Как правильно читать баланс предприятия на примере

  • автор:

Содержание

Кому и зачем нужно читать баланс

Баланс — это основной бухгалтерский отчет объемом всего в несколько страниц. В нём нет иллюстраций и мало текста, он заполнен множеством цифр. Тем не менее умеющим его читать скрытая в цифрах информация приносит немало пользы.

Этот документ внимательно изучает огромное количество людей (руководители и собственники компаний, инвесторы, банкиры, налоговики и другие заинтересованные лица). Баланс не является коммерческой тайной, может публиковаться в печати для всеобщего обозрения и доступен любому человеку.

Зачем читать баланс? Ответ очевиден: чтобы принимать верные финансовые решения. И при этом не важно, составлен он по традиционной форме или по упрощенной — полезность добытой из него информации от этого не уменьшается.

О том, у кого есть возможность составлять упрощенную отчетность, читайте в этой статье.

Чтение баланса не требует высшего финансового образования, но без определенных знаний и приемов не обойтись.

Как прочитать бухгалтерский баланс

Уметь читать — значит знать основы азбуки. Для финансовых отчетов такой основой служит понимание терминов, отраженных в балансовых строках. Часть их многим понятна (например, «основные средства», «запасы» и т.д.), но отдельные термины требуют дополнительных пояснений.

Например, отложенные налоговые активы (ОНА). Термин ОНА обозначает часть налога на прибыль, который отложен во времени: на эту сумму будет уменьшен налог на прибыль в последующих отчетных периодах (п. 14 ПБУ 18/02, утвержденного приказом Минфина России от 19.11.2002 № 114н). Отражение ОНА в первом разделе баланса обусловлено тем, что для компании он является активом, и срок его использования составляет более года.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Информацию об ОНА и ОНО (отложенное налоговое обязательство) в балансе могут не показывать компании, которые относятся к малым (п. 2 ПБУ 18/02).

Подробнее о том, как применять ПБУ 18/02 с 2020 года после внесения в него изменений, вы можете узнать в Готовом решении от КонсультантПлюс. Пробный полный доступ к системе можно получить бесплатно.

Или, к примеру, что означает словосочетание «денежные эквиваленты»? Это понятие появилось в балансе сравнительно недавно и означает высоколиквидные финансовые вложения (депозиты до востребования, краткосрочные векселя и др.), которые быстро и легко можно обратить в деньги.

Таким образом, перед тем как приступить к чтению баланса, стоит разобраться, что собой представляют показатели, его составляющие.

Бухучет для начинающих от проводок до баланса: чтение бухгалтерского баланса на примере

Как прочитать бухгалтерский баланс на примере? Рассмотрим это на данных отчета ООО «Престиж».

Наименование показателя

Код строки

На 31.12.2020

На 31.12.2019

На 31.12.2018

I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Основные средства

Финансовые вложения

II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Запасы

Дебиторская задолженность

Денежные средства и денежные эквиваленты

БАЛАНС

III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

Уставный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Кредиторская задолженность

БАЛАНС

Мимолетный взгляд на баланс — и первые выводы: компания не применяет ПБУ 18/02 — ОНА и ОНО в балансе отсутствуют (возможно, юрлицо имеет отношение к малому бизнесу). Валюта баланса за последние 3 года резко не изменялась (колебание 1–3%), заемные средства не привлекались, прибыль устойчиво росла, что свидетельствует о финансовой устойчивости организации.

Внимание — на актив баланса

Основной принцип актива: чем ниже строка, тем быстрее отраженные в ней активы могут быть обращены в деньги (принцип ликвидности).

В активе основные средства оказались самыми «тяжеловесными» — 77% от валюты баланса. Можно предположить, что у компании немалые накладные расходы, и при падении объемов реализации ей будет сложно сохранять свою финансовую устойчивость без привлечения заемных средств.

Плавное снижение показателей строки «Основные средства» (ежегодно на 3–4%) может свидетельствовать о том, что руководство не вкладывает средства в модернизацию производства. Вследствие чего может упасть спрос на продукцию — ее будут вытеснять более прогрессивные аналоги конкурентов. В результате выручка и прибыль могут снизиться.

Стабильные показатели по строке «Запасы» могут подтвердить хорошую работу снабженцев, поддерживающих необходимый запас для производства, или, наоборот, свидетельствовать о том, что на складах компании длительно «пролеживает» неиспользуемое сырье и материалы.

Пустая строка «Денежные средства и денежные эквиваленты» должна насторожить, хотя пустота не всегда означает полный дефицит денег. Возможно, финансисты выгодно вложили их (появилась строка «Финансовые вложения»), и в скором времени можно ожидать неплохой доход (например, в виде процентов).

О том, к каким выводам может привести анализ движения материально-производственных запасов, читайте в статье «Анализ эффективности управления производственными запасами».

Секреты пассива бухгалтерского баланса

В пассиве строки расположены особым образом: чем ниже строка, тем быстрее указанное обязательство нужно вернуть (контрагентам, банкирам, собственникам или иным кредиторам).

Из строки «Нераспределенная прибыль» видна тенденция ежегодного роста, однако темп его заметно снизился (с 52 до 7%). Возможно, эффективность деятельности управленцев упала, а потому есть повод задуматься о причинах. Позитивно оцениваются наличие и рост резервного капитала (собственный капитал компании укрепляется).

Настораживает значительная сумма краткосрочных долгов (46% от валюты баланса). Если это задолженность по зарплате и налогам, есть повод для беспокойства: это признак неплатежеспособности компании, и возможны материальные потери (санкции за несвоевременную выплату).

О том, как рассчитываются такие санкции, читайте в этом материале.

Итоги

Существует много способов чтения баланса. Кто-то доверяет только цифрам: рассчитывает специальные коэффициенты, проводит горизонтальный и вертикальный анализ. А кому-то важнее исследовать и сопоставить разные показатели и посмотреть, как активы соотносятся с обязательствами и где таятся резервы и потери. А для этого нужно читать баланс с привязкой к другим отчетам и пояснениям.

Каждый пользователь для себя выстраивает подходящую методику и делает выводы. Главное — видеть общую картину имущественного и финансового положения компании и, используя все доступные методы анализа, правильно оценивать возможные перспективы и угрозы.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Полный и бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Знакомимся со статьями баланса 2019 года: их коды и расшифровки

Все, кому доводилось держать в руках баланс, а тем более его составлять, обращали внимание на графу «Код». Благодаря этой графе органы статистики способны систематизировать информацию, содержащуюся в балансах всех компаний. Следовательно, указывать коды в бухбалансе нужно, только когда этот отчет представляется в органы госстатистики и другие органы исполнительной власти (ст. 18 закона «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-ФЗ, п. 5 приказа Минфина России от 02.07.2010 № 66н). Если баланс не годовой и нужен только собственникам или иным пользователям, указывать коды не обязательно.

Обратите внимание! С 01.06.2019 форма баланса действует в редакции приказа Минфина от 19.04.2019 № 61н.

Ключевые изменения в нем (а также в другой бухгалтерской отчетности) таковы:

  • теперь отчетность можно составлять только в тыс. руб., миллионы в качестве единицы измерения больше использовать нельзя;
  • ОКВЭД в шапке заменен на ОКВЭД 2;
  • в бухгалтерском балансе нужно указывать сведения об аудиторской организации (аудиторе).

Отметку об аудиторе нужно ставить только тем фирмам, которые подлежат обязательному аудиту. Налоговики будут использовать ее как для наложения штрафа на саму организацию, если она проигнорировала обязанность пройти аудит, так и для того, чтобы знать у какого аудитора им истребовать сведения по организации в порядке ст. 93 НК РФ.

В бухгалтерском балансе коды строк с 2014 года должны соответствовать кодам, указанным в приложении 4 к приказу № 66н. При этом устаревшие коды из утратившего силу приказа № 67н с аналогичным названием, датированного 22.07.2003, уже не применяются.

Отличить ранее применявшиеся коды от современных несложно — по количеству цифр: современные коды 4-значные (например, строки 1230, 1170 бухгалтерского баланса), тогда как устаревшие содержали только 3 цифры (например, 700, 140).

О том, как выглядит форма действующего бухбаланса с кодами строк, читайте в статье «Заполнение формы 1 бухгалтерского баланса (образец)».

Активы нового баланса (стр. 1100, 1150, 1160, 1170, 1180, 1190, 1200, 1210, 1220, 1230, 1240, 1250, 1260, 1600)

В строках актива бухгалтерского баланса новой формы (приказ № 66н) находит отражение имущество компании — как материальное, так и нематериальное. Статьи этой части бухбаланса располагаются по принципу возрастающей ликвидности, при этом в самом верху актива баланса находится имущество, которое практически до конца своего существования остается в первоначальной форме.

Пассивы нового баланса (стр. 1300, 1360, 1370, 1410, 1420, 1500, 1510, 1520, 1530, 1540, 1550, 1700)

В строках пассивной части баланса отражаются источники поступления средств, которыми распоряжается компания, иначе говоря, источники ее финансирования. Информация, содержащаяся в строках пассива, помогает понять, как изменилась структура собственного и заемного капитала, сколько компания привлекла заемных средств, сколько из них краткосрочных и сколько долгосрочных и т. д. Таким образом, строки пассива дают информацию о том, откуда появились средства и кому предприятие должно их вернуть.

Активы старого баланса (стр. 120, 140, 190, 210, 220, 230, 240, 250, 290, 300) и его пассивы (стр. 470, 490, 590, 610, 620, 700)

Назначение строк актива и пассива старой формы баланса (приказ № 67н) существенно не отличается от назначения строк обновленного бухгалтерского баланса — разница лишь в перечне этих строк, их кодировании и степени детализации информации.

Как расшифровать строки актива бухгалтерского баланса

Прежде чем расшифровать статью актива, рассмотрим ее код — он несет в себе определенную информацию. Так, первая цифра показывает, что данная строка относится к бухбалансу (а не к иному бухгалтерскому отчету); 2-я — указывает на раздел актива (например, 1 — внеоборотные активы и т. д.); 3-я цифра отражает активы в порядке возрастания их ликвидности. Последняя цифра кода (изначально это 0) призвана помочь в построчной детализации показателей, признаваемых существенными — это позволяет выполнить требование ПБУ 4/99 (п. 11).

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Требование о детализации могут не выполнять субъекты малого предпринимательства (п. 6 приказа № 66н).

О том, что отличает ведение бухучета, осуществляемого субъектами малого предпринимательства, читайте в материале «Особенности бухгалтерского учета на малых предприятиях».

Строки актива бухгалтерского баланса с кодами и расшифровкой указаны в таблице:

Наименование строки

Код

Расшифровка строки

По приказу № 66н

По приказу № 67н

Внеоборотные активы

Отражается общая величина внеоборотных активов

Нематериальные активы

Информация, отраженная в строках 1110–1170, расшифровывается в пояснениях к отчетности (раскрывается информация о наличии активов на отчетные даты и изменение за период)

Основные средства

Доходные вложения в материальные ценности

Финансовые вложения

Отложенные налоговые активы

Указывается дебетовое сальдо счета 09

Прочие внеоборотные активы

Заполняется при наличии информации о внеоборотных активах, не нашедших отражения в предыдущих строках

Оборотные активы

Определяется итоговый результат оборотных активов

Запасы

Приводится суммарный остаток запасов (дебетовое сальдо счетов 10, 11, 15, 16, 20, 21, 23, 28, 29, 41, 43, 44, 45, 97 без учета кредитового сальдо счетов 14, 42)

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

Указывается сальдо счета 19

Дебиторская задолженность

Отражается результат сложения дебетовых сальдо счетов 60, 62, 68, 69, 70, 71, 73, 75, 76 за минусом счета 63

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

Приводится дебетовое сальдо счетов 55, 58, 73 (за вычетом счета 59) — информация о финансовых вложениях сроком обращения не более года

Денежные средства и денежные эквиваленты

Строка содержит сальдо счетов 50, 51, 52, 55, 57, 58 и 76 (в части денежных эквивалентов)

Прочие оборотные активы

Заполняется при наличии данных (на величину оборотных активов, не указанных в других строках раздела)

Активы всего

Итог всех активов

Построчный комментарий по заполнению баланса, включая строки актива, вы можете увидеть в системе КонсультантПлюс. Получите пробный доступ к системе бесплатно и переходите к разъяснениям.

Расшифровка отдельных показателей пассива бухгалтерского баланса

Коды пассива также 4-значные: 1-я цифра — это принадлежность строки к бухбалансу, 2-я — это номер раздела пассива (например, 3 — капитал и резервы). Следующая цифра кода отражает обязательства в порядке возрастания срочности их погашения. Последняя цифра кода предназначена для детализации. Суммарные пассивы в балансе — это строка 1700 бухгалтерского баланса. Иными словами, суммарные пассивы в балансе — это сумма строк 1300, 1400, 1500.

Статьи пассива бухгалтерского баланса с кодами и расшифровкой указаны в таблице:

Наименование строки

Код

Расшифровка строки

По приказу № 66н

По приказу № 67н

ИТОГО капитал

Строка содержит информацию о капитале компании на отчетную дату

Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)

Информация по строкам 1300–1370 детализируется в отчете об изменениях капитала и отчете о финансовых результатах (в части чистой прибыли отчетного периода).

Компания вправе сама определить дополнительный объем пояснений о капитале

Переоценка внеоборотных активов

Добавочный капитал (без переоценки)

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Долгосрочные заемные средства

Информация расшифровывается в табличном (форма 5) или текстовом виде в пояснениях к бухбалансу

Отложенные налоговые обязательства

Указывается кредитовое сальдо счета 77

Оценочные обязательства

Отражается кредитовое сальдо счета 96 — оценочные обязательства, предполагаемый срок исполнения которых превышает 12 месяцев

Прочие долгосрочные обязательства

Приводится информация об долгосрочных обязательствах, не указанных в предыдущих строках раздела

ИТОГО долгосрочных обязательств

Отражается итоговый результат долгосрочных обязательств

Краткосрочные заемные обязательства

Кредитовое сальдо счета 66

Краткосрочная кредиторская задолженность

Отражается суммарное кредитовое сальдо счетов 60, 62, 68, 69, 70, 71, 73, 75, 76.

Информация расшифровывается в пояснениях к бухбалансу (например, в форме 5)

Прочие краткосрочные обязательства

Заполняется в том случае, если не все краткосрочные обязательства отражены в других строках раздела

Итого краткосрочных обязательств

Указывается суммарный итог краткосрочных обязательств

Пассивы всего

Итог всех пассивов

Эксперты КонсультантПлюс подготовили построчный комментарий по заполнению баланса, в том числе, строк пассива. Если у вас нет доступа к К+, получите его бесплатно.

О том, что характеризует упрощенную бухотчетность, читайте в статье «Упрощенная отчетность малого бизнеса».

Строка 12605 — что это такое?

В новой форме бухбаланса строк оказалось меньше, чем в старой, а столбцов, наоборот, больше. Однако не все компании могут обойтись только «стандартными» строками данной отчетности — многим необходима расширенная детализация. Поэтому иногда используются дополнительные статьи, например, к строке 1260 «Прочие оборотные активы» открывают детализирующую строку 12605 «Расходы будущих периодов».

Где находится строка 2110 по выручке

Бухгалтерский баланс на языке бухгалтерского законодательства ранее назывался формой 1. Другой отчетный документ — «Отчет о финансовых результатах» — носил название формы 2. Именно в форме 2 находится строка 2110, в которой отражается полученная за отчетный период выручка.

Расшифровка бухгалтерского баланса позволяет пользователям извлечь из его скупых цифр максимум полезной информации. Для автоматизированной обработки данных из бухгалтерских отчетов, осуществляемой органами статистики, строки бухотчетности кодируются.

Более полную информацию по теме вы можете найти в КонсультантПлюс.
Полный и бесплатный доступ к системе на 2 дня.

Если баланс не сошелся, значит в нем — ошибка.
А если сошелся — значит в нем две ошибки.
Закон Мерфи для бухгалтеров

Балансовые отчет все равно, что военные сводки:
детали верны, а в целом — вранье.
Михаэль Шифр, нем. писатель

Если вы всерьез надумали заниматься активными инвестициями, то вам придется научиться читать и анализировать финансовую отчетность компаний. Без этого никак — либо вы понимаете, откуда берутся цифры в финансовых документах и умеете эти сведения проверять, либо ваш анализ ничем не лучше «авторитетного» — думаю, что эти акции надо держать/покупать/продавать.

Конечно, пока вы не являетесь владельцем хоть сколько-нибудь значимой доли предприятия, ознакомиться с подробной управленческой отчетностью вам не дадут. Придется довольствоваться публичной, в которой присутствует только необходимый минимум информации. В целом, чтение отчетности не сложно — все таблицы на русском языке, каждая строка подписана. Гораздо труднее научиться видеть взаимосвязи между различными документами отчетности, выявлять тенденции, находить источники плохих или хороших результатов компании.

Публичная финансовая отчетность состоит из трех основных взаимосвязанных документов: баланса компании, отчета о прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. Мы начнем с самого простого — рассмотрим, что из себя представляет баланс компании.

Баланс компании — это документ, показывающий финансовое состояние компании на конкретную дату. Запомните: не бывает годовых, квартальных и месячных балансов! Баланс — это мгновенный снимок фирмы: сколько ресурсов у нее в наличии на данный момент. Естественно, баланс каждый день меняется — фирма тратит ресурсы, зарабатывает деньги, берет и отдает кредиты, выпускает и выкупает акции… Сегодняшний баланс компании отличается от вчерашнего. Но составлять баланс каждый день — это непродуктивно, поэтому их публикуют периодически — раз в год, раз в квартал, раз в полгода.

Активы и пассивы

Баланс состоит из двух больших частей, равных между собой — активов и пассивов. Баланс компании, в котором активы не равны пассивам является ошибочным. Все дело в том, что активы и пассивы не существуют в реальном мире раздельно. И активы, и пассивы — это одно и то же, просто сгруппированное по разным признакам.

В зарубежной отчетности нет слова «пассивы». Вместо «пассивов» в зарубежных балансах вы увидите «капитал и обязательства». Увы, финансово неграмотные переводчики часто переводят liabilities как «пассивы», хотя обязательства — только часть пассивов. Во избежание путаницы я использую термин «пассивы» так, как принято в бухгалтерской практике России.

Среди начинающих инвесторов с легкой руки Кийосаки сложилось впечатление, что активы — это хорошо, а пассивы — плохо. Даже исправив ошибку переводчиков, это утверждение — ложно по своей сути. Активы не могут существовать без пассивов. И активы, и пассивы — это имущество компании.

Активы — имущество компании, сгруппированное по его виду.

Пассивы — имущество компании, сгруппированное по его источникам.

Активы показывают, что есть у компании сейчас, а пассивы говорят, откуда это взялось.

Пример финансовой отчетности

Рассмотрим особенности составления баланса на простом примере.

Вы создали новую компании и внесли 10 000 рублей на расчетный счет в качестве начального капитала. Сумма на расчетном счете является активом вашей фирмы.

Активы Пассивы
Р. счет 10 000 р.
ИТОГО: 10 000 р.

Данный баланс не полон. Он показывает только, что у вашей фирмы есть, но не говорит, откуда взялись эти 10 000 рублей. Нужно дополнить баланс пассивом. Деньги внесли вы сами в качестве начального капитала. Так и запишем.

Активы Пассивы
Р. счет 10 000 р. Нач. капитал 10 000 р.
ИТОГО: 10 000 р. ИТОГО: 10 000 р.

Баланс уравновешен. Активы равны пассивам. И, как вы уже заметили, ничего плохого в наличии пассивов у фирмы нет.

Через какое-то время ваша фирма заработала первую прибыль в 10 000 рублей. Эти деньги поступили на расчетный счет. Теперь на счету 20 000 рублей.

Активы Пассивы
Р. счет 20 000 р. Нач. капитал 10 000 р.
ИТОГО: 20 000 р. ИТОГО: 10 000 р.

Баланс опять не сходится. Откуда взялись дополнительные деньги? Добавляем пассив — прибыль фирмы.

Активы Пассивы
Р. счет 20 000 р. Нач. капитал 10 000 р.
Прибыль фирмы 10 000 р.
ИТОГО: 20 000 р. ИТОГО: 20 000 р.

Теперь состояние компании стало более ясным. Пассив растет, а акционеры радуются. Кийосаки — в шоке.

А что, если компания не заработала денег, а, наоборот, потерпела убытки в размере 5 000 рублей? Используем ту же логику, что и раньше, и получаем следующий баланс.

Активы Пассивы
Р. счет 5 000 р. Нач. капитал 10 000 р.
Прибыль фирмы — 5 000 р.
ИТОГО: 5 000 р. ИТОГО: 5 000 р.

Отрицательные числа в строке пассива «прибыль» встречаются особенно часто у начинающих компаний. Эта строка не показывает, когда были заработаны или потеряны деньги. Это общая сумма прибылей и убытков за все время работы компании. Может быть фирма в прошлом году заработала 10 000 рублей, а в этом — потеряла 15 000. Может быть в прошлом году компания потерпела убытки в 1 млн. рублей, а в этом — заработала 995 000. Баланс этого не скажет. Баланс не имеет дела с прошлыми и будущими деньгами, он показывает только текущее состояние.

Идем дальше. Нашей фирме нужны деньги для развития. Мы решаем взять кредит и выпустить дополнительные акции. Новые акционеры принесли фирме 15 000 рублей. А банк открыл кредитную линию в размере 50 000 рублей. Первый кредитный транш составил 10 000 рублей. Плюс фирма продолжает терпеть убытки еще на 5 000. Все деньги поступают на расчетный счет.

На расчетный счет к нашим 5 000 мы добавляем 15 000 от новых акционеров и 10 000 первого кредитного транша. Отнимаем 5 000 убытков и получаем 25 000. В пассивах добавляются дополнительный капитал от новых акционеров 15 000 и кредитная линия в размере 50 000. К убыткам в 5 000 добавляем еще 5 000, получаем в итоге минус 10 000.

Вроде бы все учли, но баланс не сходится. На сумму 40 000 рублей. Это остаток кредитной линии банка. Подобные обязательства других лиц перед нашей фирмой являются активами. Клиент еще не перевел деньги, поставщик должен сделать поставку, банк должен перечислить деньги, взятые нами в кредит — это все активы фирмы.

Вот теперь баланс верен. Но уже в этом простом случае мы можем увидеть, что не все активы одинаково полезны. Чужие обязательства учитываются, как наши ресурсы, однако мы прекрасно понимаем, что долг фирме могут и не отдать. Эти активы — бухгалтерская условность. Реально распоряжаться наша фирма может лишь 25 000 рублей на ее счету.

То же самое можно сказать о пассивах. Разные источники имеют разную ценность. Активы нашей фирмы за два года выросли с 10 000 рублей до 65 000. Но внимательный взгляд на баланс говорит, что фирма до сих пор не заработала ни копейки.

Реальные отчеты состоят из множества видов активов и пассивов. Рассмотреть их в одной статье нет никакой возможности. Вы получили общее представление о том, что такое баланс, и что он показывает. В дальнейшем мы отдельно рассмотрим виды активов, виды пассивов, их назначение и взаимосвязь. Затем то же самое сделаем для отчета о прибылях и убытках. Потом перейдем к отчету о движении денежных средств.

Научившись внимательно читать и анализировать отчетность, вы сможете получать такую информацию о компании, которую не знают 90% инвесторов, трейдеров и биржевых аналитиков. Это поможет принимать взвешенные и разумные решения о том, в какую компанию стоит инвестировать, а в какую нет.

Для оценки предприятия с точки зрения инвестиционной привлекательности потенциальный инвестор должен провести два вида анализа – технический и фундаментальный. Технический анализ подразумевает оценку динамики курсовой разницы ценных бумаг компании.

Но для инвестора на фондовом рынке куда важнее долгосрочная перспектива развития предприятия. Соответственно ему необходимо провести более глубокое изучение фирмы. Именно для этого проводится фундаментальный анализ.

Откуда взять информацию для фундаментального анализа

В соответствии с Федеральным законом об акционерных обществах, все предприятия-эмитенты должны опубликовывать свою финансовую отчетность в открытом доступе в интернете.

Найти отчетность можно на официальном сайте компании в разделе «инвесторам и акционерам». Анализ отчетности в инвестиционных целях предпочтительнее проводить на основании отчетов, составленных по МСФО. Далее мы проанализируем баланс компании ПАО «Группа ЛСР» за 2018 год.

Структура отчета

Баланс состоит из двух разделов:

  1. Активы;
  2. Капитал и обязательства.

В первом разделе содержится информация об имуществе и деньгах, принадлежащих предприятию. Во втором – об источниках финансирования, за счет которых было приобретено это имущество.

Раздел «активы» состоит из двух подразделов:

  • Внеоборотные активы – это имущество, способное приносить прибыль организации. Его основными особенностями является длительное использование и высокая стоимость;
  • Оборотные активы – это деньги и имущество, непосредственно используемые в процессе производства. Их еще называют высоколиквидными средствами.

Ликвидность – это способность имущества быстро обмениваться на деньги.

Раздел «капитал и обязательства» состоит из подразделов:

  • Собственный капитал – это вложенные деньги владельцев компании и акционеров;
  • Долгосрочные обязательства – привлеченные финансы сторонних компаний, срок займа которых составляет более 12 месяцев;
  • Краткосрочные обязательства – средства, привлеченные на срок до 1 года.

На основании баланса можно провести два вида анализа:

  1. Горизонтальный – сравнение показателей текущего периода с предыдущим;
  2. Вертикальный – соотношение каждой статьи с итоговым показателем раздела.

Горизонтальный анализ позволяет проследить динамику каждой статьи баланса. Если оценить укрупненные показатели компании «ЛСР», то можно выявить положительную динамику предприятия.

Такой вывод обоснован увеличением собственного капитала и оборотных активов. Это значит, что фирма стала более независимой от внешних кредиторов. Об этом же свидетельствует и уменьшение краткосрочных обязательств.

Для целей инвестирования более информативным является вертикальный анализ.

Анализ ПАО «ЛСР»

Для оценки инвестиционной привлекательности проанализируем ключевые показатели для инвестора:

  • Финансовую устойчивость;
  • Ликвидность;
  • Структуру.

Эти показатели наглядно описывают положение дел на предприятии. На их основании можно спрогнозировать перспективы дальнейшего развитие компании.

Финансовая устойчивость

Показатель, отражающий стабильность компании, а также ее зависимости от заемных средств. Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

  1. Абсолютная – когда компания не зависит от внешних источников финансирования и осуществляет свою деятельность только за счет собственных средств;
  2. Нормальная – когда для покрытия активов помимо собственных средств используются долгосрочные займы;
  3. Неустойчивое положение – выражается в нарушении платежеспособности и зависимости предприятия от займов;
  4. Кризисное состояние – когда деньги, ценные бумаги и дебиторская задолженность меньше, чем краткосрочные обязательства. В такой ситуации предприятие находится на грани банкротства.

Чтобы определить финансовую устойчивость, необходимо рассчитать основные показатели:

  • Собственные оборотные средства = собственный капитал – внеоборотные активы

Фсос=84353-32939=51414

  • Функционирующий капитал = собственный капитал + долгосрочные обязательства – внеоборотные активы

Ффк=84353+87966-32939=139380

  • Источники формирования запасов = всего собственный капитал и обязательства – внеоборотные активы

Фи=259520-32939=226581

Все рассчитанные показатели получились больше 0. Это свидетельствует об абсолютной финансовой устойчивости компании.

Проанализировать финансовую устойчивость любой компании по этим трем показателям можно на основании таблицы.

Абсолютная

Нормальная

Неустойчивое положение

Кризисное состояние

Фсос≥0

Фсос<0

Фсос<0

Фсос<0

Ффк≥0

Ффк≥0

Ффк<0

Ффк<0

Фи≥0

Фи≥0

Фи≥0

Фи<0

Ликвидность

Показатель отражает способность предприятия расплачиваться по краткосрочным обязательствам. Он дополняет картину финансовой устойчивости и показывает состояние компании на текущий момент.

Наиболее значимыми для инвестирования являются два показателя:

  • Абсолютная ликвидность = денежные средства и эквиваленты/краткосрочные обязательства

Ал=55798/87201=0,64

  • Быстрая ликвидность = (оборотные активы-запасы)/краткосрочные обязательства

Бл=(226581-137360)/87201=1,02

Абсолютная ликвидность показывает, какой процент от краткосрочных обязательств компания сможет погасить за счет собственных средств при наступлении форс-мажорных обстоятельств. В норме показатель должен быть более 0,2. В данном примере он составил 0,64, что говорит о высокой платежеспособности предприятия.

Быстрая ликвидность отражает способность компании погасить краткосрочные обязательства за счет продажи оборотных активов. Норма показателя является единица. Чем выше значение коэффициента, тем лучше финансовое состояние предприятия. В нашем примере значение получилось 1,02, а это значит, что ПАО «ЛСР» может полностью рассчитаться по всем долгам за счет оборотных активов.

Для долгосрочного прогноза оценивается также коэффициент перспективной ликвидности. Он рассчитывается как отношение запасов к долгосрочным обязательствам.

Дл=137360/87966=1,5

Нормой считается коэффициент = 1. Показатель в 1,5 свидетельствует о благоприятных перспективах финансовой устойчивости. Он означает, что при возникновении форс-мажорных обстоятельств фирма сможет погасить долгосрочные обязательства за счет реализации запасов собственного сырья и материалов.

Структура

Анализ структуры отчетности показывает долю каждой статьи баланса на итоговый результат. То есть, валюта баланса берется за 100%, а каждая статья определяется по формуле:

Доля в валюте баланса=статья баланса/валюту баланса*100%

Структура пассива баланса ПАО «ЛСР» приведена в таблице.

Показатель

Значение

Доля в валюте баланса

Собственный капитал

32%

Долгосрочные обязательства

34%

Краткосрочные обязательства

34%

Валюта баланса

100%

Для анализа необходимо сравнить полученные результаты с данными предыдущего отчетного периода или с показателями аналогичных компаний данной отрасли.

Для примера сравним с показателями предыдущего отчетного периода.

Показатель

Значение

Доля в валюте баланса

Собственный капитал

31%

Долгосрочные обязательства

34%

Краткосрочные обязательства

35%

Валюта баланса

100%

При сравнении относительных (процентных) показателей видно, что увеличилась доля собственного капитала, при этом уменьшился размер краткосрочных обязательств. Это говорит о росте финансовой устойчивости предприятия, оно наращивает собственный капитал, при этом снижает свою зависимость от заемных средств краткосрочного характера.

По такому же принципу можно проанализировать активы компании.

Показатель

Показатель 2018 г.

Доля в валюте баланса 2018 г.

Показатель 2017 г.

Доля в валюте баланса 2017 г.

Внеоборотные активы

12%

15%

Оборотные активы

88%

85%

Валюта баланса

100%

100%

Общее увеличение оборотных активов можно расценить и как положительный, и как отрицательный момент. В данном случае необходимо проанализировать, за счет каких конкретно статей произошло увеличение.

Показатель

Значение 2018 г.

Доля в оборотных активах 18г

Значение 2017 г.

Доля в оборотных активах 17г

Инвестиции

0,6%

0,2%

Запасы

60,6%

72%

Дебиторская задолженность

14,2%

13,9%

Денежные средства

24,6%

13,9%

Итого оборотные активы

100%

100%

Отрицательным считается увеличение оборотных активов за счет запасов.

В случае с ПАО «ЛСР» рост происходит за счет инвестиций, дебиторской задолженности и собственных денежных средств. Это значит, что предприятие динамично развивается и увеличивает собственную платежеспособность.

Анализировать структуру баланса без динамики показателей нецелесообразно. Именно сравнение с предыдущим периодом или среднеотраслевыми показателями наиболее полно отражает картину развития предприятия.

Выводы

Баланс – основной источник информации о финансово-хозяйственной деятельности организации. Анализируя каждую статью отчета можно оценить положение дел на предприятии.

Что касается ПАО «Группа ЛСР», на основании проведенного анализа можно сделать вывод о хорошем финансовом положении компании. У предприятия высокий уровень финансовой устойчивости, а это значит, что даже при изменении внешних факторов (ставок по кредитам, инфляции, увеличении конкуренции) фирма сохранит свои позиции на рынке и продолжит функционировать.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *