Коэффициент бета 2018

  • автор:

При всей условности и спорности беты как меры риска, это достаточно распространенная концепция в мире фундаментального анализа. Бета, конечно, может пригодиться, чтобы понять риск (в разрезе волатильности) отдельной акции и сбалансировать риск портфеля. Но более интересное применение — это определение ставки дисконтирования для оценки справедливой стоимости акций. Еще бета понадобится для расчета требуемой ставки оптимальной структуры капитала компании.
Интересно, что нет единого, общепринятого подхода к выбору горизонта и таймфрейма для расчета беты. Я делаю расчеты по недельным данным за 1 год. Результаты по данным за 2018 год см. ниже. Но, если брать данные, например, за 3 года и/или за каждый день, то результаты будут другими.
На сайте Мосбирже есть страница для расчета беты, но скачивается пустой файл. Посмотрел методику расчета, на которую они ссылаются, там вообще предлагается брать данные только за 30 дней.
Кто знает, за какой период считают бету всякие блумберги?
Результаты моих расчетов бета-коэффициентов рос. акций (по материалам статьи «Бета-коэффициент акций»):

Новый подход основан на использовании рейтингов долгосрочной кредитоспособности, присвоенных международными кредитными рейтинговыми агентствами. Ранее использовался подход к оценке кредитного риска на основе балльных страновых оценок по классификации экспортных кредитных агентств, участвующих в соглашении стран – членов ОЭСР «Об основных принципах предоставления и использования экспортных кредитов, имеющих официальную поддержку».

C учетом текущего рейтинга Российской Федерации внедрение нового подхода позволит снизить в два раза (с 100 до 50%) коэффициент риска по валютным требованиям к РФ и Банку России (а также по валютным требованиям к иным лицам под их гарантии в валюте), в том числе по финансированию экспорта (гарантийный механизм в виде договора страхования АО «ЭКСАР», обеспеченного валютной гарантией РФ).

Указанием также вводится применение коэффициента риска 20% к рублевым кредитным требованиям, обеспеченным рублевой гарантией «ВЭБ.РФ» (в настоящее время к таким требованиям применяется коэффициент риска 100%).

Также в документе расширены льготы по невключению в группу связанных заемщиков, являющихся головными исполнителями или исполнителями в соответствии законом «О государственном оборонном заказе», как по основанию наличия контроля и значительного влияния, так и по экономической связи.

Указание вступает в силу по истечении 10 дней после дня его официального опубликования.

Фото на превью: rkjaer /

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *