на нашем сайте.

Виды в РФ

Итак, в России государственные облигации называют ОФЗ. Выпускает их Министерство финансов, а регулятором является Центральный Банк России.

Факты об ОФЗ

  1. Государственные облигации считают наиболее «надёжным» (но и самым «дешёвым») финансовым инструментом из всех остальных финансовых методов.
  2. Часто их именуют «облигации без риска», потому что гарантом является само государство. Но иногда и государство объявляет о своем дефолте (невозможности рассчитаться по долгу).
  3. Доходность гособлигаций напрямую зависит от ставки ЦБ. На сегодняшний момент доходность государственных облигаций от 7-11% годовых.
  4. Кроме ставки ЦБ на доход от облигаций влияет срок её обращения, — чем короче срок обращения, тем меньше рискует владелец долговой ценной бумагой, и тем ниже доход. Так же эта схема работает в обратную сторону.
  5. На купонный доход не предусмотрена налоговая ставка.
  6. Доход с облигаций облагается налогом.
  7. По срокам обращения ОФЗ могут быть короткими, средними или долгими. Самый длительный срок обращения ОФЗ может составлять — 25 лет.

Государственные облигации (как и все прочие) могут быть купонные и бескупонные (с фиксированным постоянным, фиксированным переменным и плавающим купоном). Также они различаются по способу погашения номинала:

  • Обычные, когда номинал погашают в конце срока обращения.
  • Амортизационные, номинал которых выплачивается частями в течение всего срока обращения облигации.

Читайте в отдельной статье подробнее про ОФЗ и их виды.

ОФЗ-Н

ОФЗ-Н — это ценные бумаги, выпускаемые Минфином России для обычных граждан: их просто купить, а риск крайне мал. Покупая ОФЗ-Н, гражданин занимает деньги государству, получая процентный доход. Это трехлетние государственные облигации с самым высоким уровнем надежности. Они предназначены только для физических лиц. Купить их можно у агентов в отделениях банков ВТБ 24 и Сбербанк.

Если вы частный инвестор и сталкивались с сокращениями ГКО ОФЗ, то знайте, такие облигации больше не выпускаются. Так назывались Государственные Облигации Короткого срока займа (от пары месяцев до 1 года).

Полезное видео, где подробнее рассказывается об ОФЗ и ОФЗ-Н, чем они отличается, что лучше и как они работают:

ОВВЗ

Облигации внешних и внутренних займов, они выпускаются в иностранной валюте всеми российскими эмитентами, включая органы власти.

Еврооблигации

Евробонды – это облигации, которые обращаются вне национального рынка валюты, а в иной иностранной валюте, например, долларах, евро, йенах. Евробонды, в отличие от российских облигаций, выпускаются не для какого-то одного рынка, а как бы являются универсальными для всех финансовых структур мира.

Рассмотрим подробнее чем различаются облигации.

Не только государство может быть эмитентом облигаций, они также бывают:

  • Корпоративные, выписываемые корпорацией, акционерным обществом.
  • Муниципальные, которые выпускают местные власти.
  • Международные, которые выпускаются зарубежными финансовыми структурами.

Разные условия выкупа

Предусмотрены также различные способы расторжения долгового обязательства с обеих сторон. Для этого придумано несколько разновидностей облигаций, которые гарантируют возможность расторжения договора одной из сторон:

  • отзывные;
  • конвертируемые;
  • с возможностью досрочной продажи.

Отзывная облигация (англ. callable bond) предоставляет эмитенту право на выкуп или отзыв долга до окончания срока размещения. Если такое произойдёт, то эмитент обязан выплатить определённую фиксированную премию. Существуют различные условия досрочного отзыва: в Америке можно отзывать только по окончанию указанного срока, в Европе принято отзывать только в предварительно обозначенные дни.

Облигация с правом досрочной продажи (англ. puttable bond) обеспечивает владельцу право на срочную продажу облигации эмитенту до истечения срока размещения.

Купонная ставка

Купонная ставка или гарантированная ставка процента на облигацию — это та сумма, которую получит держатель от эмитента в качестве компенсации за использование средств.

У государственных облигаций размер купонной ставки и рыночная цена на вторичном рынке, главным образом, зависит от величины ключевой ставки Центрального Банка.

Ставка на облигацию может быть нескольких видов:

  • фиксированная;
  • плавающая;
  • обратная плавающая;
  • нулевая.

Фиксированная купонная ставка на облигацию предполагает выплату статичного процента по истечению срока размещения облигации. Эти проценты не меняются ни при каких условиях.

Плавающая ставка на облигации зависит от указанной величины, такой как, к примеру, государственная ставка на облигации или процентная ставка национального банка. Изменение ставки проходит прямо пропорционально изменению той величины.

Обратная плавающая купонная ставка меняется обратно пропорционально определенной величине. Обычно, она вычисляется как величина, вычтенная из фиксированного процента.

ПРИМЕР! Обратная плавающая ставка может равняться 15% минус ставка государственных облигаций (которая плавает в районе 7%).

Нулевая процентная ставка гарантирует отсутствие выплаты процентов, от слова совсем. Облигации с нулевой ставкой называют бескупонными. Сделки с такими облигациями осуществляются по дисконтной цене.

Существует ещё такое понятие как конверсия государственного займа — это изменение первоначальных условий займа. Если это происходит, то обычно изменяют процентную ставку, что сказывается на доходности бумаги. Например, такая конверсия была проведена в 1990 году, когда доход государственных облигаций увеличился с 3% до 9%.

Доходность

Доходность по ОФЗ зависит от ключевой ставки Центрального Банка. Чтобы было удобно понимать, она всегда будет немного выше банковских депозитов. Например, если ключевая ставка будет равна 7.25%, то доходность облигаций будет в границах от 7% до 8% годовых. В то время как депозиты в банке будут 5-6% годовых.

Кроме того, доход ещё зависит от рыночной цены облигации (за сколько вы её купите), от размера купона и от срока обращения. Обычно, чем дольше держите бумагу, тем больше получится доход.

В качестве альтернативы валютных вкладов, широкой популярностью среди клиентов банков пользуются валютные ОФЗ. Прибыль от этих бумаг тоже зависит от множества факторов, и валютные ОФЗ на вторичном рынке могут продаваться значительно дороже номинальной стоимости.

Риски

Не забывайте, что риски есть всегда и везде. Даже внести деньги на депозит не всегда надёжно. Давайте же разберемся, какие опасности несёт за собой инвестирование в облигации.

Ликвидность на рынке

Облигации можно продать досрочно, но цена будет ниже из-за малого спроса.

Процентная ставка

Когда процентная ставка растёт, цены на облигации падают. Поэтому если вы приняли решение продать облигации досрочно, то из-за возросшей процентной ставки цена облигации будет ниже цены на момент приобретения. Даже если платежная способность эмитента не снизилась (точнее, ухудшилась из-за возросшей ставки). Если ставка упала, то рисков нет, вы получите дополнительный доход на увеличении цены облигации (если она продается досрочно).

Валюта

Если вы покупаете облигации в долларах, евро или в другой валюте, не стоит забывать, что стоимость облигаций может снижаться из-за скачков курса валют.

Займы

Государственные займы могут быть внутренние, внешние и отдельно можно выделить валютные. Согласно законодательству РФ, внутренними государственными заимствованиями называют такие займы, которые привлекают средства в валюте РФ как от физических и юридичеслих лиц, так и от международных финансовых организаций и иностранных государств. Облигации — это как раз инструмент для получения займов государством.

Валютный внутренний

Важно помнить, что валютные государственные облигации не идентичны друг другу. Различают облигации, которые номинированы в зарубежной валюте (долларах США) и те, что индексировали на валютный курс (номинированные в гривне). Также отличается срок их обращения – он может быть от 1 года до 3 лет.

Доход облигаций, предлагаемых МинФином в том или ином банке может различаться на несколько десятых процента.

Свежие выпуски облигаций Минфин публикует на аукционах пару раз в месяц, о графике размещений можно узнать на сайте министерства.

Внешний

Внешний заем для развивающихся стран предоставляется по «официальному алгоритму помощи развитию». Предусмотрены такие льготы:

  • срок до 50 лет;
  • ставка по проценту от 0,5 до 2 % годовых.

Внешний заем на 1-2 года выдается обычно частными компаниями (фирменная ссуда) и депозитными финансовым структурами, а ещё банками краткосрочного кредитования. Заем на срок больше 5 лет предоставляется финансовыми организациями, специализирующимися на долгосрочном кредитовании (к примеру, страховыми фирмами, банкирскими домами, международными инвесторами).

В США и Японии крупные внешние ссуды предоставляют экспортно-импортные банковские учреждения.

Правовое регулирование

Проведение государственных и муниципальных займов проводится в форме выпуска разных ценных бумаг, среди которых широко распространены облигации внутреннего гос. займа, которые удостоверяют долговое обязательство государства и дают право ее держателю по истечении указанного срока получить всю сумму долга и проценты по ней обратно.

Правовая основа выпуска и размещения долговых ценных бумаг описана в Федеральных законах: «О рынке ценных бумаг» от 11 апреля 1996 г. и «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» от 17 июля 1998 г.

По сроку действия займы разделяют на краткосрочные (до 1 года), займы среднего срока (от 1 года до 5 лет).

Выводы

Подводя итоги статьи, можно вынести три основных тезиса:

  1. Само государство выступает в качестве эмитента гособлигаций.
  2. Гособлигации — самый надежный, но, к сожалению, самый малоприбыльный способ инвестиций на бирже.
  3. Риски, хоть и небольшие, но присутствуют всегда.

35626 просмотров Поставьте оценку статье и помогите стать лучше: 4.625 / 5 (24 голоса) – честный рейтинг статьи от читателей. Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter Понравилась статья? Поделись с друзьями:

В процессе ведения бизнеса у большинства компаний появляются свободные денежные средства, которые они хотели бы сохранить и преумножить. Для этого необходим инструмент, который будет приносить стабильный доход от вложений, одновременно не требуя ежедневного участия в его работе.

Сегодня ОАО «БПС-Сбербанк» готов предложить такой инструмент.

Это облигации собственной эмиссии, номинированные в белорусских рублях, российских рублях, долларах США и евро. Инвестиции являются наиболее прибыльным и наиболее гибким инструментом для современного бизнеса.

В соответствии со статьей 138 Налогового Кодекса Республики Беларусь от 29 декабря 2009 г. № 71-3 применяется льготное налогообложение доходов, полученных от операций с облигациями, т.е. доход, получаемый от данных операций, не включается в валовую прибыль.

Разместив свободные денежные средства в облигации ОАО «БПС-Сбербанк», предприятие получает следующие преимущества:

Максимальный доход от сделок с облигациями.

За счет льготного налогообложения по облигациям достигается более высокая эффективная доходность, нежели по депозитам.

Надежность и стабильность получаемого дохода.

В течение всего срока владения облигациями процентная ставка установлена в проспекте эмиссии облигаций и не может быть изменена эмитентом самостоятельно. Точно известно, какой размер дохода предприятие получит в определенный промежуток времени.

Регулярная выплата доходов.

В облигациях с процентным доходом предусмотрена его выплата в определенные даты, что позволяет инвестору регулярно получать дополнительный объем денежных средств.

Свободное управление.

Возможность управлять сроками размещения денежных средств, продавая и покупая облигации на вторичном рынке.

Приобретаемые облигации могут быть зачислены на счет «депо» в любом депозитарии Республики Беларусь. При необходимости, возможно открыть счет «депо» в депозитарии Банка.

В ОАО «БПС-Сбербанк» свой доход при помощи вложений в облигации получили сотни инвесторов. Сегодня такая возможность есть и у Вас!

Основные параметры 93 выпуска облигаций ОАО «БПС-Сбербанк»

Основные параметры 90-92 выпусков облигаций ОАО «БПС-Сбербанк»

Поделись полезной страницей:

ОФЗ-ФД является государственной долговой ценной бумагой, которая выпускается Правительством РФ, а именно Министерством финансов, начиная с 1999-го года. Изначальное её предназначение — это выдача в качестве новаций владельцам ГКО, которые были заморожены в 1998 году.

По сути, приобретая ОФЗ-ФД, инвестор одалживает деньги государству на ограниченный срок. По данным ценным бумагам инвестор будет получать регулярную и постоянную фиксированную прибыль (обычно 2-4 раза в год). Причём такая прибыль будет идти всё то время, на протяжении которого действуют данные облигации. По истечении срока действия, инвестору будет возвращена их изначальная стоимость (погашение).

Что такое ОФЗ-ФД?

ОФЗ-ФД — это облигация федерального займа с фиксированным доходом. Уровень такой доходности хотя и изменчив, однако известен заранее. К примеру, несколько первых лет купон (а ОФЗ-ФД относится к ценным бумагам купонного типа) может приносить 7-процентную доходность, а в последующие несколько лет — доходность будет 6-процентной, либо наоборот. На момент написания данной публикации, с купонами такого типа обращаются исключительно амортизационные облигации.

Срок действия государственной долговой облигации федерального займа с фиксированной доходностью установлен на уровне 4-5 лет.

Особенности облигаций с фиксированным купоном

Отличий федеральных долговых облигаций с фиксированным купонным доходом от иных достаточно много. Однако основными и наиболее существенными из таких отличий являются следующие:

  • Гарантом стабильности таких ценных бумаг выступает ни какая-нибудь компания, корпорация или фирма, а государство, что делает облигацию федерального займа с фиксированной доходностью более привлекательным объектом для серьёзных инвестиционных вливаний с долгосрочной перспективой.
  • Как видно из самой аббревиатуры, прибыльность ОФЗ-ФД является фиксированной. «Фиксированная» не означает, что инвестор на протяжении всего срока действия облигации будет получать одинаковый процент. Как уже упоминалось немногим выше, данные ценные бумаги обладают изменчивой прибыльностью. Понятие «фиксированный доход», в данном случае, означает, что размер процентных выплат по этим облигациям известен на несколько лет вперёд. Это позволяет чётко просчитать перспективность таких капиталовложений.

Внимание! Если сравнивать ОФЗ-ФД с депозитами в какой-либо банк, то преимущество первых очевидно и неоспоримо. Надёжность банковского депозита прямо пропорциональна рейтингу самого банка.

Однако прибыльность таких депозитов практически невозможно просчитать наперёд, так как в большинстве случаев здесь срабатывает не совсем приятный парадокс: рейтинг банка выше — ставка по депозиту ниже. В случае с ОФЗ-ФД такого нет, поскольку надёжность государственных облигаций прямо пропорциональна кредитному рейтингу самой страны.

Доходность по таким ценным бумагам складывается из 2-х частей:

  1. Прибыль, получаемая владельцем этих ОФЗ-ФД по купону.
  2. Прибыль от приобретения купона, по цене, которая ниже, чем номинальная.

В случае приобретения ОФЗ-ФД по стоимости выше номинала, инвестор окажется в убытке, если не считать купонный доход. Это происходит, потому что погашение происходит исключительно по номинальной стоимости.

В процессе оборота ОФЗ-ФД накапливается купонная прибыль и по мере приближения срока выплат по тому, либо иному купону, цена данных облигаций возрастает. Инвестор, осуществляющий перепродажу таких ценных бумаг, до наступления даты выплат по купону, непременно берёт в учёт накопленные по его ценным бумагам выплаты. Стоимость покупки таких бумаг неизменно находится в пределах номинальной.

Точная стоимость облигаций федерального займа определяется исключительно конъюнктурой рынка, а она, в свою очередь, может превышать номинальную, либо быть ниже уровня таковой.

Ведя работу с ОФЗ-ФД, необходимо учитывать также то, что любая прибыль, получаемая по этим ценным бумагам, не облагается налогом. К примеру, если ведутся манипуляции с разницей цен покупки-продажи этих ценных бумаг, тогда не будет необходимости платить около 35 процентов от совокупного дохода, как это было ранее.

Манипуляции с государственными облигациями, а точнее, любой доход, полученный в результате данных манипуляций, освобождён от налогов ещё с марта 2017-го года. Это же касается и чистой купонной прибыли, она также не облагается налогом. До этого купонный доход облагался 15-процентным налогом.

Внимание! Отмена налогов на доход от государственных облигаций регламентируется поправкой в главу 23 НК РФ. Однако, если купон превышает ставку рефинансирования более, чем на 5 процентов, то он всё же облагается 35-процентным налогом. Также остался 13-процентный налог с разницы купли/продажи облигаций. Однако он актуален лишь при наличии таких операций.

Если нужны подробности, читайте в нашей отдельной статье про налогообложение облигаций.

Все вышеуказанные нюансы необходимо учитывать, дабы от манипуляций на рынке с этими ценными бумагами была ощутимая прибыль. Что касается процентной ставки по облигациям федерального займа с фиксированной доходностью, то по состоянию на 9 апреля 2018-го года таковая находилась на уровне 7,55 процента.

Как купить?

Покупка ОФЗ-ФД не отличается от приобретения других облигаций. Нужно открыть брокерский счёт, установить торговый терминал (QUIK) и купить облигации. Но их надо ещё постараться найти. Для этого удобно воспользоваться поиском на сайте rusbonds, и посмотреть какие бумаги обращаются сейчас.

В поиске нужно выставить в фильтре государственный сектор, фиксированный купон и показ только бумаг в обращении. Примером ОФЗ с фиксированным купоном, на данный момент, могут служить облигации с амортизацией долга (ОФЗ-АД). Т.е. названия «ОФЗ-ФД» в облигации не фигурирует.

Образец заполнения фильтра для поиска бумаг с фиксированным купоном

Облигации федерального займа с фиксированной доходностью (ОФЗ-ФД) — являются одним из наиболее привлекательных объектов для долгосрочного инвестиционного вливания финансовых средств, как по надёжности, так и по совокупной доходности.

6780 просмотров Поставьте оценку статье и помогите стать лучше: 3.333 / 5 (3 голоса) – честный рейтинг статьи от читателей. Заметили ошибку в тексте? Пожалуйста, выделите её и нажмите Ctrl + Enter Понравилась статья? Поделись с друзьями:

Что такое надежные облигации

Облигации – это класс активов с фиксированной доходностью. Не смотря на такое интригующее и где-то заманчивое название – фиксированная доходность (fixed income asset), это условный термин и многим инвесторам известно, что облигации – это очень не простой актив.

Чтобы зарабатывать на долговом рынке больше, чем на банковских депозитах и при этом не терять свои деньги, в эту тему придется погружаться: регулярно вникать в характеристики облигационных выпусков, следить за состоянием дел у эмитентов. Если нет желания или времени заниматься этой рутиной, выхода два (и возможно это будет самое верное решение):

  • Открыть банковский вклад
  • Купить облигации федерального займа

Полученный при этом процентный доход в обоих случаях будет примерно одинаковым.

Но, если все же облигационный рынок для инвестора – всерьез и надолго, обсудим, как можно зарабатывать более высокий купонный доход на надежных корпоративных облигациях.

Рис.1 Категории эмитентов Российского долгового рынка

Самыми надежными ценными бумагами в России являются Облигации Федерального Займа (ОФЗ) — это ценные бумаги, обеспечивающие доходность сравнимую с доходностью депозитов и гарантирующие инвестору уплату всех процентов и возврат тела облигационного займа. Уверенность в ОФЗ обусловлена статусом эмитента – Министерство Финансов Российской Федерации.

Что такое безрисковая ставка

Доходность ОФЗ формирует так называемую Безрисковую ставку доходности. Рис.2 или Кривую Бескупонной Доходности (КБД) или G-кривую.

Благодарные инвесторы получают возможность сравнивать условия по любым облигациям с этой безрисковой ставкой. Достаточно просто посмотреть на аналогичный срок обращения, например, 3-х летних бумаг, и сравнить какую доходность дает безрисковая облигация ОФЗ и корпоративная ценная бумага на этом отрезке времени. Разница между ними называется спрэдом и характеризует, премию за риск, которую требуют инвесторы за владение облигацией. Чем больше разница между ставкой ОФЗ и любой другой облигацией, тем более рисковой является инвестиция, хотя, возможно, и более доходной.

Рис.2 G-кривая

Это теоретическое, а для кого все это давно известно, лирическое отступление. Теперь, какие корпоративные облигации являются надежными.

Основные признаки надежных корпоративных облигаций

Любая корпоративная облигация имеет повышенный риск, относительно безрисковой ставки, что нужно учитывать перед выбором такого актива, как надежная корпоративная облигация?

Во-первых, нужно отметить наличие на рынке большого количества негатива по поводу корпоративных облигаций. Важно понимать, что участие инвестора в долговом рынке гораздо больше похоже на управляемый бизнес, чем спекуляции на рынках, сколько бы ни звучало критики в адрес не предсказуемости бизнеса в России. Сколько бы ни говорили о том, что в отчетности чего только не нарисуют. Все дело в том, что Источник поступления денег от облигации, для инвестора, не «проморгавший движуху неудачник» на другой стороне рынка, а денежный поток, который генерирует реальный бизнес.

Долговой рынок России молод, ему около 20 лет. Он существует в противоречивой российской действительности, в которой мы тридцать лет назад твердо и бесповоротно выбрали рыночный путь, но если приглядеться, то в структурке нашей экономики пытливый взгляд может увидеть все более громкие монопольные мотивы. В общем, экономическая действительность противоречива и каждый сможет найти подтверждение своего мнения.

В целом, происходит становление облигационного рынка, он постепенно растет, становится все более цивилизованным. Никуда не делась и дефолтность. Часть компаний огорчает инвесторов отказами в обслуживании своих долгов. На Рис.3 количество юридических лиц объявивших дефолты в предыдущие годы.

Рис.3 Количество компаний объявивших дефолт по годам

Тем не менее, источник доходов на долговом рынке – функционирование реального бизнеса. Так что, все-таки, не смотря на распространенный негатив, можно вывести несколько критериев, которые помогут сказать, какие корпоративные облигации являются надежными для частных инвесторов.

Во-вторых, инвестор в первую очередь должен думать о себе. Облигация должна быть выгодной инвестору. Нет смысла инвестировать в ценные бумаги, нести риск и еще платить налоги по доходу от купонов, когда можно положить деньги на вклад автоматически застрахованную сумму до 1.400 тыс.р. и не платить никакие налоги с начисленных процентов. Так что, покупка корпоративных облигаций с доходностью ОФЗ или близкой к ней не имеет экономического смысла при всей надежности ценной бумаги.

Назовем Основные признаки надежных корпоративных облигаций не вдаваясь в анализ эффективности деятельности и финансового состояния предприятий, что безусловно тоже важно:

  1. Облигации, выпущенные в обращение после 01.01.2017 г.
  2. Принадлежность облигаций к списку 1-го уровня листинга
  3. Эмитент – инфраструктурная компания
  4. Капиталоемкие отрасли с высокими входными барьерами
  5. Высокая ликвидность
  6. Наличие публичной кредитной истории
  7. Благоприятный период рыночного цикла в отрасли эмитента
  8. Возможность бизнес — прогнозирования операционной деятельности эмитента с длинным горизонтом
  9. Высокий кредитный рейтинг от рейтинговых агентств

Облигации, выпущенные в обращение после 01.01.2017 г.

По корпоративным облигациям, выпущенным до указанной даты, нужно будет платить подоходный налог, это делает такие бумаги менее доходными. Льгота на освобождение от НДФЛ купонного дохода действует для корпоративных облигаций, имеющих даты размещения после 01.01.2017г.

Принадлежность облигаций к списку 1-го уровня

Чтобы облигации корпорации были отнесены к 1-му уровню листинга, компания должна демонстрировать стабильные показатели свой деятельности Рис.4:

Рис.4 Уровни листинга ММВБ

Принадлежность облигаций к уровням листинга можно посмотреть на сайте ММВБ Рис.5. Или настроить столбец в торговым терминале программы Quik. Что, конечно, удобнее для ежедневной работы.

Рис.5 Список компаний прошедших продцедуру листинга на Московской бирже

Инфраструктурная компания

Компания, которая является системообразующим предприятием в отрасли или в определенном регионе, безусловно, сможет рассчитывать на государственную поддержку в случае наступления сложностей в ее деятельности.

Капиталоемкие отрасли с высокими входными барьерами.

Принадлежность эмитента к отраслям: нефтегазовая, металлургия, горнодобывающая, машиностроение и генерация энергии. Они более устойчивы и надежны, чем отрасли с минимальным порогом входа и высокой конкуренцией. Рис.6.

Рис.6 Группы риска по отраслям

Высокая ликвидность.

Можно привести простой пример. На рисунках приведены Биржевые Стаканы (текущие рыночные заявки на покупку – зеленый фон; на продажу-красный фон). Как вы думаете, какую облигацию выберет инвестор: Рис.7. или Рис.8

  • Рис.7
  • Рис.8

Очевидно, что на Рис.7 представлена облигация, которую легко купить и продать даже владельцам крупных счетов. Во втором случае, Рис.8 нужно несколько раз подумать, чтобы понять, что инвестор будет делать с ценной бумагой при такой ликвидности, если ему срочно понадобятся деньги или на рынке что-то его не устроит.

Наличие публичной кредитной истории

Если облигация имеет 1-й уровень листинга, то у нее есть публичная кредитная история, чем она продолжительнее, тем лучше для анализа надежности облигаций.

Благоприятный период рыночного цикла в отрасли эмитента

Очевидно, что если наступают не простые времена для какой-то отрасли, предприятиям сложнее генерировать стабильные денежные потоки в прежних объемах. Например, если инвестор видит стагнацию на строительном рынке, не представляет к каким среднесрочным последствиям может привести реформа жилищного законодательства, в этом случае вовсе не обязательно покупать облигации строительных компаний.

Дальний горизонт прогнозирования бизнеса эмитента

Этот пункт более критичен для сегмента облигаций среднего бизнеса. Инфраструктурные, крупные компании, как правило, имеют более менее понятные перспективы для своей продукции и услуг.

Высокий кредитный рейтинг от рейтинговых агентств

Наличие высоких кредитных рейтингов от рейтинговых агентств, так называемой Большой Тройки и Российских агентств: АКРА и РА Эксперт.

Список надежных корпоративных облигаций

Исходя из перечисленных критериев, к надежным корпоративным облигациям можно, например, отнести самых крупных заемщиков на долговом корпоративном рынке России. Рис.9

Рис.9 Крупнейшие эмитенты на долговом рынке РФ

При этом, на наш взгляд, первые 6 компаний могут наиболее соответствовать перечисленным выше критериям. Остается вопрос доходности, об этом в одной из наших следующих статей.

Следите за публикациями на myfinway.ru

Подписывайтесь на канал myfinway.ru

Удачных инвестиций!

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *