Отчетность Apple 2017

  • автор:

Под катом письмо типа от микрософт, настаивающее на проведении аудита лицензий.
В приложенной форме отчета предлагается сообщить лицензионные ключи от всех OEM или BOX версий продуктов Микрософт, количество всех настольных и переносных компьютеров под управлением любых операционных систем. Утверждается, что покупка корпоративной лицензии на ОС не считается за лицензионное использование без OEM или BOX лицензии на каждую машину.
Что бы это могло быть?
Письмо

Корпорация Майкрософт предлагает Вам пройти проверку используемых в Вашей организации лицензий Майкрософт. Подобные проверки проводятся в отношении всех клиентов корпорации и призваны оказать содействие в обеспечении эффективного управления программными активами.
В процессе проверки нужно выполнить следующие действия.
Шаги процесса
1. Мы просим вас заполнить прилагаемый отчет об использовании программного обеспечения (в формате электронной таблицы) и вернуть его нам по электронной почте.
2. После того как мы получим отчет об использовании программного обеспечения, мы сравним используемое программное обеспечение корпорации Майкрософт с имеющимися лицензиями и предоставим вам предвари¬тельный отчет о состоянии лицензирования. Возможно, придется выяснить некоторые дополнительные вопросы.
3. По результатам вам будет предоставлен окончательный отчет о состоянии лицензирования (на день проверки) с подробными сведениями о том, каким программным обеспечением вы владеете и какое используете, согласно предоставленной вами информации. В этом окончательном отчете будет указано, имеются ли у вас лишние лицензии, и будут перечислены все явные несоответствия, которые требуется исправить.
4. Вместе с окончательным отчетом о состоянии лицензирования вы получите руководство по технологии управления лицензиями.
Чтобы сделать процесс максимально эффективным, мы хотели бы обратить ваше внимание на следующее.
1. Возможно, вам потребуется привлечь партнеров по информационным технологиям для помощи в проведении этого процесса (или даже для управления им).
2. Мы рекомендуем запросить у ваших партнеров по ИТ список приобретенных вами OEM лицензий (предоставляются с оборудованием) и FPP-лицензий (коробочных лицензий) корпорации Майкрософт. Это нужно для уверенности в том, что мы оценим ваше состояние лицензирования полностью. Обратите внимание, что записи о лицензиях, приобретенных посредством программ лицензирования (таких как Open, Select или Enterprise) уже содержатся в системе учета корпорации Майкрософт.
3. Корпорация Майкрософт бесплатно предоставляет программу для проведения учета, называемую сокращенно MAP, которая может быть полезной для выяснения, какие программные продукты корпорации Майкрософт установлены на том или ином компьютере. Набор средств MAP (Microsoft Assessment and Planning Toolkit), который является мощным инструментом инвентаризации ПО и оценки информационной инфраструктуры (поддерживает сеть до 100000 компьютеров) и может безопасно оценить системные ресурсы и готовность ИТ-среды к развертыванию новых систем и внедрению виртуализации без использования каких-либо программных агентов на рабочих станциях. Доступен для скачивания по адресу www.microsoft.com/map;

4. Если ваша компания приобретала корпоративные лицензии, когда у нее было другое название, или в ее состав вошли другие организации, которые, возможно, ранее приобретали наши лицензии, пожалуйста, сообщите нам об этом. Это позволит нам выяснить, какие ваши лицензии были приобретены на другое имя.
Документы, вложенные в сообщение:
• Письмо от корпорации Майкрософт с информацией о программе консультаций
• Документ с ответами на часто задаваемые вопросы по процессу консультации
• Отчет об использовании программного обеспечения, который мы просили бы вас вернуть заполненным к 20/01/2014. Если по какой-либо причине вы не успеваете к этому сроку, пожалуйста, известите нас об этом ответом на это сообщение.
Каких результатов можно ждать от проверки?
• Обобщение всех ваших сведений о лицензиях в одном кратком отчете, который ваша компания может хранить и корректировать в будущем.
• Помощь в понимании лицензионных прав и, в частности, их применения в вашем случае.
• Советы специалистов по лицензированию будут доступны вам бесплатно в течении всего процесса.
• Руководство по предстоящему управлению лицензиями.
Выдержки из присланного FAQ
2. На основании каких прав корпорация Майкрософт запрашивает у меня эту информацию ?
Программы лицензирования Open Licensing и Select Licensing предоставляют как корпорации Майкрософт, так и пользователям определенные права и накладывают на них определенные обязательства. В рамках этих соглашений у корпорации Майкрософт есть определенные права на проверку. Ниже приводится пример из статьи корпоративного лицензионного соглашения корпорации Майкрософт.
Учреждение-заказчик должно сохранять все надлежащие текущие записи, относящиеся к использованию программных продуктов Учреждением. Корпорация Microsoft имеет право потребовать проведения Учреждением внутренней проверки всех Программных Продуктов Microsoft, используемых во всей организации Учреждения, путем сравнения количества используемых Продуктов с количеством действующих Лицензий, выданных на имя Учреждения. Учреждение соглашается после проведения такой проверки предоставить Microsoft письменный отчет за подписью его уполномоченного представителя, подтверждающий, что (1) у Учреждения имеется достаточное количество Лицензий для того, чтобы использование Продукта во всех случаях, выявленных в ходе проверки, считалось разрешенным, или (2) Учреждение заказало достаточное количество Лицензий для того, чтобы сделать разрешенным использование Продукта во всех случаях использования, выявленных в ходе проверки. Обращаясь с требованием о проведении внутренней проверки, Microsoft не отказывается от своих прав требовать принудительного исполнения настоящего соглашения или защищать свои права на интеллектуальную собственность любыми другими средствами, разрешенными законом.
8. Каким образом лицензирование операционной системы Microsoft Windows Desktop (ОС Windows) отличается от всех других продуктов?
Ниже приведены несколько важных моментов, которые следует помнить о лицензировании операционной системы (ОС) Windows для настольных компьютеров (Windows Desktop). Это позволит Вам определить лучшие способы приобретения Windows, и Вы сможете быть уверены, что персональные компьютеры в вашей компании лицензированы должным образом.

Существует только 2 способа приобрести полную базовую лицензию ОС Windows на новый компьютер: предустановленная производителем компьютера (OEM), когда вы покупаете новый ПК, или коробочная версия продукта (Full Packaged Product, FPP), приобретаемая через розничный канал продаж. Наиболее выгодный по цене способ — это всегда приобретение Windows, предустановленной на ПК (OEM). Базовая, или полная, лицензия дает вам исходную лицензию на запуск Windows. Затем вы сможете приобрести обновления (upgrades) через программы корпоративного лицензирования.
Корпоративные лицензионные соглашения (Volume Licensing Agreements*), купленные с или без Software Assurance, никогда не покрывают исходную полную версию лицензии на операционную систему (ОС) Windows© персонального компьютера (OS Windows© Desktop). Они только покрывают лицензии на обновление (upgrade) ОС Windows для ПК. Обновления (Upgrades) Windows разработаны только для обновления ранее приобретенных полных лицензий Windows и не могут быть использованы для установления исходной операционной системы Windows на ваши ПК. Корпоративные программы лицензирования Microsoft предлагают вам лицензии на обновление любых ПК, имеющих базовую лицензию ОС, до большинства вышедших в последнее время версий Windows. Для применения лицензий на обновление вам необходимо в первую очередь иметь на машине исходную лицензию.
(* включая лицензионные программы Open, Select, Academic, Enterprise and Enterprise Subscription)
Некоторые типичные ситуации, представляющие риск для потребителя
1. Покупка ПК без предустановленной операционной системы Windows на том основании, что можно произвести апгрейд с помощью корпоративной лицензии Windows. Пожалуйста, имейте вииду, что для апгрейда нужна базовая лицензия на полную версию операционной системы, приобретенная как FPP-лицензия (в розницу) или OEM-лицензия (вместе с оборудованием).
2. Покупка ПК с установленной лицензией для домашнего использования, например, Windows Home, на который позднее устанавливается посредством апгрейда лицензия Windows Professional, приобретенная в рамках соглашений корпоративного лицензирования. Пожалуйста, имейте ввиду, что лицензии Windows Home не имеют права на апгрейд до коммерческой лицензии Windows в рамках корпоративного лицензирования.
3. Покупка ноутбука, на который лицензия Windows Professional позднее устанавливается посредством апгрейда в рамках соглашений корпоративного лицензирования. Данные устройства идут с предустановленными OEM-лицензиями Windows Home или Windows Starter и нельзя произвести апгрейд этих лицензий до полной версии Windows в рамках корпоративного лицензирования.

Рейтинг топ блогов рунета

Apple сообщает результаты за третий квартал

Этот пресс-релиз содержит прогнозные заявления по смыслу Закона о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам от 1995 года. Этот прогнозные заявления включают, но не ограничиваются прогнозами относительно предполагаемого дохода компании, валовой квартальной прибыли, операционных расходов, других доходов/(расходов) и налоговых отчислений. Данные заявления подразумевают риски и неточности, реальные результаты могут быть другими. Риски и неопределённости включают (но не ограничиваются перечисленным): конкуренцию и экономические факторы, реакцию компании на эти факторы; потребительские и деловые решения в отношении приобретения продуктов компании; жёсткие условия продолжительной конкуренции на рынке; возможность компании на регулярной основе поставлять на рынок новые программы, продукты, технологические инновации и стимулировать спрос на них; воздействие, оказываемое на валовую прибыль компании развитием линейки продуктов, изменением цен на продукцию и/или увеличением стоимости компонентов; риск обесценивания запасов, связанный с необходимостью компании заказывать или брать на себя обязательства по заказу компонентов до получения заказов от покупателей; доступность на приемлемых условиях или в целом определённых компонентов и услуг, необходимых для деятельности компании и в настоящее время получаемых компанией из единственных или ограниченных источников; воздействие, которое может оказать зависимость компании от услуг изготовления и поставки, предоставляемых третьими сторонами, на качество, количество или стоимость изготовленной продукции или оказанных услуг; риски, связанные с операционной деятельностью компании на международных рынках; зависимость компании от интеллектуальной собственности и цифрового контента третьих сторон; возможное воздействие, которое может оказать получение сведений о том, что компания нарушила права на интеллектуальную собственность других владельцев; зависимость компании от поставщиков услуг, операторов и других реселлеров продуктов компании; воздействие, которое могут оказать на объём продаж и операционную прибыль компании проблемы с качеством продукции или услуг; продолжение работы и доступность ключевых сотрудников и руководителей; война, терроризм, вопросы здравоохранения национального масштаба, стихийные бедствия и другие обстоятельства, которые могут нарушить процесс поставки, доставки или повлиять на объём спроса на продукцию; а также неблагоприятные результаты иных судебных разбирательств. Более подробная информация о факторах, которые могут оказать влияние на финансовые показатели компании, периодически включается в публичные отчёты компании (разделы «Факторы риска» и «Обсуждение руководством и анализ финансового состояния и результатов деятельности»), хранящиеся в Комиссии по ценным бумагам и биржам, включая форму 10-К, форму 10-Q и все последующие отчеты. Компания не принимает на себя никаких обязательств по обновлению прогнозов или информации, действительной на соответствующие даты.

Анализ годовой отчетности Apple Inc. За 2017 финансовый год

Компания Apple Inc. раскрыла финансовую отчетность за 12 месяцев 2017 финансового года. Напомним, что он у компании заканчивается в конце сентября. Акции Apple торгуются на NASDAQ и Санкт-Петербургской бирже в России.

Совокупная выручка компании выросла на 6.3% — до $229.2 млрд. Выручка от продаж основного продукта Apple – iPhone — повысилась на 3.4% до $141.3 млрд. Причинами роста послужили увеличение физического объема продаж на 2.3% и повышение средней цены реализации на 1.1%. Компания связывает такие результаты с ростом спроса на более дорогие смартфоны в своей продуктовой линейке.
Сегмент планшетов IPad продолжают демонстрировать негативную динамику, которая в очередной раз оказалась худшей среди всех продуктов компании. Выручка упала на 6.8% — до $19.2 млрд. Снижение обусловлено сокращением объемов продаж на 4% и уменьшением средней цены устройства на 2.9%.
Выручка от продаж персональных компьютеров и ноутбуков показала рост на 13.2%. Всего было продано на 767 тыс. устройств больше, чем годом ранее; при этом средняя цена выросла на 8.7 %. Рост цен обусловлен обновлением модельной линейки MacBook Pro.
Самым быстрорастущим у Appleоказался сегмент программного обеспечения и сервисов, выручка которого повысилась на 23.1% — до $29.98 млрд, а выручка от продажи прочих продуктов компании (Apple Watch, Apple TV и т.д.) увеличилась на 15.5% — до $12.9 млрд.
Операционная прибыль компании показала рост на 2.2% — до $61.3 млрд., при этом темпы роста расходов опережали динамику выручки.
Финансовые доходы выросли более чем вдвое, составив $2.7 млрд из-за отсутствия в отчетном периоде существенных отрицательных курсовых разниц, которые имели место годом ранее. В итоге чистая прибыль Apple выросла почти на 6% и составила $48.35 млрд. С учетом выкупа компанией собственных акций на $33 млрд показатель EPS вырос на 11% — до $9.27.
В целом отчетность вышла в русле наших прогнозов. По итогам внесения фактических результатов за 12 месяцев 2017 финансового года мы незначительно повысили прогноз ROE на 2018 финансовый год, увеличив прогноз по операционной прибыли, снизив оценку падения объемов продаж по направлению iPad и увеличив темпы рост продаж iPhone.

Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне $48 — 56 млрд, а дивидендные выплаты в 2018 году будут чуть выше, чем в прошлом. Акции Apple Inc. торгуются с мультипликатором P/BV 2017 около 7 и пока входят в наши портфели иностранных акций.

Анализ эмитента – Apple. Стоит ли инвестировать в «яблочного гиганта»

Капитализация Apple составляет около $900 млрд. Это далеко не свыше $1 трлн, как прошлым летом, но все равно перед нами одна из крупнейших компаний мира.

Уоррен Баффет отдал «яблочному гиганту» примерно 25% долю в портфеле Berkshire Hathaway, исходя из инвестиций в акции публичных компаний. Однако в феврале стало известно о том, что Berkshire сократила позиции в Apple.

Осенью 2018 г. акции AAPL потеряли около 40%. С января бумаги начали активно восстанавливаться. Перед нами уже не 100% «история роста», но и не в полной мере «акции стоимости». Стоит ли инвестировать в Apple сейчас или лучше сыграть на падении? В данном обзоре будет представлен ответ на обозначенный вопрос.

Финансовые показатели

Опубликованная в конце января отчетность за I финквартал вдохновила инвесторов на покупки. Формально данные нельзя назвать сильными. Но участники рынка испытали облегчение, ибо опасались еще большего негатива после выхода слабого прогноза компании и появления негативных сообщений от ее поставщиков.

Квартальная выручка снизилась на 5% относительно аналогичного периода годом ранее, до $84,31 млрд. Прибыль уменьшилась с $20,07 млрд до $19,97 млрд. Это произошло впервые за последние 10 лет в I квартале финансового года, когда отмечаются рождественские и новогодние праздники. Одним из факторов снижения выручки стала девальвация валют многих развивающихся стран, прежде всего турецкой лиры. В ответ на сложившуюся ситуацию руководство Apple приняло решение снизить цены на IPhone в странах со слабой национальной валютой, сообщил глава компании Тим Кук.

Выручка от продаж iPhone снизилась на 15% в годовом выражении до $51,9 млрд. По словам Кука, слабость экономики Китая ударила по продажам в регионе, который является крупнейшим в мире рынком смартфонов. В I финквартале выручка китайского направления Apple снизилась на 26,7%. Компания также сообщила, что продажи в текущем квартале скорее всего будут ниже, чем ожидают аналитики Уолл-стрит, свидетельствуя о сохраняющейся слабости спроса на iPhone, в особенности в Китае.

Другие сегменты компании оказались более успешны. Выручка от услуг достигла рекордного уровня в $10,9 млрд, что на 19% больше, чем в предыдущем году. На этот сегмент пришлось 14% дохода Apple, при 63% у iPhone. Доходы от Mac и носимых устройств, товаров для дома и аксессуаров также достигли рекордных высот, увеличившись соответственно на 9% и 33%, доходы от iPad выросли на 17%.

Дивиденды и байбеки

В результате налоговой реформы Apple получила возможность репатриировать «зарубежный кэш» по льготной ставке налогообложения. Средства идут на выплату дивидендов и реализацию программы buyback. Ранее для этого использовалась схема с размещением облигаций по сверхнизким процентным ставкам на территории США. В итоге компания имеет около $101 млрд бондов в обращении и в I финквартале наконец начала погашать задолженность.

Apple активно генерирует свободные денежные потоки (FCF, операционные потоки минус капзатраты). Денежные средства активно расходуются на осуществление дружественной политики в отношении акционеров. В I финквартале компания вернула около $13 млрд инвесторам, в том числе $8,8 млрд посредством программ buyback. При этом уровень «кэша» и эквивалентов за вычетом долга составил $130 млрд. Это меньше, чем пиковое значение в $163 млрд, наблюдавшееся годом ранее, но финансовое положение Apple все равно абсолютно устойчиво.

Дивидендная доходность акций Apple составляет 1,5% годовых. Это не слишком высокий показатель. Однако у компании есть неплохой потенциал для наращивания выплат, а в случае просадки акций дивдоходность увеличится. Среднегодовой прирост дивидендов на акцию за последние 5 лет составил 10,8%. При этом уровень выплат из чистой прибыли равен 23%, что создает широкие возможности для наращивания дивидендной массы.

Прогноз по дивидендным выплатам от Reuters

Сравнительная оценка

Согласно рыночным мультипликаторам, Apple торгуется в районе медианных значений по группе сопоставимых компаний. К примеру, показатель P/E равен 16, как и в среднем по конкурентам. EV/EBITDA ниже, чем медиана, но EV/Sales (стоимость компании с учетом долга/ выручка) выше.

Форвардные мультипликаторы Apple (с учетом ожидаемых доходов, прогноз Reuters) свидетельствуют в пользу сравнительной «дороговизны» акций.

Для подтверждения адекватности оценки по мультипликаторам посмотрим на финансовые показатели компании. Рентабельность собственного капитала Apple (ROE, чистая прибыль/ собственный капитал) равна 45% при медиане в 26%. Соотношение долг/ собственный капитал равно 107%. Формально это достаточно высокий показатель, однако, запасы «кэша» превышают задолженность, то есть чистый долг отрицателен.

Согласно прогнозу Reuters, на ближайшую пятилетку ожидается прирост прибыли на акцию (EPS) на 13% среднем в год при медиане в +8% по сопоставимым компаниям.
Таким образом, сравнительно высокие значения мультипликаторов отчасти оправданы сравнительно неплохими фундаменталиями. Так что каких-либо сигналов мультипликаторы сейчас не дают, картина вполне нейтральная. Показатель PEG (P/E, скорректированная на ожидания по приросту прибыли) равен 1,2. Если он скорректируется ближе к 1, то при прочих равных условиях это будет неплохим сигналом на покупку акций.

Позитивные факторы

1) Сила бренда, отчасти оправдывающая дороговизну «яблочных» продуктов.

2) Комплексная экосистема Apple способствует покупке не только базовых, но и второстепенных продуктов компании. За счет этого активно развивается сегмент услуг.

3) Дружественная политика в отношении акционеров — дивиденды и байбеки.

Риски

1) Высокая конкуренция на рынке смартфонов, учитывая высокую стоимость iPhone. Особенно остро проблема стоит в Китае со все еще недостаточной платежеспособностью большей части населения в условиях замедляющейся экономики. На днях компания снизила цены на iPhone в КНР.

2) В сентябре будут представлены новые модели iPhone. Однако с появлением каждой новой модели возможности для революционных изменений в девайсе уменьшаются, что удлиняет цикл обновления смартфонов пользователями.

Где покупать акции

Акции AAPL торгуются на NASDAQ и Санкт-Петербургской бирже, а значит, доступны для покупок на ИИС.

Медианный таргет аналитиков по Apple на 12 мес. составляет $195. Исходя из этого критерия, бумаги уже вполне справедливо оценены рынком.

Риски присутствуют, однако, компания финансово устойчива и богата на «кэш». На просадке Apple вполне можно покупать. Для среднесрочных покупок ждала бы хотя бы $180. Уровень $165 позволит более уверенно войти в длинные позиции.

Читайте лучшие материалы по американскому рынку на канале BCS USA в Telegram

График Apple c 2017 года, таймфрейм дневной

Купить акции Apple

БКС Брокер

Финансовый отчет компании Apple за 1 квартал 2019-2020

Вчера после закрытия рынка был опубликован финансовый отчет Apple (AAPL US), одного из лидеров на рынке технологий. Компания представила цифры за 1 квартал 2019-2020 финансового года.

Данные оказались довольно сильными. Выручка составила $92 млрд (+8,9% год к году), что является рекордным показателем за всю историю корпорации. Доля от реализации смартфонов составила 64%, а EPS превысила прогнозы аналитиков и составила $4,99 (+19% год к году). Что ж, успех в продажах iPhone 11 и iPhone 11 Pro сделал свое дело.

Акции Apple на пред-торгах растут на 2%. Вместе с тем, отчетность – дело прошлое, и сегодня всех интересует, как на продажи и cash flows Apple повлияет вспышка коронавируса в Китае.

Напомню: компания планировала увеличить производство и продажи смартфонов в 1 половине 2020 г. на 10%. Кроме того, в марте Apple намерена представить новую версию iPhone. Однако до сих пор непонятно, как отразится ситуация в Китае на массовом производстве.

Данные об этом выходят пока крайне противоречивые. Особенно, необходимо учесть и роль СМИ, которые в погоне за хайпом порой раздувают тему до ненужных размеров. То пишут, что в Китае планируют не выходить на работу до 10 февраля, то, что правительство обещает взять вирус под контроль в течение 2-3 дней. Обещать-то оно обещает, а если не возьмет?

В Китае множество производственных активов, так или иначе связанных с Apple. Уже сейчас некоторая часть из них, расположенных в непосредственной близости от провинции Ухань, закрыты на 1-2 недели, и эти сроки могут быть увеличены.

Резюмирую.
Отчетность действительно очень сильная. «Черная пятница», «Киберпонедельник» и рождественские праздники способствовали росту выручки до рекордной отметки.

Как инвестор, я бы пока не торопился покупать акции Apple. Как минимум до того момента, пока ситуация с вирусом не прояснится окончательно. Если Китай «встанет», к примеру, на месяц, мало не покажется никому. Даже Apple с его огромной cash-подушкой.

Многие вчера купили бумаги Apple «под отчет». Я тоже периодически использую такую тактику. Иногда она приносит очень неплохие плоды. Один из недавних примеров: покупка Intel в закрытом сервисе BidKogan, которая дала прибыль порядка 10% за 1 день.
Что касается Apple, то я «под отчетность» не покупал, но если бы купил, то, наверное, сегодня зафиксировал бы прибыль.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *