Методы сокращения дебиторской задолженности

  • автор:

Когда речь заходит об оборотном капитале предприятия, руководители финансовых служб в первую очередь рассматривают вопросы его оптимального размера и обеспечения оборачиваемости, а аспекты формирования источников финансирования, как правило, отходят на второй план. Между тем это две стороны одной медали, потому что невозможно оптимизировать структуру оборотного капитала без оптимизации структуры источников его финансирования. Если не найти между ними баланс, компания наверняка станет финансово неустойчивой.

Из статьи вы узнаете, какие средства использовать для финансирования оборотных активов, как определить оптимальную структуру источников финансирования оборотного капитала, каким образом оценить эффективность используемых источников.

КЛАССИФИКАЦИЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

Активы любого предприятия состоят из оборотных и внеоборотных активов. Чтобы операционный цикл предприятия был ритмичным, а его бизнес финансово устойчивым, руководителю финансовой службы необходимо обеспечить два равенства:

  1. финансирование оборотных активов осуществляется за счет собственных и/или краткосрочных заемных источников;
  2. финансирование внеоборотных активов обеспечивается собственными и долгосрочными заемными источниками.

При этом нужно учитывать, что период использования краткосрочных заемных источников не должен быть меньше периода операционного цикла предприятия. В противном случае оно постоянно будет испытывать недостаток оборотных средств. Если операционный цикл компании больше одного месяца, ей не следует использовать как инструмент финансирования заемные источники со сроком погашения в один месяц и меньше.

Внеоборотные активы в первую очередь нужно финансировать за счет собственных средств, поскольку они непосредственно не генерируют получение прибыли и по этой причине не могут быть источниками погашения долгосрочных заемных средств.

К СВЕДЕНИЮ

Использовать долгосрочные займы в качестве источника финансирования внеоборотных активов допустимо, если показатели деятельности компании гарантируют получение прибыли в размере, достаточном для погашения долгосрочных кредитов.

Рассмотрим подробно типы источников финансирования оборотного капитала, которые может использовать компания:

Собственные средства

Собственные средства в виде уставного фонда и дополнительных инвестиций собственников служат основой финансирования оборотного капитала компании на момент ее создания, поскольку на начальном этапе довольно сложно привлечь заемные источники ввиду высокого риска инвестирования. По мере развития бизнеса полученная компанией прибыль повышает размер собственных средств и позволяет увеличить их финансирование.

Заемные средства

Рост бизнеса делает компанию более привлекательной для внешних инвесторов, и на данном этапе в качестве источника финансирования оборотного капитала начинают использовать заемные средства. К заемным средствам в первую очередь относятся кредиты банков и займы у других компаний. К ним с уверенностью можно прибавить суммы коммерческих кредитов (отсрочек платежа) со стороны поставщиков компании и факторинговые услуги, потому что при этом предприятие получает деньги от банка или факторинговой компании за отгруженную покупателю продукцию и платит за эти услуги проценты.

Привлеченные средства

Привлеченные средства являются средним типом источников между собственными и заемными. С одной стороны, это устойчивый пассив, который находится в постоянном распоряжении компании. С другой стороны, он не принадлежит компании и в то же время не оформлен договорными заемными отношениями. Именно поэтому данные средства выделены в отдельную группу. Их размер постоянно меняется в зависимости от динамики бизнеса компании.

Привлеченные средства можно разделить на внешние и внутренние. К внешним привлеченным средствам относим:

  • краткосрочную кредиторскую задолженность перед поставщиками компании;
  • авансовые платежи, поступившие от покупателей продукции или товаров.

С некоторой натяжкой к внешним привлеченным средствам можно отнести минимальный размер задолженности компании перед бюджетом. Период финансирования здесь достаточно короткий — от дня начисления налога до дня его фактической уплаты.

Основные внутренние источники финансирования оборотного капитала:

  • задолженность по заработной плате перед персоналом;
  • не выплаченные учредителям/акционерам дивиденды.

Объем привлеченных средств рассчитывают по каждой составляющей (табл. 1).

К СВЕДЕНИЮ

Чтобы повысить точность расчета средних объемов краткосрочной кредиторской задолженности и авансов от покупателей, можно суммировать размеры этих задолженностей на каждый день расчетного периода и разделить полученную сумму на количество дней в периоде.

ОПРЕДЕЛЕНИЕ КРИТЕРИЕВ ОЦЕНКИ ДЛЯ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

Невозможно эффективно управлять оборотным капиталом, не контролируя структуру источников его финансирования. В процессе хозяйственной деятельности составляющие оборотного капитала и его источников постоянно меняют объем, поэтому на практике затруднительно установить между ними взаимосвязь. Тем не менее руководитель финансовой службы может контролировать состояние капитала и источников его финансирования с помощью экономических формул.

Представим формулы расчета собственного оборотного капитала (СОК):

СОК = ОА – КЗС – КЗ,

СОК = СС + ДЗС – ВА,

где ОА — оборотные активы компании;

КЗС — краткосрочные заемные средства;

КЗ — кредиторская задолженность;

СС — собственные средства;

ДЗС — долгосрочные заемные средства;

ВА — внеоборотные активы.

Эти формулы показывают, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств компании. Если мы вычтем из общей массы оборотных активов размер собственного оборотного капитала, то получим значение доли оборотных активов, финансируемых за счет заемных и привлеченных источников.

Для оценки структуры и рациональности использования источников финансирования оборотного капитала руководитель финансовой службы компании может использовать следующие финансовые коэффициенты:

Коэффициент маневренности собственного капитала = Собственные оборотные средства / Собственный капитал.

Коэффициент концентрации заемного капитала = Заемный капитал / Пассивы баланса.

Финансовый рычаг = Заемный капитал / Собственный капитал.

Коэффициент устойчивого финансирования = (Собственный капитал + Долгосрочные кредиты и займы) / Активы баланса.

Коэффициент промежуточного покрытия = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Краткосрочная кредиторская задолженность.

Коэффициент чистого оборотного капитала = Чистый оборотный капитал / Оборотные активы.

Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам = Оборотные активы / Текущие обязательства.

Для целей анализа и управления структурой источников финансирования оборотного капитала рекомендуем использовать баланс задолженностей, смысл которого состоит в группировке краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности по сопоставимым периодам погашения и контроле над соответствием размеров задолженностей в каждой из групп (табл. 2).

Данные табл. 2 показывают общее превышение кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью.

Если сравнивать общие показатели задолженностей, то можно сказать, что источником финансирования «дебиторки» выступают привлеченные средства в виде краткосрочной кредиторской задолженности. Однако анализ по периодам погашения свидетельствует о нехватке этого источника по группам дебиторской задолженности с периодом погашения до одного месяца и свыше шести месяцев на общую сумму в 1000 тыс. руб.

ЭТО ВАЖНО

Используя баланс задолженностей, руководитель финансовой службы может выявить негативные тенденции и своевременно принять меры по их устранению.

Предположим, по группе задолженностей с периодом погашения до одного месяца кредиторская задолженность превышает дебиторскую. В таком случае компания может увеличить объем продаж за счет предоставления большему количеству покупателей отсрочки платежа на период до одного месяца или уменьшать размер кредиторской задолженности в этой группе, погашая задолженность по кредитам.

Если превышение наблюдается в части дебиторской задолженности, то это говорит о том, что у компании есть две возможности оптимизировать источники финансирования оборотных активов:

  • обеспечить приток краткосрочных заемных средств с периодом погашения не менее месяца (оформить овердрафт);
  • уменьшить размер дебиторской задолженности за счет снижения доли продаж с отсрочкой платежа.

УДК 330.142:657.471

И. В. Макаренко, ст. преподаватель (БГТУ)

РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО «МИНСКДРЕВ»)

В статье рассмотрены вопросы разработки системы управления дебиторской задолженностью, позволяющей контролировать взаимоотношения с дебиторами и регулировать размеры задолженности в пределах, обеспечивающих ликвидность и финансовую безопасность. Предложена методика построения системы управления дебиторской задолженностью на исследуемом предприятии, включающая статистический анализ эффективности фактического уровня управления и использования кадрового потенциала предприятия без образования специализированной организационной структуры. При этом продемонстрирован подход к совершенствованию управления оборотными средствами на основе проектирования эффективной системы взыскания, снижения и контроля дебиторской задолженности.

Введение. Дебиторская задолженность является одной из важнейших составных частей оборотных активов предприятия и возникает в результате продажи товаров и услуг, оплата которых осуществляется по истечении определенного времени. Объем дебиторской задолженности и ее структура в существенной степени зависят от объема реализации продукции, применяемых форм расчетов, кредитной политики предприятия и организации взимания задолженности за проданные товары и услуги.

Изучение современных литературных источников по вопросам управления дебиторской задолженностью предприятия показало, что среди авторов, занимающихся данной проблематикой (О. Пузанкевич, Е. Телеш, Ю. Миха-ловская, Г. Читая, В. Ивашкевич, И. Семенова, Ю. Мездриков, В. Едронова и др.), не существует единого подхода непосредственно к процессу разработки стратегии с целью совершенствования управления оборотными средствами на основе проектирования эффективной системы взыскания, снижения и контроля дебиторской задолженности.

Главной целью управления дебиторской задолженностью предприятия является оптимизация ее величины и ускорение цикла оборота этих средств для улучшения платежеспособности и финансового состояния предприятия . Достижение данной цели предполагает: выбор рациональной стратегии предоставления коммерческих кредитов; обоснование экономической целесообразности используемых форм расчетов за реализованную продукцию с учетом предполагаемых затрат, связанных с финансированием задолженности и получением

прибыли; постоянный контроль и действенные меры по взиманию платежей.

Основная часть. Необходимо отметить следующие существенные моменты в управлении дебиторской задолженностью предприятия: 1) в оптимальном бухгалтерском балансе дебиторская задолженность и денежные средства должны соответствовать кредиторской задолженности; 2) значительное превышение

кредиторской задолженности над дебиторской создает угрозу платежеспособности предприятия; 3) средства, находящиеся в дебиторской задолженности, являются беспроцентным кредитом, поэтому суммы, размещенные в ее составе, теряют свою реальную стоимость вследствие инфляции; 4) рост дебиторской задолженности, как правило, приводит к росту кредиторской задолженности.

Таким образом, дебиторская задолженность, представляет собой иммобилизацию, то есть отвлечение из хозяйственного оборота собственного оборотного капитала предприятия. Этот процесс сопровождается косвенными потерями в доходах предприятия, которые, в конечном счете, влияют на снижение эффективности использования капитала, о чем свидетельствует следующее: 1) чем длиннее период погашения дебиторской задолженности, тем меньше доход от средств, «вложенных в дебиторов»; 2) в условиях инфляции возвращаемые должниками средства обесцениваются; 3) дебиторская задолженность является одним из видов активов предприятия, для которого нужен соответствующий источник финансирования.

Статистический анализ дебиторской задолженности предприятия. На основании

данных о дебиторской задолженности предприятия была оценена эффективность ее управления с применением методов вариационного статистического исследования. Статистический анализ дебиторской задолженности включает следующие этапы.

Этап 1. Определение оптимального числа групп для совокупности дебиторов.

Этап 2. Установление интервального вариационного ряда дебиторов. Правомерно задавать интервалы с учетом концентрации размеров дебиторской задолженности.

Этап 3. Расчет средних характеристик интервального вариационного ряда: средней взвешенной, моды и медианы.

Этап 4. Расчет показателей вариации: дисперсии, среднеквадратического отклонения и коэффициента вариации.

Этап 5. Расчет коэффициента концентрации Джинни, который служит для измерения степени неравномерности распределения единиц совокупности.

Этап 6. Установление значения коэффициента Херфиндаля, отражающего суммарную долю доминирующей группы среди дебиторов предприятия.

Результаты проведенного анализа представлены в таблице и свидетельствуют об умеренной асимметричности рассматриваемой совокупности, что подтверждается расположением медианы между модой и взвешенной средней.

Основные статистические индикаторы оценки эффективности управления дебиторской задолженностью в ОАО «Минскдрев»

Индикатор Значение

Взвешенная средняя, руб. 10 301 652

Мода, руб. 194,85

Медиана, руб. 882,5

Дисперсия 1,0453 ■ 1015

Среднеквадратическое отклонение, руб. 32 331 099

Коэффициент вариации, % 314

Коэффициент Джинни, % 79,5

Коэффициент Херфиндаля, % 27,11

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Коэффициент ассиметрии Пирсона 0,319

Данное распределение дебиторской задолженности поддается объяснению в рамках нормального вероятностного закона, что, в свою очередь, позволяет оценить степень предсказуемости поведения дебиторов, то есть их управляемости. Высокое значение среднеквадратического отклонения свидетельствует о большом разбросе значений дебиторской

задолженности и указывает на существование риска в решении проблемы взыскания ее просроченной части. Высокий уровень коэффициента вариации характеризует неоднородность совокупности дебиторов и невысокую степень их управляемости. Коэффициент Джинни показывает, что распределение дебиторской задолженности является весьма неравномерным (79,5%) и большая часть задолженности концентрируется у доминирующей группы, составившей 27,11% (значение коэффициента Херфиндаля). Следовательно, необходимо совершенствование системы управления дебиторской задолженностью на предприятия.

Проектирование системы управления дебиторской задолженностью предприятия. Удельный вес дебиторской задолженности в общей сумме оборотных активов в ОАО «Минскдрев» в 2009 г. составил более 20%. Поэтому построение эффективной системы управления дебиторской задолженностью (ДЗ) и ее стабильное функционирование относятся к важнейшим направлениям работы руководства предприятия.

В практической деятельности сократить дебиторскую задолженность до нуля невозможно, но это оправдано по отношению к просроченной ее части. В целях минимизации риска возникновения просроченной дебиторской задолженности, которая может обернуться для предприятия убытками, нужно совершенствовать существующую систему управления, модель которой представлена на рис. 1. Управляемая подсистема образуется в результате отгрузки продукции предприятием потребителям, проведения платежей, в том числе авансовых, поставщикам материальных ресурсов и комплектующих, а также партнерам по оказанным предприятию разнообразным услугам (вход в систему управления). На выходе образуется дебиторская задолженность, в том числе просроченная. Процесс регулирующего воздействия поддерживается тремя блоками: реализации измерительных функций, управления и реализации исполнительных функций. Измерительный блок на основании формирования базы данных о дебиторах определяет состав, размер, структуру и срок давности дебиторской задолженности, что используется блоком управления для разборки корректирующих управленческих воздействий. Для этого управляющая подсистема вырабатывает целевой и функциональный состав действий. В результате выбранный комплекс средств воздействия реализуется исполнительным блоком, осуществляющим коррекцию платежей потенциальным дебиторам (на выходе системы управления). Этим и

завершается один условный цикл управления дебиторской задолженностью. Эффективность системы управления дебиторской задолженностью определяется своевременным возвратом средств и проведением постоянной и согласованной работы причастных к ней структурных подразделений предприятия . Можно выделить две группы участников процесса возникновения и управления дебиторской задолженностью: непосредственно

дебиторы (группа риска; группа, требующая к себе повышенного внимания; группа надежных дебиторов; группа потенциальных дебиторов) и участники, функционально причастные к управлению дебиторской задолженностью (коммерческая; финансовая и правовая (юридическая) службы).

Организация взаимодействия между участниками, причастными к возникновению и регулированию дебиторской задолженности, предполагает соблюдение ряда основных принципов, способствующих эффективному функционированию системы управления дебиторской задолженностью .

Проверка финансового состояния контрагента основывается на анализе бухгалтерской отчетности. Между тем отчетность многих предприятий часто является искаженной и не отражает реального положения дел, что усложняет объективную оценку их платеже -способности на основе финансовых коэффициентов. В этой связи правомерно создать и использовать специализированную информационную систему и в финансовом отделе

предприятия необходимо формировать досье на неблагонадежных контрагентов. Важным принципом в управлении дебиторской задолженностью является разработка собственной для предприятия стратегии заключения договоров.

Следующий принцип, соблюдение которого способствует эффективному функционированию системы управления дебиторской задолженностью, — это анализ дебиторской задолженности по срокам возникновения и суммам. Результаты анализа позволяют определить вероятность безнадежных долгов, создать резерв по сомнительным долгам и выявить наиболее крупных дебиторов, долги которых требуют постоянного учета, контроля и концентрации внимания руководства. Система управления дебиторской задолженностью предполагает закрепление функциональных обязанностей по службам предприятия.

Соблюдение принципа поиска и использования новых методов ликвидации дебиторской задолженности — одна из основополагающих составляющих системы управления дебиторской задолженностью. Можно выделить методы прямого и косвенного воздействия на снижение просроченной дебиторской задолженности. К первым из них относятся претензионные (досудебные) и исковые (судебные) методы. Использование досудебных методов снижения дебиторской задолженности предполагает соблюдение определенного набора условий и выполнение ряда действий.

Рис. 1. Принципиальная модель системы управления дебиторской задолженностью предприятия

Взыскание задолженности в судебном порядке — очень мощный рычаг воздействия на должников, но по сравнению с претензионными методами он более продолжительный во времени и дорогой. Косвенные методы влияния на дебиторскую задолженность направлены на материальное и моральное стимулирование сотрудников служб, причастных к ее возникновению.

Одним из важных принципов управления дебиторской задолженностью является создание четкого регламента ведения дел. Должен быть формализован подход к работе с каждым клиентом, налажен документооборот, назначены кураторы и утверждены их права и обязанности, а также полномочия для решения нетипичных проблем. Оправдана следующая схема распределения ответственности, при которой коммерческая служба отвечает за продажи и поступления, финансовая -за информационную и аналитическую поддержку, а правовая обеспечивает юридическое сопровождение.

Следует отметить, что регламент должен содержать не только распределение ответственности между подразделениями, но и включать описание действий всех занятых в управлении ДЗ сотрудников по этапам, с указанием сроков и порядка подключения правового отдела.

Конечным этапом проектирования системы управления дебиторской задолженностью в ОАО «Минскдрев» является разработка ее организационно-функциональной структуры, представленной на рис. 2. Приведенная схема регламентирует функциональное взаимодействие между структурными подразделениями предприятия, непосредственно причастными к возникновению и постоянному контролю дебиторской задолженности, в том числе и

просроченной. При этом подобная схема управления не требует введения дополнительного штатного расписания и предполагает использование собственного кадрового состава. Сформированная из него комиссия по управлению дебиторской задолженностью -постоянно действующая. Это совещательный орган с функциональными обязанностями по разработке управленческих решений, который собирается с определенной периодичностью. Разработанные комиссией решения принимаются и контролируются заместителем генерального директора по экономике и финансам.

Заключение. В существующих в настоящее время методиках большое внимание уделяется анализу структуры оборотных активов, достижению их сбалансированности, выявлению резервов снижения дебиторской задолженности. Вместе с тем недостаточно полно представлены подходы, основанные на системном исследовании причин и последствий возникновения задолженности у предприятия по отгруженной им продукции и оказанным услугам. Речь идет о построении системы управления дебиторской задолженностью, которая могла бы контролировать взаимоотношения с дебиторами и регулировала бы размеры задолженности в пределах, обеспечивающих ликвидность и финансовую безопасность предприятия.

Предлагаемая методика построения системы управления дебиторской задолженностью в ОАО «Минскдрев» включает статистический анализ эффективности фактического уровня управления и использования кадрового потенциала предприятия без образования специализированной организационной структуры.

Рис. 2. Предлагаемая организационная структура управления дебиторской задолженностью в ОАО «Минскдрев»

В проектируемой системе управления акцент делается на снижение внешней дебиторской задолженности, возникающей по вине поставщиков материальных ресурсов и комплектующих, которым были осуществлены авансовые платежи, а поставщики не обеспечили своевременную доставку в соответствии с условиями договора.

Литература

1. Пузанкевич, О. Дебиторская задолженность и методы управления ею / О. Пузанке-

вич // Финансы. Учет. Аудит. — 2005. — № 8. -С.10-13.

2. Телеш, Е. / Управление дебиторской задолженностью / Е. Телеш, Ю. Михаловская // Финансовый директор. — 2007. — № 4. -С.30-35.

Поступила 19.07.2010

1. Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг: учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2008.

2. Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: учебник. М.: ИНФРА-М., 2009.

3. Иванов М. Деривативы и кризис: миф и реальность // Рынок ценных бумаг. 2008. № 22.

4. Финансы и кредит. 2008. № 23 (311).

5. Халл Дж. К. Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. 6-е изд. / пер. с англ. М.: Вильямс, 2007.

6. Электронный словарь экономических терминов и понятий «Глоссарий». URL: http://www.glossary.ru.

7. URL: http://dic.academic.ru.

8. URL: http://www.rts.ru/s208.

УДК 658.153 М.А. Гордеев

МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ

В условиях необходимости постоянного изменения подходов к управлению дебиторской задолженностью предприятия автор выделяет основные направления и принципы создания эффективной модели ее управления. Подробно рассмотрены методы анализа и инкассации дебиторской задолженности, а также основные этапы формирования кредитной политики предприятия. Предложена модель, использование которой на практике позволит относить дебиторскую задолженность в состав высоколиквидных элементов оборотного капитала.

Ключевые слова: кредитная политика, анализ и инкассация дебиторской задолженности, модель управления.

M.A. Gordeyev

MANAGEMENT OF ACCOUNTS RECEIVABLE

The key words: credit policy, analysis and collection of receivables, management model.

Любые хозяйствующие субъекты предпочли бы продавать свои товары либо услуги за деньги, а не в кредит, однако требования конкуренции вынуждают большинство предприятий предлагать товары в кредит. В процессе поставки товаров запасы хозяйствующего субъекта сокращаются, и образуется дебиторская задолженность, те. суммы, которые покупатели должны предприятию. Эта задолженность образуется во время реализации и превращается в денежные средства по истечении определенного времени.

Проблема управления дебиторской задолженностью рассматривалась в работах таких авторов, как И.А. Бланк, В.В. Ковалев, С.М. Пястолов, Ю. Бригхем и Л. Гапенски и др. На уровень дебиторской задолженности основное влияние оказывают макроэкономические условия и принятая фирмой политика предоставления кредита и инкассации. Предоставление кредита является одним из многих факторов, под воздействием которых изменяется спрос на продукцию предприятия. Управление дебиторской задолженностью требует прямых и косвенных издержек, но предоставление кредита, как правило, увеличивает объем продаж.

Эффективное управление дебиторской задолженностью достигается за счет: 1) тщательного анализа дебиторской задолженности; 2) эффективного формирования кредитной политики; 3) применения методов инкассации дебиторской задолженности.

1. Тщательный анализ дебиторской задолженности. Основной его задачей является оценка уровня и состава текущей дебиторской задолженности предприятия, а также эффективности инвестированных в нее

финансовых ресурсов. Основными методами анализа дебиторской задолженности, которые выделяют авторы, исследовавшие проблемы управления дебиторской задолженностью, являются:

1) определение периода оборачиваемости дебиторской задолженности;

2) определение доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотного капитала;

3) распределение дебиторской задолженности по срокам возникновения;

4) определение чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности или оценка ее с позиции платежной дисциплины.

Но существуют и некоторые различия в подходах ученых. Например, только И.А. Бланк дополнительно определяет сумму эффекта, полученного от инвестирования в дебиторскую задолженность, а С.М. Пястолов считает необходимым проводить частный анализ предприятий-дебиторов. В.В. Ковалев проводит анализ дебиторской задолженности с позиций критического ее уровня.

Данное разнообразие существующих методов анализа дебиторской задолженности позволяет финансовому менеджменту российских и зарубежных компаний применять их на практике и совершенствовать. Так, помимо описанных выше традиционных методов анализа в российской практике используют частный анализ потенциальных дебиторов, применяя метод оценки кредитной истории, который основан на ранжировании клиентов по следующим показателям: 1) период работы с покупателем; 2) период существования пред-

приятия-покупателя; 3) платежная дисциплина; 4) среднемесячный объем закупок (за последний год) или доля закупок в общем объеме реализации предприятия-покупателя.

Используемый метод анализа помогает выявлять наиболее значимых для организации потребителей продукции и выстраивать определенные взаимоотношения с ними, однако метод оценки кредитной истории имеет ряд существенных недостатков:

1. Данный метод не позволяет произвести оценку нового потенциального потребителя продукции.

2. Невозможно оценить реальную платежеспособность и прибыльность контрагента.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

3. Невозможно оценить финансовое состояние дебитора и спрогнозировать объем отгрузки продукции в будущем.

В связи с этим, по нашему мнению, необходимо проводить комплексный анализ дебиторской задолженности, предполагающий не только общий, но и тщательный анализ каждого существующего и потенциального контрагента, который позволит менеджменту хозяйствующего субъекта определять финансовую устойчивость и платежеспособность предприятий-дебиторов, выявлять отрицательную динамику в их доходах и прибыли, состояние уровня долговой нагрузки, а также определять и формировать условия отгрузки продукции. Данный частный анализ должен быть основан на определении традиционных финансовых показателей, рассчитываемых на основе бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках. К ним относятся:

1. Коэффициенты срочной и общей ликвидности.

2. Коэффициенты общей рентабельности и рентабельности продукции.

3. Коэффициенты долгосрочной и краткосрочной долговой нагрузки.

4. Коэффициент автономии.

5. Коэффициенты оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей.

Таким образом, мы считаем, что анализ дебиторской задолженности должен основываться на принципе комплексной оценки и включать в себя:

1. Общий анализ дебиторской задолженности:

— определение чистой реализационной стоимости дебиторской задолженности;

— определение периода оборачиваемости дебиторской задолженности;

— определение доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов;

— распределение дебиторской задолженности по срокам возникновения.

2. Частный анализ дебиторов:

— оценку кредитной истории;

— оценку финансового состояния.

Важным считаем отметить, что результаты анализа необходимо использовать при формировании кредитной политики предприятия.

2. Эффективное формирование кредитной политики. В современной коммерческой и финансовой практике реализация продукции в кредит получила широкое распространение как в нашей стране, так и в странах с развитой рыночной экономикой. Формирование принципов кредитной политики отражает условия этой практики и направлено на повышение эффектив-

ности операционной и финансовой деятельности предприятия.

В процессе формирования принципов кредитной политики по отношению к покупателям продукции решаются вопросы о форме реализации продукции в кредит (товарный или потребительский кредит) и типе кредитной политики по каждой из форм реализации (агрессивный, умеренный, консервативный). Определяя тип кредитной политики, следует иметь в виду, что консервативный ее вариант отрицательно влияет на рост объема операционной деятельности предприятия и формирование устойчивых коммерческих связей, в то время как агрессивный ее вариант может вызвать чрезмерное отвлечение финансовых ресурсов, снизить уровень платежеспособности предприятия, вызвать впоследствии значительные расходы по взысканию долгов , а в конечном итоге — снизить рентабельность оборотных активов и используемого капитала.

1. Срок предоставления кредита — период времени, в течение которого клиенты должны оплатить купленный товар.

2. Стандарты кредитоспособности — минимальная финансовая устойчивость, которой должны обладать клиенты для получения возможности отсрочки платежа, и размеры допустимых сумм кредита, предоставляемых различным категориям клиентов.

3. Политика сбора платежей определяется степенью лояльности по отношению к клиентам, задерживающим выплаты, с точки зрения предоставления кредита вновь.

4. Скидки, предоставляемые за оплату в более ранние сроки; данные льготы включают в себя сумму скидки и период, в течение которого ими можно воспользоваться.

Некоторые авторы имеют более широкий взгляд на этапы разработки кредитной политики. Так, В.В. Ковалев, помимо описанных выше, считает важным включение вопроса о системе создания резервов по сомнительным долгам . И.А. Бланк же полагает, что для формирования кредитных условий необходимо также определять размер предоставляемого кредита (кредитный лимит) и разрабатывать систему штрафных санкций за просрочку исполнения обязательств покупателями, формируемую в процессе разработки кредитных условий . С. Росс, Р Вестер-фильд и Б. Джордан в своем общем издании «Основы корпоративных финансов» подчеркивают необходимость проводить кредитный анализ дебиторов и политику взыскания задолженности .

Таким образом, из существующих и описанных авторами этапов разработки кредитной политики к основным, на наш взгляд, стоит отнести:

1. Определение срока предоставления кредита.

2. Определение суммы предоставления кредита.

3. Оценку кредитоспособности дебиторов.

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

4. Разработку системы сбора платежей.

5. Разработку системы скидок за раннюю оплату и штрафов за образование просроченных обязательств.

Существующие этапы разработки кредитной политики по-разному трансформируются на практике в зависимости от рода деятельности предприятия и существующего подхода к работе с контрагентами. По нашему мнению, необходимо уделять серьезное внимание оценке кредитоспособности существующих и потенциальных дебиторов с целью минимизации риска образования просроченной, сомнительной и безнадежной дебиторской задолженностей. Для этого следует ранжировать контрагентов по степени риска с использованием методов оценки кредитной истории и финансового состояния. Ранжирование, в свою очередь, основано на присвоении баллов коэффициентам, которые используются в частном анализе контрагентов. Полученная балльная оценка будет соответствовать рейтингу клиента — А, В, С, О и Е.

В результате определения сводного рейтинга дебитора можно будет:

1) сформировать условия отгрузки продукции предприятия;

2) определить кредитный лимит или сумму предоставляемого кредита;

3) сформировать ценовые условия по предоставлению кредита;

4) определить шкалу штрафных санкций за образование просроченных обязательств.

3. Применение методов инкассации дебиторской задолженности. Политика инкассации дебиторской задолженности является последним составным элементом кредитной политики предприятия. Она связана с постоянным мониторингом дебиторской задолженности и возвратом средств по просроченным счетам. Общая политика взыскания по счетам дебиторов определяется фирмой путем комбинирования целого ряда используемых ею процедур взимания платежей.

Вопрос использования методов взыскания дебиторской задолженности рассматривался рядом ученых — таких как Ю. Бригхем и Л. Гапенски, И.А. Бланк, Дж.К. Ван Хорн, С. Росс, Р Брейли и С. Майерс, Л.Е. Басовский, А.Б. Фельдман и др. Их общая позиция по порядку действий при образовании просроченной дебиторской задолженности и способов ее взыскании сводится к необходимости:

1) направлять уведомительные письма, информирующие клиента об образовании просроченных обязательств;

2) производить телефонные звонки контрагентам;

3) обращаться в специализированные агентства по возврату долгов;

4) применять юридические санкции против неплатежеспособного дебитора.

Однако С. Росс, Ю. Бригхем и Л. Гапенски, а также Л.Е. Басовский считают важным применять кредитные инструменты, способные обеспечивать некую гарантию возврата задолженности, такие как:

1) простые векселя, т.е. долговые обязательства, свидетельствующие о наличии у покупателя задолженности по кредиту и используемые при поставке очень крупных партий товаров;

2) переводные векселя, или тратту. В данном случае продавец составляет тратту (разновидность сочетания чека и простого векселя) с указанием покупате-

лю о необходимости выплатить определенную сумму к определенному сроку;

3) условные договора купли-продажи. В случае такого договора продавец сохраняет право собственности на товар до полного завершения серии платежей покупателем .

Р Брейли и С. Майерс подчеркивают необходимость использования факторинга для небольших компаний. Факторинговая компания и клиент подписывают соглашение о предельной величине кредита для каждого покупателя и среднем периоде оплаты задолженности. Клиент затем извещает каждого покупателя о том, что его задолженность приобрела факторинговая компания, после чего при любой продаже клиент факторинговой компании посылает ей копию счета; покупатель платит напрямую факторинговой компании, а факторинговая компания платит своему клиенту на основе согласованного среднего периода погашения дебиторской задолженности вне зависимости от того, заплатил покупатель или нет. Также, по мнению Р Брейли и С. Майерса, если предприятие не нуждается в помощи по взиманию задолженности, но хочет защитить себя от сомнительных долгов, можно использовать кредитную страховку, которая заключается в страховании заранее обговоренной суммы отгруженной в кредит продукции .

А.Б. Фельдман отмечает, что рефинансирование дебиторской задолженности может осуществляться с помощью форфейтингового финансирования. Форфейтинг — одна из новых форм кредитования внешней торговли, представляющая собой кредитование экспортера путем покупки векселей или других долговых требований. Это форма трансформации коммерческого кредита в банковский.

На практике существуют и другие распространенные способы расчетов, например договоры цессии. Согласно этому договору право требовать возврата долга и другие права и обязанности первоначального кредитора переходят к другой организации за соответствующую плату, причем согласия должника не требуется. Используется и зачет встречных требований, который может осуществляться при наличии обязательств по расчетам у двух и более сторон, когда они в результате исполнения разных по содержанию договоров по отношению друг к другу одновременно являются и дебитором, и кредитором.

В том случае, если ни один из вышеперечисленных методов взыскания дебиторской задолженности не принес результатов, необходимо предпринимать не самые выгодные, но необходимые меры — обмен долга на акции, подписание соглашения об отступном, новацию, оформление векселя (должник-эмитент), обращение в арбитражный суд.

Применение существующих методов взыскания дебиторской задолженности сопровождается определенными трудностями и проблемами: отсутствует возможность возврата полной стоимости задолженности ввиду применения определенных дисконтов, а возрастающий период оборачиваемости данного элемента оборотного капитала компании вследствие образования просроченных обязательств ставит под вопрос высокую степень ликвидности краткосрочной дебиторской

задолженности. Последнюю проблему на наш взгляд, можно постараться решить путем применения регламента досудебного взыскания дебиторской задолженности с закреплением уровней ответственности за каждое проводимое мероприятие (таблица).

ного состояния дебиторской задолженности. Результаты проведенного анализа необходимо применять при формировании кредитной политики, способной определять условия отгрузки продукции, кредитный лимит, предоставляемый существующим и потенциальным

Регламент досудебного взыскания дебиторской задолженности

Этап управления дебиторской задолженностью Процедура Ответственное лицо (подразделение)

Критический срок оплаты не наступил Заключение договора Менеджер по продажам

Контроль отгрузки Коммерческий директор

iНе можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.

Выставление счета Финансовая служба

Уведомление об отгрузке

Уведомление о сумме и расчетных сроках погашения дебиторской задол -женности

За 2 — 3 дня до наступления критического срока оплаты — звонок с напоминанием

Просрочка до 7 дней При неоплате в срок — звонок с выяснением причин, формирование графика платежей Менеджер по продажам

Прекращение поставок (до оплаты) Коммерческий директор

Направление предупредительного письма о начислении штрафа Финансовая служба

Просрочка от 7 до 30 дней Начисление штрафа Финансовая служба

Предарбитражное предупреждение Юридический отдел

Ежедневные звонки с напоминанием Менеджер по продажам

Переговоры с ответственными лицами

Просрочка от 30 до 90 дней Командировка ответственного менеджера, рассмотрение вопросов по возможной реструктуризации задолженности с применением факторинговых, вексельных, зачетных схем и любых других удобных для сторон способов Официальная претензия (заказным письмом) Менеджер по продажам Юридический отдел

Просрочка более 90 дней Подача иска в арбитражный суд Юридический отдел

Данный регламент досудебного взыскания дебиторской задолженности позволит формализовать процесс ее инкассации, а также позволит ускорить процесс оборачиваемости просроченной дебиторской задолженности при слаженных действиях структурных подразделений, задействованных в данном процессе.

Итак, рассмотрев теоретические и практические методы управления дебиторской задолженностью, выявив проблемы и недостатки, возникающие в процессе работы, можно определить основные моменты эффективной модели управления дебиторской задолженностью, которая позволит отнести ее к составу высоколиквидных элементов оборотного капитала. Управ -ление дебиторской задолженностью необходимо начинать с ее общего анализа, включающего в себя определение чистой реализационной стоимости, периода оборачиваемости и доли в общих оборотных активах компании.

Далее необходим частный анализ дебиторов, основанный на определении периода работы с контрагентом, уровня отгрузки, коэффициентов ликвидности, рентабельности , долговой нагрузки и др. с целью выявления уровня кредитоспособности существующих и потенциальных дебиторов, а также определения качествен-

дебиторам, формировать ценовые условия, а также шкалу штрафных санкций за нарушение или неисполнение обязательств. Заключительным моментом является регламент досудебного взыскания дебиторской задолженности, позволяющий четко определить план необходимых мероприятий с применением любого удобного из существующих способов инкассации дебиторской задолженности (звонки и встречи, факторинг, вексельные и зачетные схемы, цессия и др.), а также закрепить уровни ответственности сотрудников предприятия за определенным процессом.

1. Бланк И.А. Финансовый менеджмент. 2-е изд., перераб. и доп. Киев: Ника-Центр, Эльга, 2004.

2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. М.: ИНФРА-М, 2003.

3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов /пер.с англ. М.: Олимп-Бизнес, 1997.

4. Бригхем Ю., Гапески Л. Финансовый менеджмент. СПб.: Экономическая школа, 1997.

5. Ковалев В.В. Управление активами фирмы. М.: Проспект, 2007.

6. Росс С., Вестерфильд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов. М.: Лаборатория базовых знаний, 2001.

Финансы и управление
Правильная ссылка на статью: Новичкова О.В. — Современные подходы к управлению дебиторской задолженностью предприятия // Финансы и управление. – 2015. – № 1. – С. 1 — 10. DOI: 10.25136/2409-7802.2015.1.14214 URL: https://nbpublish.com/library_read_article.php?id=14214

Новичкова Ольга Вячеславовна
кандидат экономических наук
доцент, кафедра «Финансы», ФГБОУ ВО «Пензенская государственная сельскохозяйственная академия»
440047, Россия, Пензенская область, г. Пенза, ул. 65-летия Победы, 1
Novichkova Ol’ga Vyacheslavovna
PhD in Economics
Olga V.Novichkova
Assistant Professor, the Chair of Finance, FSBEI HPO Penza State Agricultural Academy
440047, Russia, Penzenskaya oblast’, g. Penza, ul. 65-Letiya pobedy, 1, kv. 8

novolka@mail.ru
Другие публикации этого автора

10.25136/2409-7802.2015.1.14214

Дата направления статьи в редакцию:

15-01-2015

Дата публикации:

23-02-2015

Аннотация.

Важнейшим фактором, определяющим финансовое здоровье организации, является размер дебиторской задолженности. Она представляет собой важную часть активов хозяйствующих субъектов. Причем, при современной структуре российского баланса любого предприятия она имеет место. Рост дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние предприятий, а иногда приводит и к банкротству. Предмет работы — процесс управления дебиторской задолженностью; цель работы – выявить особенности формирования кредитной политики и разработать рекомендации по совершенствованию механизма управления дебиторской задолженностью исследуемого предприятия. Монографическое исследование, анализ структуры и динамики, метод экспертных оценок, опрос, методы экономического анализа, методы статистического и эконометрического анализа, математический метод. Определено влияние состояния расчетной дисциплины предприятия на его финансовую устойчивость. На основе выявленных особенностей предложено применить такой подход к управлению дебиторской задолженностью как определение кредитного лимита дебитора с учетом его рейтинговой оценки. Описанный подход позволит всесторонне оценивать кредитоспособность контрагента и сократить размеры «зависшей» дебиторской задолженности.

Ключевые слова: дебиторская задолженность, кредитная политика, кредитный лимит, финансовое состояние, платежеспособность, потребность в финансировании, кредитный рейтинг, факторы кредитоспособности, оборачиваемость дебиторской задолженности, финансовая устойчивость
Abstract. The volume of receivables is the most important factor determining the financial health of the organization. They represent an important part of the assets of business entities. Moreover, receivables are an integrated part of the Russian balance sheet of any enterprise due to the current balance sheet structure. The growth of receivables deteriorates the financial situation of enterprises and sometimes leads to bankruptcy. The subject of the work is the management of receivables. The purpose of the study is to identify peculiarities of shaping the monetary policy and to develop recommendations for improving the management of receivables at the investigated enterprise. The study uses the following techniques: monographic research, analysis of the structure and dynamics, expert assessments, survey, economic analysis, statistical and econometric analysis, mathematical method. The study determines the financial stability at the enterprise versus its settlement discipline. Taking into consideration the identified peculiarities, the study suggests applying an approach which implies the evaluation of customer credit limit on the basis of its credit rating. The described approach would provide a comprehensive assessment of the counterparty creditworthiness and reduce the volume of unpaid receivables.
creditworthiness factors, credit rating, need for financing, solvency, financial situation, credit limit, credit policy, receivables, turnover of receivables, financial stability

Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия .

Иногда считают, что дебиторская задолженность может быть любой, лишь бы она не превышала кредиторскую, и что в анализе следует принимать во внимание только разность межу ними. Однако, предприятие обязано погашать свою кредиторскую задолженность независимо от того, получает оно долги от своих кредиторов или нет. Поэтому при анализе дебиторскую и кредиторскую задолженность следует рассматривать отдельно: дебиторскую как средства временно отвлеченные из оборота, а кредиторскую как средства временно привлеченные в оборот .

Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости является положительной тенденцией экономической деятельности предприятия.

Ускорение оборачиваемости может быть достигнуто благодаря отбору потенциальных покупателей, определению условий оплаты, контролю за сроками погашения дебиторской задолженности и воздействию на дебиторов. Отбор покупателей осуществляется благодаря анализу соблюдения их платежной дисциплины в прошлом, анализу их текущей платежеспособности, анализу уровня их финансовой устойчивости и анализу других финансовых показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия-покупателя .

Особенно важно в настоящих условиях четко определять и предвидеть возможности контрагентов по своевременным расчетам (определение кредитного лимита).

В отличие от банков на предприятиях зачастую нет четкого подхода к оценке платежеспособности покупателя и его кредитного лимита. Как правило, возможность поставки с отсрочкой платежа и ее объем определяются экспертно сотрудниками организации на основании опыта работы с тем или иным дебитором, а также с учетом сложившихся условий работы на рынке, или же такой инструмент управления дебиторской задолженностью не используется вообще. Результат – возникновение просроченной и безнадежной дебиторской задолженности, замедление темпов роста объема продаж, проблемы с ликвидностью, затоваривание складов и.т.д. Для того чтобы предотвратить появление подобных проблем, следует точно рассчитать кредитный лимит дебитора. Данный процесс можно разделить на три этапа:

1. Оценка кредитного рейтинга.

2. Прогнозирование потребности дебитора в финансировании.

3. Определение кредитного лимита.

1.Оценка кредитного рейтинга

Кредитный рейтинг дебитора зависит от нескольких факторов:

  • страна, в которой он работает. Это актуально для международных производителей, имеющих широкую сеть дистрибьюторов по всему миру, их платежеспособность зависит во многом от общей экономической и политической обстановки в стране;
  • ·юридические риски, сопутствующие деятельности дебитора. Юридическая прозрачность и кредитная история имеют существенное значение для понимания кредитоспособности контрагента;
  • ·операционные риски. К ним можно отнести вероятность снижения доли рынка из-за отсутствия продуманной стратегии продвижения или неэффективности менеджмента;
  • ·финансовые риски (вероятность банкротства, снижения рентабельности продаж и др.);
  • ·рекомендации третьих лиц. Оценивая кредитный рейтинг контрагента, можно рекомендовать запросить информацию о своевременности исполнения им платежей в других компаниях, предоставлявших ему коммерческие кредиты.

Однако для того чтобы иметь возможность объективно оценить каждый из перечисленных факторов и получить итоговую оценку кредитного рейтинга контрагента, потребуется:

— определить значение каждого фактора в общей оценке, присвоив ему вес;

— детализировать индивидуальные факторы риска (операционные, финансовые и юридические), то есть выбрать показатели, которые будут характеризовать те или иные риски;

— для выбранных показателей разработать балльную шкалу оценок, что позволит рассчитать интегральный показатель кредитного рейтинга контрагента.

Вес факторов риска в оценке кредитного рейтинга дебиторов должен быть определен экспертным путем на предприятии. Веса могут быть присвоены следующим образом:

— страновой риск – 15%;

Главным критерием для включения показателя в систему оценки кредитного рейтинга является зависимость кредитоспособности дебитора от рассматриваемого показателя. Несмотря на то, что ни один показатель в отдельности не может дать достоверного ответа, их совокупность позволяет всесторонне оценивать кредитоспособность.

Например, оценивая операционные риски, можно руководствоваться следующим правилом: чем выше доля рынка, тем меньше вероятность, что дебитор решит выйти из бизнеса, не заплатив. Другой вопрос, есть ли у него сегодня управленческая команда, способная поддержать текущую долю рынка, и продуманная стратегия развития. Получив ответы на все эти вопросы, можно достаточно точно оценить операционные риски дебитора. Аналогично определяются показатели, входящие в состав других факторов, которые влияют на общий кредитный рейтинг дебитора.

После определения показателей следует создать шкалу балльных оценок. Для каждого показателя нужно определить его возможные значения (или интервал значений), и каждому из них присвоить балл (незначительный риск неплатежа – максимальный балл; высокий риск неплатежа – минимальный балл).

Итоговый кредитный рейтинг дебитора определяется как сумма взвешенных оценок всех факторов риска неплатежа.

В ходе определения кредитного рейтинга потенциального дебитора ООО «Претендент» Пензенской области были сделаны следующие оценки:

Общий кредитный рейтинг дебитора составил:

55,85% (69 × 0,35 + 49 × 0,30 + 40 × 0,25 + 70 × 0,1).

2. Прогнозирование потребности в финансировании

На этом шаге нужно определить, какой объем внешнего финансирования потребовалось бы привлечь для продажи и продвижения продукции или услуг на рынке. При этом нужно учитывать, что прибыль не используется в качестве источника финансирования текущей деятельности, а все поставки продукции осуществляются на условиях предоплаты.

На этапе оценки кредитного рейтинга дополнительно запрашивается финансовая отчетность дебитора, на основании которой рассчитывается оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей. Проводя переговоры о возможности предоставления отсрочки платежа, нужно узнать, какую выручку планирует получить дебитор в будущем отчетном периоде (в нашем случае выручка планируется на уровне 500 тыс. руб.)

Оборачиваемость кредиторской задолженности составит:

500000/82000=6,1

На основании этих данных можно оценить дебиторскую или кредиторскую задолженность, необходимую для расчета потребности в финансировании (оборачиваемость дебиторской (кредиторской) задолженности, умноженная на выручку):

6,1х500000(по данным отчета о финансовых результатах)=3050000 руб.

Далее оценим кредитный лимит дебитора.

3. Определение кредитного лимита

Кредитный лимит рассчитывается как произведение его кредитного рейтинга и определенной потребности в финансировании.

В нашем случае, по ООО «Претендент» кредитный рейтинг составляет 55,85%, потребность в финансировании – 3050000 руб., значит, кредитный лимит будет установлен на уровне 1703425 руб. (3050000 руб. х 0,5585). Финансирование в объеме 1346575 руб. контрагент должен получить из других источников. Это могут быть нераспределенная прибыль, банковские кредиты, дополнительный вклад в уставный капитал и т.д.

Данный подход можно сравнить с принципами работы банков, где сумма кредита зависит не столько от возможностей банка, сколько от потребностей в финансировании заемщика, рисков неплатежа и размера обеспечения. Конечно, финансовые возможности компании-производителя не безграничны, и если возникают кассовые разрывы, можно воспользоваться банковскими кредитами. Однако стоимость кредитования должна быть учтена в цене продукции, поставляемой с отсрочкой платежа, в противном случае финансирование будет осуществляться за счет прибыли производителя. Если организация по разным причинам не может привлечь банковские кредиты в необходимом объеме, а других источников привлечения средств нет, потребуется оценить максимально допустимый объем дебиторской задолженности по организации в целом. Можно использовать следующий метод.

Определить приемлемое значение коэффициента текущей ликвидности и объем краткосрочных заемных средств, доступный организации. Зная эти показатели, несложно рассчитать максимально допустимую для финансовой устойчивости организации сумму дебиторской задолженности по следующей формуле:

МДЗ=УДЗ × ЗС × Ктл, (1)

где УДЗ – удельный вес дебиторской задолженности в предыдущем отчетном периоде (18,3%);

С – краткосрочные заемные средства (665000 руб.);

Ктл – коэффициент текущей ликвидности (0,97).

Максимально допустимая для финансовой устойчивости ООО «Претендент» сумма дебиторской задолженности составит:

0,183·665000·0,97=118044 руб.

Если в результате максимально допустимая сумма дебиторской задолженности окажется меньше (как в нашем случае), чем сумма рассчитанных кредитных лимитов, нужно их скорректировать.

Для поддержания заданного уровня текущей ликвидности дебиторская задолженность ООО «Претендент» не должна превышать 118044 тыс. руб. При этом кредитный лимиты анализируемого дебитора, с учетом его потребности в финансировании, составляет 1703425 руб. После корректировки кредитный лимит не будет превышать суммы уровня максимально допустимой дебиторской задолженности ООО «Претендент».

Общий лимит дебиторской задолженности по всем контрагентам устанавливается исходя из требуемой ликвидности бизнеса. И уже в пределах каждой компании определяются максимально возможные кредитные лимиты контрагентов (определяются группы контрагентов, по каждой из которых установлены суммы и сроки).

Использование системы оценки кредитных лимитов позволяет достаточно эффективно управлять рисками неплатежа, что снизит количество судебных разбирательств по вопросу погашения дебиторской задолженности.

Определенные кредитные лимиты дебиторов следует регулярно пересчитывать, так как финансовое положение контрагента может существенно измениться, и не всегда в лучшую сторону. Чтобы не потерять свои деньги, компания должна проводить постоянный мониторинг своих дебиторов.

Принятый ранее размер кредитного лимита дебитора нужно переоценить, если имеют место:

  • ·нарушение сроков платежей;
  • · мотивированный запрос от дебитора на увеличение кредитного лимита;
  • ·необходимость активного продвижения товара на рынок и готовность производителя увеличить объем финансирования покупателей;
  • ·серьезные изменения на рынке (передел рынка, крупные слияния и поглощения и т.д.).

Предложенный подход к оценке кредитных лимитов универсален тем, что может быть реализован практически в любой отрасли, а так же в любых по размеру предприятиях.

Библиография References (transliterated) Ссылка на эту статью

Просто выделите и скопируйте ссылку на эту статью в буфер обмена. Вы можете также попробовать найти похожие статьи

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *